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【世界聚看點(diǎn)】“不滿”量化繼續(xù)“獨(dú)大”,這批“深度研究型”基金經(jīng)理要“上場對抗”

華爾街見聞 | 2023-06-05 22:08:13

隨著今年市場指數(shù)的走低,以及熱門板塊的高速輪轉(zhuǎn),越來越多的投資者把注意力放到了量化產(chǎn)品身上。

但是,基金經(jīng)理們似乎并不愿意就此向AI低頭。


【資料圖】

據(jù)Chioce數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),6月即將募集主動(dòng)權(quán)益新基的基金經(jīng)理中,中生代“扛把子”的身影頻現(xiàn),壓過了新生代的數(shù)量。

哪怕“量化型”產(chǎn)品依然有所冒頭,但在主動(dòng)基金經(jīng)理全面出擊的情況下,在數(shù)量上也被主動(dòng)全面碾壓。

就當(dāng)新基金發(fā)行市場,依然處在“無邊落木蕭蕭下”的季節(jié)。主動(dòng)基金經(jīng)理們顯然打算要反擊,要鍛造“不盡長江滾滾來”的局面了。

萬民遠(yuǎn):不一樣的“醫(yī)藥中生代”

在醫(yī)藥醫(yī)療基金賽道里,萬民遠(yuǎn)是很獨(dú)特的存在,他經(jīng)常會(huì)被拉出來與行業(yè)的一哥一姐比較,又總給人不太可比的感覺。

因?yàn)椋?strong>他的凈值曲線實(shí)在太獨(dú)特了。

Choice數(shù)據(jù)顯示,他管理的融通健康產(chǎn)業(yè)基金為例,2019~2022年的業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)保持在同行的前1/5。2022年,邁入同類排名前50名。

這里還要加一個(gè)注釋,這個(gè)基金是跟蹤醫(yī)療健康的產(chǎn)品,而相關(guān)醫(yī)療健康板塊在過去兩年半的表現(xiàn)都是很不理想的(見下圖)。

所以,萬民遠(yuǎn)的整體表現(xiàn),在醫(yī)療賽道里是相對突出的。

學(xué)歷方面,萬民遠(yuǎn)是典型的專業(yè)型醫(yī)藥基金經(jīng)理,四川大學(xué)生物醫(yī)學(xué)博士。

此后,他入行擔(dān)任賣方和買方研究員的工作,歷經(jīng)了中國銀河證券、國海證券、深圳前海明遠(yuǎn)睿達(dá)投資和融通基金等。

最終,業(yè)績在融通基金“開花結(jié)果”。

從投資上看,萬民遠(yuǎn)的選股盡管集中于醫(yī)藥賽道,但確實(shí)和“主流”基金經(jīng)理有所區(qū)別。投資效果也要好于主流一些。

2023年的一季報(bào)也顯示了這個(gè)特點(diǎn)(下圖)。

而在募集新基金后,他將挑戰(zhàn)更大的資金容量,這或許是他后續(xù)要證明自己的又一仗。

“由內(nèi)而外”的新生代

行業(yè)研究員是很多新生代基金經(jīng)理的初始站,朱睿也不例外。

但他的經(jīng)歷有點(diǎn)特殊,入行(研究)在內(nèi)資的賣方,而發(fā)光發(fā)熱(投資)在外資和合資基金的買方。

一開始,他在在海通證券擔(dān)任化工行業(yè)研究員。后面陸續(xù)加入摩根士丹利華鑫基金(也就是現(xiàn)在的摩根士丹利基金),最新在鵬華基金任職。

從任職期間回報(bào)來看,他在摩根士丹利華鑫基金期間的業(yè)績表現(xiàn)還說可圈可點(diǎn),管理基金的時(shí)長在3年左右。

從歷史重倉股來看,朱睿對于化工股的關(guān)注較大,這與他從事化工研究員的經(jīng)歷有一定關(guān)系。但顯然,投研實(shí)力轉(zhuǎn)化到業(yè)績,從來不是一件容易和短暫的事情:

“高波動(dòng)平臺(tái)”里的中生代

近期還將上臺(tái)的中生代基金經(jīng)理還有高遠(yuǎn)。

高遠(yuǎn)所在長信基金,歷來容易出“很虎”的基金經(jīng)理,就是上漲也兇,下跌也不少,風(fēng)格特別“波動(dòng)大”的基金經(jīng)理。

就以高遠(yuǎn)如今管理的長信金利而言,歷史上就是“猛人”滿地“走”的基金。

它第二任基金經(jīng)理是后來一度和王亞偉爭鋒的陸文俊,公募基金業(yè)早期的行業(yè)賽道型大腕。

再往后數(shù),第四任基金經(jīng)理付勇、第六任基金經(jīng)理宋小龍,都是業(yè)內(nèi)有名的“猛人”。

往橫向看,長信量化的當(dāng)家基金經(jīng)理左金保,在量化圈也是個(gè)“特立獨(dú)行”的存在,風(fēng)格、波動(dòng)都鮮明犀利的人。

而高遠(yuǎn)的個(gè)人資歷還是比較扎實(shí)的,復(fù)旦大學(xué)博士畢業(yè)后,他選擇前往海通證券從事研究工作,陸續(xù)擔(dān)任了宏觀經(jīng)濟(jì)分析師、宏觀經(jīng)濟(jì)高級分析師和研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究部副經(jīng)理職務(wù)。

2014年加入長信基金后,他先后擔(dān)任研究發(fā)展部首席策略研究員、副總監(jiān)等,現(xiàn)在是長信基金的研究發(fā)展部總監(jiān),負(fù)責(zé)證券研究。

從高遠(yuǎn)的基金來看,他在管的基金數(shù)量較少,年化回報(bào)率首尾相差較大,但成立三年以上的兩只基金業(yè)績還不錯(cuò)。

不過,真正值得關(guān)注的還是高遠(yuǎn)的抗回撤能力。以及所在的平臺(tái)風(fēng)格是否注入給了他,他又如何對抗“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”的影響。

這是真正值得關(guān)注、觀察的。

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