環(huán)球視點(diǎn)！330億！大舉抄底！

2023-07-04 21:58:17來(lái)源：金融界

7月4日，A股三大指數(shù)集體微幅收漲，滬指漲0.04%，深證成指漲0.35%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.20%。行業(yè)板塊方面，新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，汽車(chē)零部件、無(wú)人駕駛板塊掀漲停潮，汽車(chē)芯片、機(jī)器人概念大漲；銀行、地產(chǎn)、電力板塊低迷。

從今日股票ETF二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，智能汽車(chē)、港股醫(yī)藥等行業(yè)主題ETF漲幅霸屏。

不過(guò)，從7月3日股票ETF資金流向看，在當(dāng)日指數(shù)普漲行情中，出現(xiàn)40億資金凈流入。創(chuàng)業(yè)板ETF、科創(chuàng)50ETF、滬深300ETF、中證1000ETF等凈流入資金居前；凈流出方面，中證500ETF、證券ETF、軍工ETF、交運(yùn)ETF等成“失血”主陣營(yíng)。

(相關(guān)資料圖)

值得一提的是，自6月21日以來(lái)，股票ETF已連續(xù)7個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)資金凈流入，合計(jì)吸金超過(guò)330億。

7月首個(gè)交易日吸金40億

連續(xù)7個(gè)交易日凈流入330億

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，7月3日，全市場(chǎng)740只股票ETF（統(tǒng)計(jì)股票ETF和跨境ETF）總管理規(guī)模達(dá)到1.49萬(wàn)億元。

本周一A股迎來(lái)7月開(kāi)門(mén)紅，三大指數(shù)集體收漲，滬指漲1.31%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.59%、0.60%。行業(yè)板塊方面，保險(xiǎn)與汽車(chē)整車(chē)板塊大漲，航空機(jī)場(chǎng)、旅游酒店、風(fēng)電設(shè)備板塊漲幅居前；游戲板塊逆市重挫，電機(jī)、儀器儀表板塊跌幅居前。對(duì)應(yīng)的，場(chǎng)內(nèi)股票型ETF中，旅游ETF基金、消費(fèi)ETF、大宗商品ETF和食品飲料ETF基金漲幅靠前，其中，旅游ETF基金漲幅4.91%，排名第一。

從股票ETF資金流向看，在當(dāng)日指數(shù)普漲行情中，股票ETF總份額增加38.72億份，以區(qū)間成交均價(jià)測(cè)算，凈流入資金達(dá)到40.01億元。

從資金凈買(mǎi)入排行榜看，周一當(dāng)天，20只股票ETF資金凈流入1億元以上，其中12只為寬基，8只為行業(yè)主題。創(chuàng)業(yè)板ETF、科創(chuàng)50ETF、滬深300ETF、中證1000ETF等凈流入資金位居前列。

寬基指數(shù)方面，在最“吸金”的前7只股票ETF中，悉數(shù)由寬基類(lèi)占據(jù)。易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF當(dāng)日份額增加4.57億份，至180.38億份。以區(qū)間成交均價(jià)估算，當(dāng)日資金凈流入9.93億元；華夏科創(chuàng)50ETF份額增加8.15億份，至647.67億份，份額再創(chuàng)歷史新高，資金凈流入8.56億元；華泰柏瑞滬深300ETF份額增加1.15億份，至186.37億份，凈流入資金4.52億元。此外，景順長(zhǎng)城創(chuàng)業(yè)50ETF、易方達(dá)中證1000ETF、華泰柏瑞港股通50ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF資金凈流入均在2億元以上，華夏中證100ETF、華夏上證50ETF、國(guó)泰中證1000ETF增強(qiáng)、博時(shí)標(biāo)普500ETF、易方達(dá)科創(chuàng)50ETF、國(guó)泰納指ETF資金凈流入也都超過(guò)1億元。

其中，除了華夏科創(chuàng)50ETF，易方達(dá)科創(chuàng)50ETF、國(guó)泰納指ETF最新份額也創(chuàng)歷史新高。

行業(yè)主題方面，華夏游戲ETF份額增加1.80億份，至54.62億份，當(dāng)日資金凈流入2.47億元，吸金量領(lǐng)先各行業(yè)主題ETF。雖然當(dāng)天二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌7.54%，最新基金份額卻再度創(chuàng)出歷史新高；鵬華酒ETF凈流入2.29億元，份額增加2.94億份，至169.12億份，6月9日份額剛創(chuàng)出169.74億份歷史新高；博時(shí)恒生醫(yī)療ETF凈流入2.08億元，份額增加4.25億份，至206.53億份，也再創(chuàng)新高。

此外，易方達(dá)證券保險(xiǎn)ETF、國(guó)泰游戲ETF、國(guó)聯(lián)安半導(dǎo)體ETF、華寶醫(yī)療ETF資金凈流入均在1億元以上。其中，國(guó)泰游戲ETF、華寶醫(yī)療ETF最新份額均再創(chuàng)歷史新高。

6月21日，上證指數(shù)收盤(pán)跌破3200點(diǎn)關(guān)口，當(dāng)日開(kāi)始股票ETF結(jié)束此前連續(xù)5個(gè)交易日凈流出態(tài)勢(shì)，至今已連續(xù)7個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)資金凈流入，合計(jì)吸金達(dá)到333.48億。

在此期間，華夏科創(chuàng)50ETF累計(jì)資金凈流入41.80億元，華夏上證50ETF凈流入34.44億元，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF流入也達(dá)到19.86億元。此外，華夏游戲ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、國(guó)泰芯片ETF、華泰柏瑞港股通50ETF、景順長(zhǎng)城創(chuàng)業(yè)50ETF等10多只ETF累計(jì)吸金也超10億。

