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世界快看：美國緊急向爆雷銀行“輸血”，難除危機(jī)病根

2023-03-18 10:35:57來源：環(huán)球時報  

【環(huán)球時報駐美國、英國特約記者 張思思 紀(jì)雙城 環(huán)球時報記者 倪浩 張鴻陪】美歐銀行接連“爆雷”引發(fā)業(yè)界對更廣泛動蕩的擔(dān)憂。美國《華爾街日報》分析認(rèn)為，硅谷銀行和簽名銀行的倒閉讓人們對銀行系統(tǒng)的不信任持續(xù)蔓延，瑞信陷入困境更令形勢雪上加霜。美歐力圖在最短時間內(nèi)解決銀行業(yè)的燃眉之急。16日，美國11家大型銀行聯(lián)合出手，對中型銀行實(shí)施流動性支援，暫時令市場情緒得到安撫。但行業(yè)分析認(rèn)為，難以抑制的高通脹以及近期潛在的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險才是歐美最棘手的系統(tǒng)性問題。

300億美元

硅谷銀行危機(jī)爆發(fā)后，多家美國中型銀行被拖入旋渦，其中第一共和銀行被認(rèn)為已經(jīng)站在“懸崖最邊緣”。3月16日美股尾盤，華爾街的11家大型銀行向第一共和銀行注入300億美元流動性。根據(jù)一份聯(lián)合聲明：美國銀行、花旗集團(tuán)、摩根大通和富國銀行今天宣布，將各自向第一共和銀行存入50億美元的無保險存款。11家銀行的存款總額為 300 億美元。


(資料圖)

硅谷銀行l(wèi)ogo，資料圖

“美國大銀行的支援是出于防范銀行系統(tǒng)恐慌情緒蔓延而伸出援手?！薄度A爾街日報》17日的報道還援引知情人士透露，這些銀行的高管最近幾天一起制定了這項(xiàng)計劃，并與美國財長耶倫、白宮官員和監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行了討論。美國財政部、美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司、貨幣監(jiān)理署16日發(fā)布聯(lián)合聲明表示，對11家銀行向第一共和銀行聯(lián)合存入300億美元的行為表示熱烈歡迎，并稱此舉展示了美國銀行體系的韌性。

《華爾街日報》稱，事實(shí)上，硅谷銀行和簽名銀行在此次危機(jī)中先后倒閉后，華爾街大銀行在過去一周獲得數(shù)以十億美元計的存款流入，這些存款多來自第一共和銀行等美國中型銀行。因此，此次援助也可以被視作大型銀行把獲得的儲蓄資金中的一部分“返還”給了中型銀行。

由于硅谷銀行倒閉引發(fā)的金融動蕩迅速蔓延至歐洲，本周資本市場上銀行股價的暴跌在大西洋兩岸反復(fù)傳染。周三，瑞士信貸盤中暴跌30%，并引發(fā)歐洲主要銀行集體重挫。隨后，恐慌情緒又回傳給美國，引發(fā)美國一眾銀行再次下跌。直至周四，歐美監(jiān)管層以及各大商業(yè)銀行紛紛喊話安撫市場，并承諾輸血救市場，動蕩不安的歐美金融市場一度迎來喘息。

然而在17日，市場情緒再度波動。硅谷銀行的母公司硅谷金融集團(tuán)當(dāng)天宣布尋求破產(chǎn)保護(hù)，為硅谷銀行尋找買家。當(dāng)天開盤后，遭遇評級下調(diào)和美國股東的起訴的瑞士信貸股價開盤下跌超5%，本周下跌約26%，或創(chuàng)下該公司自2008年10月全球金融危機(jī)以來最大單周跌幅。美國第一共和銀行3月以來跌去了70%。17日開盤后，第一共和銀行重挫20%，觸及熔斷。評級機(jī)構(gòu)穆迪認(rèn)為，如果未來銀行業(yè)的壓力加劇，美聯(lián)儲和其他央行的政策調(diào)整會讓未來幾周內(nèi)的全球金融市場持續(xù)波動。

“真正的衰退”下半年到來？

“經(jīng)濟(jì)衰退可能會因銀行貸款降溫而更快到來?！泵绹鳦NBC網(wǎng)站報道稱，過去幾個月來，華爾街一直在爭論經(jīng)濟(jì)是否正在走向衰退。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為一場“真正的衰退”或許會在今年下半年出現(xiàn)。但美國地區(qū)性銀行倒閉后引發(fā)市場的快速波動，讓一些策略師開始預(yù)計經(jīng)濟(jì)收縮將比預(yù)想的更早到來。

同時，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們還預(yù)計銀行貸款將會減少，因此也下調(diào)了此前對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測。摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家15日發(fā)表觀點(diǎn)稱：“一個非常粗略的估計是，中型銀行貸款增長放緩可能會使未來一兩年的GDP 下降0.5到1個百分點(diǎn)。這與我們認(rèn)為收緊貨幣政策將在今年晚些時候?qū)⒚绹迫胨ネ说挠^點(diǎn)大體一致?！?/p>

CNBC的文章還認(rèn)為，債券收益率暴跌、油價和股票價格大幅下跌以及波動率急劇上升都表明投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退即將來臨。在硅谷銀行和簽名銀行破產(chǎn)之后，瑞士信貸出現(xiàn)的恐慌加劇了本就對美國區(qū)域性銀行的擔(dān)憂?！盁o論是在美國的大型銀行還是中小型銀行，我們都將看到更嚴(yán)格的貸款標(biāo)準(zhǔn)?！蹦Ω康だ顿Y管理公司全球固定收益宏觀策略主管吉姆·卡隆認(rèn)為，即使是較大的銀行也將進(jìn)一步收緊貸款標(biāo)準(zhǔn)，“人們對此緊張是理所當(dāng)然的”。

