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家電業(yè)悄然復(fù)蘇 機(jī)構(gòu)建議布局三條投資主線 天天新消息

2023-04-28 11:18:25來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)  


(資料圖)

本報(bào)記者 姚 堯

4月27日,2023年中國(guó)家電及消費(fèi)電子博覽會(huì)在上海開幕。家電領(lǐng)域創(chuàng)新成果將集中釋放,并引領(lǐng)家電與消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和消費(fèi)趨勢(shì)。日前,奧維云網(wǎng)發(fā)布了2023年一季度家電市場(chǎng)數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)顯示,不含3C產(chǎn)品,家電市場(chǎng)一季度的零售額約為1554億元,同比下滑3.5%,但是下滑主要集中于1月份,下滑幅度為23.9%,2月份和3月份則分別同比增長(zhǎng)28.1%和0.8%。可以發(fā)現(xiàn),國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)復(fù)蘇趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。

在相關(guān)利好消息持續(xù)推動(dòng)下,4月份以來(lái),申萬(wàn)一級(jí)家用電器行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲1.89%,在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中位居前列。在家用電器板塊中的88只個(gè)股中,長(zhǎng)虹美菱、小熊電器、海信家電、奧馬電器、盾安環(huán)境、海信視像等個(gè)股漲幅均超10%。

富榮基金研究員王錦鋒對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,“家用電器行業(yè)表現(xiàn)較好,主要是由于今年一季度空調(diào)銷量的增長(zhǎng)以及3月份家電出口數(shù)據(jù)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。2023年二季度銷售旺季到來(lái),疊加渠道低庫(kù)存,預(yù)計(jì)空調(diào)景氣度或繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。此外,地產(chǎn)回暖廚電需求有望迎來(lái)復(fù)蘇。隨著海外庫(kù)存去化以及低基數(shù)效應(yīng),家電企業(yè)外銷有望同環(huán)比持續(xù)修復(fù)。”

從家電行業(yè)的下游需求來(lái)看,德邦證券研報(bào)顯示,3月份全國(guó)住宅銷售面積單月同比增加0.17%至12864.21萬(wàn)平方米;1月份至3月份全國(guó)住宅累計(jì)銷售26251.39萬(wàn)平方米,同比上升1.4%,由1月份至2月份同比下降0.6%轉(zhuǎn)正。一季度地產(chǎn)竣工提振明顯,家電銷售滯后地產(chǎn)竣工兩個(gè)季度左右,有望帶動(dòng)廚電、白電等地產(chǎn)后周期情緒提升。

從上市公司業(yè)績(jī)角度看,截至4月27日,在已經(jīng)發(fā)布2023年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告的51家家電行業(yè)上市公司中,共有29家歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng),占比超五成。其中,長(zhǎng)虹美菱和天銀機(jī)電的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超1000%;奧馬電器、立霸股份、德業(yè)股份、融捷健康、奧普家居的歸母凈利潤(rùn)增幅均超100%。

對(duì)于家電行業(yè)的投資機(jī)會(huì),民生證券表示,建議從以下三條主線進(jìn)行布局:一是在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下,保交樓、“三支箭”政策從竣工端、供給端帶來(lái)的地產(chǎn)鏈相關(guān)投資機(jī)會(huì);二是行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性替代進(jìn)入尾聲疊加以價(jià)換量,量增邏輯逐步強(qiáng)化;三是低估值、具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的白電龍頭,原材料價(jià)格下行有望帶來(lái)盈利端修復(fù)。

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