嘉實(shí)基金認(rèn)為，短期的漲跌讓人焦慮，不過(guò)如果拉長(zhǎng)時(shí)間看，市場(chǎng)的位置目前仍處于歷史相對(duì)低位。

從估值來(lái)看，以滬深300指數(shù)為例，目前的PE-TTM值升至11.05，最近10年的市盈率分位值為25.64%，最近5年的市盈率分位值為18.86%。其他寬基指數(shù)方面，上證指數(shù)、中證500和創(chuàng)業(yè)板指PE估值分別位于近十年歷史的35%、23%和5%分位，依然處于正常偏低的區(qū)間。

在行業(yè)方面，TMT板塊的PE估值較高，此外，6月漲幅較大的家電和汽車(chē)的PE估值分別在29%和77%的歷史分位水平；機(jī)械和國(guó)防軍工的PE在20%-45%分位，電力設(shè)備及新能源的PE在1%分位的底部位置。

富國(guó)基金認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)一方面受經(jīng)濟(jì)“弱復(fù)蘇”的悲觀預(yù)期壓制，仍有下跌“慣性”，另一方面主要指數(shù)跌至年內(nèi)低位，悲觀預(yù)期逐步被充分納入，指數(shù)下探空間或非常有限。

向前看，市場(chǎng)確定性在快速提升。1）交易結(jié)構(gòu)而言，季度末機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)期結(jié)束，進(jìn)入業(yè)績(jī)預(yù)告期，市場(chǎng)短期有“業(yè)績(jī)”線(xiàn)的確定性機(jī)會(huì)；2）“經(jīng)濟(jì)弱”被充分預(yù)期，且政策已在“出手”，“經(jīng)濟(jì)底”有望逐步確認(rèn)；3）市場(chǎng)估值、成交額等均在底部區(qū)域，處于高勝率區(qū)間。

7月上旬進(jìn)入中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告期，市場(chǎng)圍繞“業(yè)績(jī)”線(xiàn)尋機(jī)遇。

中證500ETF、證券ETF、軍工ETF

成失血主陣營(yíng)

從資金凈流出榜單看，10只股票ETF當(dāng)日資金凈流出超過(guò)1億元，其中5只為寬基指數(shù)，另外6只為行業(yè)主題。

具體來(lái)看，資金凈流出前五大股票ETF中，寬基占據(jù)3席，南方中證500ETF、華泰柏瑞中證1000增強(qiáng)ETF、富國(guó)中證100ETF居前。其中，南方中證500當(dāng)日份額減少0.68億份，至78.71億份，資金凈流出4.19億元。自6月21日以來(lái)，該ETF累計(jì)失血12.88億元；華泰柏瑞中證1000增強(qiáng)ETF份額減少3.03億份，至2.04億份，資金凈流出3.10億元；富國(guó)中證100ETF份額減少2億份，資金凈流出2.05億元。此外，廣發(fā)中證1000ETF、廣發(fā)央企紅利50ETF資金凈流出也在1億元以上。

行業(yè)主題中，國(guó)泰證券ETF凈流出2.46億元，國(guó)泰軍工ETF凈流出2.43億元，國(guó)泰交運(yùn)ETF凈流出1.14億元，另有國(guó)泰礦業(yè)ETF、招商央企回報(bào)ETF凈出資金也超過(guò)1億元。

今年以來(lái)，央企主題ETF持續(xù)獲批，至今已累計(jì)有上百億資金入市。

6月25日，嘉實(shí)基金、博時(shí)基金、工銀瑞信基金申報(bào)的3只“中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源ETF”獲批。此前，匯添富基金、廣發(fā)基金、招商基金申報(bào)的3只“中證國(guó)新央企股東回報(bào)ETF”5月底成立，共募資60億元；易方達(dá)基金、南方基金、銀華基金申報(bào)的3只“中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)ETF”，至6月26日全部成立，共募資48.19億元。

“中特估”已成為很多基金公司今年關(guān)注的主要方向之一。

萬(wàn)家基金表示，當(dāng)前市場(chǎng)估值已較為充分反映上半年經(jīng)濟(jì)修復(fù)邊際放緩預(yù)期，未來(lái) A 股指數(shù)或繼續(xù)呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩格局。行業(yè)配置上，短期建議關(guān)注估值相對(duì)低位、盈利穩(wěn)定品種，如：交通運(yùn)輸、煤炭、軍工、金融等，中期角度建議繼續(xù)關(guān)注：(1）上游周期資源股的再通脹（左側(cè)布局）;(2）新一輪數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì) TMT （逢低布局）;(3)中國(guó)特色估值體系的大央企板塊。

富國(guó)基金也表示，隨著市場(chǎng)確定性不斷提升，行業(yè)配置上，布局TMT和“中特估”主線(xiàn)，關(guān)注復(fù)蘇線(xiàn)機(jī)遇，其中，“中特估”板塊主要是建筑裝飾、石油石化和大金融等行業(yè)。

此外，在關(guān)注行業(yè)上，金鷹基金認(rèn)為，進(jìn)入7月，建議保持相對(duì)均衡?？萍蓟蛞蚪灰讍?wèn)題而呈現(xiàn)“高低”內(nèi)部輪動(dòng)，消費(fèi)（白酒/醫(yī)藥/醫(yī)美/保險(xiǎn)）和地產(chǎn)鏈（廚電/消費(fèi)建材/家裝家居）等順周期板塊或受益于政策博弈下的預(yù)期修復(fù)，迎階段性反彈。中期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人、航天航空、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥等科技成長(zhǎng)是自主可控發(fā)展的重要領(lǐng)域，值得中長(zhǎng)期保持關(guān)注。

本文源自：中國(guó)基金報(bào)

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