布萊克利金融集團(tuán)首席投資官布克瓦爾也分析稱，美歐銀行接連發(fā)生危機(jī)，使得各大銀行越發(fā)關(guān)注對資產(chǎn)負(fù)債表的改善，減少對外貸款和投資，這可能使經(jīng)濟(jì)衰退更快到來。

“信貸是經(jīng)濟(jì)機(jī)器的潤滑油，”NatWest Market 全球經(jīng)濟(jì)和市場策略主管約翰·布里格斯認(rèn)為，即使近期的銀行業(yè)沖擊得到緩解，投資者對廣泛金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)心暫時得到放松，但是市場上的避險情緒將開始出現(xiàn)。銀行貸款放緩的連鎖反應(yīng)可能是通貨緊縮，至少是通貨緊縮沖擊。

據(jù)美國?？怂剐侣?6日報道，美國房地產(chǎn)資訊網(wǎng)站Real Estate Witch的調(diào)查顯示，約75%的受訪者認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)正走向衰退，69%的人稱已經(jīng)進(jìn)入衰退之中。超過一半（55%）的受訪者則悲觀表示自己將在經(jīng)濟(jì)衰退中失去一切。

三重考驗(yàn)

“當(dāng)美聯(lián)儲為遏制快速通脹而開始加息時，硅谷銀行就已經(jīng)陷入了困境?！薄都~約時報》15日稱，硅谷銀行和簽名銀行的倒閉凸顯了中小型銀行所面臨的挑戰(zhàn)，這些銀行往往專注于小眾業(yè)務(wù)，并且比大型銀行更加容易受到銀行擠兌的影響。

報道稱，幾十年來，硅谷銀行從風(fēng)生水起的初創(chuàng)企業(yè)那里獲得了大量現(xiàn)金，它的做法和大多數(shù)競爭對手一樣：將一小部分存款以現(xiàn)金形式保留，其余部分購買國債等長期債權(quán)。在利率保持低水平時，這些投資承諾穩(wěn)定、適度的回報。但事實(shí)證明，它們目光短淺。硅谷銀行沒有考慮到經(jīng)濟(jì)整體形勢，在一年多的刺激措施之后，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)過熱。

華泰證券分析師易峘在最新的研報中指出，瑞信暴跌和硅谷銀行破產(chǎn)背后的根本原因都是利率上升得太快，金融系統(tǒng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)都無法長期承受這樣的資金成本。如果美歐央行繼續(xù)激進(jìn)加息，銀行和金融系統(tǒng)將繼續(xù)承受極大的壓力。

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家、北京師范大學(xué)教授萬喆在接受《環(huán)球時報》記者采訪時表示，歐美金融業(yè)監(jiān)管層已陷入抑通脹、控風(fēng)險、防衰退的重重考驗(yàn)當(dāng)中，政策的選擇與制定相互掣肘。

據(jù)路透社報道，澳大利亞投行巴倫喬伊的首席市場策略師達(dá)米安·鮑伊分析稱，歐美金融監(jiān)管層一方面對銀行放水救市，另一方面又要進(jìn)行貨幣緊縮，本身就是自相矛盾的政策。他表示：“向銀行注資確有幫助，它消除了眼前的風(fēng)險，但我們這樣做得越多，我們的貨幣政策就越遲鈍，我們就越需要忍受更高的通貨膨脹。”

許多歐美央行在努力控風(fēng)險、抑通脹的同時，還在小心防止經(jīng)濟(jì)衰退的出現(xiàn)。然而經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)警依然從眾多機(jī)構(gòu)中發(fā)出。據(jù)彭博社報道，高盛因?yàn)槊绹y行問題對經(jīng)濟(jì)影響的不確定性正在增加，決定將其對未來12個月美國經(jīng)濟(jì)衰退的概率從之前的25%提高到35%。另據(jù)報道，美國銀行業(yè)專家戴維·塔維勒表示，硅谷銀行遭關(guān)閉是美聯(lián)儲加息過高過快的犧牲品。他認(rèn)為，美聯(lián)儲加息引發(fā)的連鎖反應(yīng)不會就此結(jié)束，不僅硅谷的經(jīng)濟(jì)會放緩，美國各地的經(jīng)濟(jì)都會受到影響。

萬喆告訴《環(huán)球時報》記者，歐美央行在歷來的加息中都會觸發(fā)金融市場的震蕩甚至是造成經(jīng)濟(jì)的衰退，雖然市場主流聲音認(rèn)為，這次的銀行倒閉事件不會是系統(tǒng)性危機(jī)，但是很難斷言歐美這一次的金融困境會很快結(jié)束，甚至未來歐美銀行業(yè)所面臨的風(fēng)險點(diǎn)仍會進(jìn)一步暴露。

萬喆認(rèn)為，對銀行問題的處理以及美聯(lián)儲的貨幣政策可能又會讓經(jīng)濟(jì)衰退的發(fā)生變得更加清晰。這使得歐美很多政策問題和經(jīng)濟(jì)問題相伴發(fā)生，互相觸發(fā)。萬喆表示，雖然就目前歐美金融形勢現(xiàn)狀還不能說已發(fā)生金融危機(jī)，更不能說金融危機(jī)已觸發(fā)了經(jīng)濟(jì)衰退甚至是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。但更嚴(yán)重問題發(fā)生的風(fēng)險仍在，需要各國密切關(guān)注并及時采取措施來預(yù)防。

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