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延華智能再謀易主中國(guó)華融撤退 近四年主業(yè)持續(xù)虧損

2022-01-04 14:15:01來源：長(zhǎng)江商報(bào)  

入主延華智能(002178.SZ)兩年后，中國(guó)華融籌劃撤退。

2021年12月30日晚間，延華智能披露，公司第一大股東華融(天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū))投資有限公司(簡(jiǎn)稱“華融津投”)擬通過公開征集轉(zhuǎn)讓的方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持公司12.50%股權(quán)，本次股份轉(zhuǎn)讓將導(dǎo)致公司第一大股東發(fā)生變化。

華融津投是中國(guó)華融的控股子公司，兩年前，其曾耗資6.28億元通過激烈的司法拍賣，拿下延華智能17.41%股權(quán)，成其第一大股東，僅過兩年就撤退，令市場(chǎng)有些意外。

這將是延華智能第三次易主。延華智能原實(shí)際控制人胡黎明因犯內(nèi)幕交易罪被判刑，2017年，其通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)等讓出控制權(quán)，潘暉成為實(shí)際控制人。2019年，公司第二股東因?yàn)閭鶆?wù)糾紛，所持股權(quán)被司法拍賣，華融投資參與競(jìng)拍，成為其第一大股東。

頻繁易主的延華智能，也曾進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，但經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳。2017年至2020年的四年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，去年前三季度，經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)，雖然主業(yè)仍然虧損，但同比減虧幅度超過90%。今年，其能否徹底擺脫經(jīng)營(yíng)虧損，有待進(jìn)一步觀察。

大股東或?qū)⑻潛p退出

延華智能面臨著再一次易主。

最新公告顯示，2021年12月30日，延華智能收到第一大股東華融津投通知，華融津投擬以公開征集轉(zhuǎn)讓的方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持有公司8901.91萬股股份，約占公司總股本的12.50%。本次公開征集轉(zhuǎn)讓的價(jià)格不低于提示性公告日(2021年12月31日)前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值，以及最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度公司經(jīng)審計(jì)每股凈資產(chǎn)值兩者中的較高者，最終價(jià)格將依據(jù)相關(guān)法規(guī)，在比較各受讓方報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上，以公開征集并經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理單位等有權(quán)機(jī)構(gòu)批復(fù)的結(jié)果確定。

華融津投為公司第一大股東，截至公告披露日，持有公司股份約1.24億股，占公司總股本的17.41%，均為無限售條件流通股。

12月30日，延華智能的收盤價(jià)為5.70元/股，前30個(gè)交易日均價(jià)，約為4元/股?？紤]到可能有20%溢價(jià)，如果以此計(jì)算，華融津投本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，可以收回現(xiàn)金約4.27億元。

此外，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后華融津投還持有延華智能0.35億股份，參照上述價(jià)格計(jì)算，約為1.68億元。

2019年，通過參與司法競(jìng)拍，華融津投耗資6.28億元獲得延華智能1.24億股股份。

以此估算，華融津投可能出現(xiàn)虧本退出。

市場(chǎng)不解的是，華融津投入主目的是什么，入主兩年后為何要退出?

華融津投本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份完成后，延華智能的第一大股東將發(fā)生變更。

延華智能成立于2001年12月，2007年登陸A股市場(chǎng)。2017年，公司創(chuàng)始人胡黎明遭遇滑鐵盧，因犯內(nèi)幕交易罪被判處有期徒刑3年，緩刑3年，并處罰金550萬元。

于是，這一年，延華智能易主。胡黎明先是將上海延華高科技有限公司(簡(jiǎn)稱“延華高科”)進(jìn)行整體轉(zhuǎn)讓，其100%股權(quán)以16.22億元的總價(jià)轉(zhuǎn)讓給北京市京南方裝飾工程有限公司(簡(jiǎn)稱“京南方裝飾”)。延華高科持有延華智能18.3%股權(quán)，而胡黎明持有延華高科71.02%股權(quán)。此次轉(zhuǎn)讓后，京南方裝飾成為公司第一大股東。京南方裝飾實(shí)際控制人為林國(guó)棟。

但是，隨后，胡黎明又將1.35億股(占公司總股本的18.82%)轉(zhuǎn)讓給雁塔科技，雁塔科技成為公司第一大股東，潘暉成為公司實(shí)際控制人。

2019年，林國(guó)棟爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，延華高科所持延華智能股權(quán)被司法拍賣。

如果華融津投本次轉(zhuǎn)讓所持延華智能股權(quán)順利完成，那么，延華智能將實(shí)現(xiàn)第三次易主。

近四年主業(yè)持續(xù)虧損

延華智能是一家被資本玩壞了的上市公司，至今沒能緩過勁來。

2007年上市當(dāng)年，延華智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.04億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))0.25億元。2012年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下降，隨后其營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)連續(xù)三年增長(zhǎng)，到2015年，營(yíng)業(yè)收入為11.17億元，凈利潤(rùn)為1.02億元。

2016年、2017年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為10.99億元、11.91億元，同比變動(dòng)-1.55%、8.34%;凈利潤(rùn)為0.44億元、0.25億元，同比分別下降56.50%、43.32%。

整體而言，2007年至2017年，雖然公司營(yíng)業(yè)收入有明顯增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)表現(xiàn)較為糟糕。

作為實(shí)際控制人，胡黎明似乎并沒有一心一意忙于公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展，而是忙于進(jìn)行內(nèi)幕交易。

根據(jù)法院認(rèn)定，2015年，延華智能籌劃定增，敏感期為2015年7月20日至2015年10月20日，胡黎明指使他人先后累計(jì)買入延華智能公司股票180.04萬股，買入金額為1969.69萬元，后全部賣出，合計(jì)盈利511.5萬元。

2016年3月31日，延華智能發(fā)布《2016年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告》及項(xiàng)目中標(biāo)公告，敏感期為2016年3月15日至2016年3月31日。胡黎明再次指使他人買賣延華智能股票，浮盈約1.7萬元。

延華智能的第二任實(shí)際控制人潘暉，似乎也是一名資本玩家。

wind數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，延華智能并購頻繁，先后收購了延華大數(shù)據(jù)、延華小貸、海南智城等公司。

結(jié)果是，2017年至2019年，公司營(yíng)業(yè)收入呈下滑趨勢(shì)，凈利潤(rùn)分別為0.25億元、-2.86億元、0.23億元，大幅波動(dòng)，整體不佳。

華融津投入主之后，仍然未能助力延華智能走出困境。2020年，延華智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.60億元，同比下降28.18%，凈利潤(rùn)-2.72億元，再度出現(xiàn)較大幅度虧損。去年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為5.69億元，同比增長(zhǎng)30.04%，凈利潤(rùn)為0.03億元，同比增長(zhǎng)122.17%，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，但較為勉強(qiáng)。

實(shí)際上，2017年至2020年，公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))分別虧損0.24億元、3.26億元、0.26億元、2.75億元，連續(xù)四年虧損。去年前三季度，扣非凈利潤(rùn)為虧損100.87萬元，同比增長(zhǎng)93.39%，虧損面有較大幅度收窄。

主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，延華智能原本是一家智能建筑系統(tǒng)集成商，隨后進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，向智慧城市服務(wù)商。經(jīng)過持續(xù)布局，目前，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為智慧醫(yī)療與大健康、綠色節(jié)能智慧城市、其他綜合智慧城市服務(wù)三個(gè)板塊，早已不是以前的以建筑為主的系統(tǒng)集成商。遺憾的是，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)依舊不佳。

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