環(huán)球即時(shí)：從高盛到小摩投行業(yè)在衰落

2023-06-05 19:05:02來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛(GS.US)在1月份解雇了數(shù)千名銀行家后，即將裁減更多銀行家。此外，摩根士丹利(MS.US)和其他公司也裁掉了數(shù)千名員工，而瑞士信貸(CS.US)的數(shù)百名員工也在自愿離職，他們預(yù)計(jì)瑞銀集團(tuán)的救助收購(gòu)會(huì)帶來(lái)最壞的結(jié)果。

(相關(guān)資料圖)

不僅如此，據(jù)報(bào)道，這兩家瑞士集團(tuán)甚至向新來(lái)的初級(jí)銀行家提供3萬(wàn)美元現(xiàn)金，條件是他們同意將入職日期推遲到明年。同時(shí)，盡管德意志銀行(DB.US)正在招聘，但其并購(gòu)團(tuán)隊(duì)只增加了約50名銀行家，這是因?yàn)樵?020年底和2021年的交易熱潮期間，該行的規(guī)模沒(méi)有顯著增長(zhǎng)。

簡(jiǎn)而言之，這是投資銀行業(yè)經(jīng)歷的一段悲慘的時(shí)期，而且未來(lái)情況可能只會(huì)變得更加嚴(yán)峻。雖然美國(guó)債務(wù)上限僵局已經(jīng)結(jié)束，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)已經(jīng)平息，西方國(guó)家的利率正接近峰值，但從紐約到巴黎，銀行家們都在努力讓客戶做任何有趣的事情。

高管們正在談?wù)摳D難的時(shí)期即將到來(lái)，這就是為什么會(huì)有更多的工作崗位流失。其中，高盛總裁John Waldron在概述該行下一輪裁員計(jì)劃時(shí)表示："感覺(jué)我們將在一段時(shí)間內(nèi)面臨緊縮環(huán)境。"

全球市場(chǎng)交易現(xiàn)狀

自去年初以來(lái)，由于企業(yè)高管一直等待戰(zhàn)爭(zhēng)、通脹和市場(chǎng)波動(dòng)等壞消息的結(jié)束，他們最賺錢的業(yè)務(wù)的交易量大幅下滑。摩根大通全球投資和企業(yè)銀行業(yè)務(wù)聯(lián)席主管Viswas Raghavan在5月份的投資者日上告訴股東，4月份全球投行業(yè)務(wù)的費(fèi)用是過(guò)去10年來(lái)最低的一個(gè)月。

圖1

當(dāng)前距離第二季度還有一個(gè)月的時(shí)間，因此經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能會(huì)有所改善，但就目前而言，全球并購(gòu)交易總量正處于2013年以來(lái)的最低水平。與此相關(guān)的是，為垃圾級(jí)私募股權(quán)交易提供資金的杠桿貸款業(yè)務(wù)也遭到重創(chuàng)。美國(guó)杠桿貸款銷售總額正處于2016年以來(lái)最差的四個(gè)季度水平，而歐洲則處于10年來(lái)的最低水平。

圖2

除此之外，盡管股市出現(xiàn)了一些潛在復(fù)蘇的微弱跡象，比如市值75億美元的土耳其純堿生產(chǎn)商WE soda計(jì)劃在倫敦上市，但情況也好不到哪里去。歐洲、中東和非洲的首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)規(guī)模也處于10多年來(lái)的最低水平。

盡管如此，受阿聯(lián)酋等市場(chǎng)相對(duì)繁榮的推動(dòng)，該地區(qū)的IPO規(guī)模仍是美國(guó)的兩倍多。阿聯(lián)酋物流公司Adnoc logistics & Services周四在阿布扎比上市首日大漲逾50%。在所有形式的股票交易中，包括可轉(zhuǎn)換債券、配股發(fā)行和二次發(fā)行，這兩個(gè)地區(qū)的交易量也處于10年來(lái)的低點(diǎn)。

圖3

今年情況好轉(zhuǎn)的可能性有多大?

事實(shí)上，這可能性并不大，原因是銀行自身仍對(duì)承擔(dān)過(guò)多風(fēng)險(xiǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)前景仍極不確定，甚至令人擔(dān)憂，而且銀行仍在努力減少去年經(jīng)濟(jì)放緩前的敞口。例如，支持馬斯克以440億美元收購(gòu)?fù)铺氐膫鶆?wù)仍未出售，而2022年早些時(shí)候的其他融資僅以大幅折扣出售。私募股權(quán)公司麥迪遜·迪爾伯恩合伙公司(Madison Dearborn Partners)收購(gòu)速匯金(MoneyGram)的債務(wù)支持本周以面值83%的價(jià)格向投資者出售，這是一個(gè)巨大的折扣。

此外，對(duì)銀行家來(lái)說(shuō)，還有更多的壞消息，去年的交易熱潮也在萎縮。摩根大通首席運(yùn)營(yíng)官Daniel Pinto表示，第二季度來(lái)自股票和債券交易的收入可能比去年同期下降15%。同時(shí)，高盛的Waldron周四預(yù)計(jì)，高盛本季度的交易收入將較去年同期下降25%以上。

總的來(lái)說(shuō)，由于許多美歐企業(yè)仍坐擁大量閑錢，利潤(rùn)率有所提高，或者兩者兼而有之，因此出現(xiàn)深度衰退和失業(yè)率大幅上升的可能性似乎仍相對(duì)較低。這一次，看起來(lái)境況更糟的是銀行家。那些拿著3萬(wàn)美元待在家里的大三學(xué)生可能只想享受一個(gè)延長(zhǎng)的暑假，然后去尋找一個(gè)不同的行業(yè)加入。

標(biāo)簽：