道通科技研發(fā)投入占比增至27% 實控人及員工持股平臺入股子公司

道通科技(688208.SH)的多名員工將一齊入股公司旗下一家虧損子公司。

日前，道通科技披露公告，公司擬以7962.5萬元的價格，向包括實控人李紅京、副總經(jīng)理農(nóng)穎斌以及三大員工持股平臺轉(zhuǎn)讓所持有的全資子公司深圳市道通智能汽車有限公司(以下簡稱“道通智能汽車”)65%股權(quán)。交易完成后，道通智能汽車不再并表。

長江商報記者注意到，道通智能汽車成立近兩年半，一直處于虧損且資不抵債的狀態(tài)。但在本次交易中，標(biāo)的評估增值1.29億元。交易完成后，道通科技預(yù)計可以獲得投資收益1.34億元，約占公司2021年度凈利潤的30.54%。

道通科技的此筆交易不僅意在加深員工與公司之間的股權(quán)綁定，同時一次性的投資收益也將為公司當(dāng)前的業(yè)績起到增益作用。今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.33億元，同比減少1.24%;凈利潤8565.23萬元，同比減少62.96%。

推進(jìn)新業(yè)務(wù)加大研發(fā)投入力度，是道通科技利潤端承壓的重要原因。今年上半年，公司研發(fā)投入2.84億元，同比增長27.74%，占營業(yè)收入比重達(dá)27.46%，增加6.23個百分點。

實控人及員工持股平臺入股子公司

據(jù)了解，道通智能汽車由道通科技于2020年4月出資5000萬元成立，設(shè)立初衷為道通科技進(jìn)一步加強(qiáng)在汽車智能化方向的業(yè)務(wù)布局。

然而，成立后的兩年多時間內(nèi)，道通智能汽車一直處于資不抵債的狀態(tài)。公告披露，2021年和2022年上半年，道通智能汽車分別實現(xiàn)營業(yè)收入19.61萬元、37.63萬元，凈利潤-1.03億元、-2506.03萬元。截至各報告期末，道通智能汽車的資產(chǎn)總額分別為2523.02萬元、3944.46萬元，資產(chǎn)凈額分別為-4317.27萬元、-6700.32萬元。

在此背景下，道通科技計劃將道通智能汽車的部分股權(quán)出讓。根據(jù)道通科技披露的資產(chǎn)出售公告，公司擬向李紅京、農(nóng)穎斌以及三大員工持股平臺道合通瞭、道合通望、道合通星，轉(zhuǎn)讓所持道通智能汽車合計65%的股權(quán)。

長江商報記者注意到，即便當(dāng)前道通智能汽車的凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)，本次交易中其依舊獲得了較高的評估溢價。根據(jù)評估，截至今年5月31日，道通智能汽車的股東全部權(quán)益賬面價值為-6308.82萬元，評估值6611.63萬元，評估增值1.29億元，增值率達(dá)到204.7%。

目前，道通智能汽車的注冊資本為1.2億元，道通科技于本次交易前即9月1日向其完成剩余實繳出資5550萬元。本次交易中，標(biāo)的100%股權(quán)的交易對價為1.225億元，交易對手方合計受讓標(biāo)的65%股權(quán)對應(yīng)的價格為7962.5萬元。

值得關(guān)注的是，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓實際上是道通科技與內(nèi)部員工的股權(quán)綁定。道通科技表示，本次轉(zhuǎn)讓智能汽車部分股權(quán)，有利于充分發(fā)揮公司管理層積極性，提升公司綜合競爭力，支持公司戰(zhàn)略實現(xiàn)和長期可持續(xù)發(fā)展，為公司和股東創(chuàng)造更大的價值。

長江商報記者注意到，本次交易的受讓方中，李紅京為道通科技的實控人、董事長兼總經(jīng)理，農(nóng)穎斌為道通科技董事、常務(wù)副總，同時也是道通智能汽車公司的法定代表人。

交易完成后，二人將分別持有道通智能汽車25%、1%股權(quán)，同時公司三大員工持股平臺道合通瞭、道合通望、道合通星分別持有標(biāo)的19%、10%、10%股權(quán)，而道通科技對于標(biāo)的持股比例將下降至35%。

持續(xù)加碼研發(fā)致短期利潤空間收窄

實控人通過攜員工共同對公司增資，不僅僅為公司的長遠(yuǎn)發(fā)展考慮，同時在道通科技業(yè)績增長乏力的當(dāng)前，此筆投資收益將為公司增厚業(yè)績帶來明顯助益。

長江商報記者注意到，由于本次交易存在溢價，作為轉(zhuǎn)讓方的道通科技將獲得一筆不菲的投資收益。根據(jù)公司財務(wù)部門以2022年6月30日未經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)的初步測算結(jié)果，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)計將產(chǎn)生投資收益1.34億元，約占公司2021年度經(jīng)審計歸屬于上市公司股東凈利潤的30.54%。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，道通智能汽車將不再納入上市公司合并報表范圍。

此前，道通科技披露的半年報顯示，今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.33億元，同比減少1.24%;凈利潤8565.23萬元，同比減少62.96%。

事實上，從去年第三季度開始，道通科技的凈利潤就已連續(xù)四個季度為負(fù)增長。這使得道通科技在上市第二年即2021年，營業(yè)收入雖然同比增長42.84%至22.54億元，但凈利潤4.39億元，增速較上年的32.44%放緩至1.31%，其扣非后凈利潤則為3.83億元，同比減少4.41%。

對此，道通科技表示主要是由于全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿街貏?chuàng)的階段性影響，公司產(chǎn)品原材料采購成本和國際運輸費大幅上漲，以及新產(chǎn)品研發(fā)投入、限制性股票激勵產(chǎn)生股份支付費用等因素的綜合影響。

資料顯示，道通科技專注于汽車智能診斷、檢測分析系統(tǒng)及汽車電子零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。去年以來，道通科技聚焦汽車后市場數(shù)字化、新能源化和智能化發(fā)展趨勢，持續(xù)加大研發(fā)投入和戰(zhàn)略布局，加速新業(yè)務(wù)孵化。

而較高的研發(fā)費用支出使得道通科技的利潤空間進(jìn)一步收縮。2021年，道通科技的研發(fā)費用為4.83億元，同比增長77.64%，遠(yuǎn)高于同期營收增速。

今年上半年，道通科技研發(fā)投入2.84億元，同比增長27.74%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比重27.46%，增加6.23個百分點。截至報告期末，公司研發(fā)人員達(dá)1187人，占公司總?cè)藬?shù)比例73.96%(不含生產(chǎn)人員)。其中，公司新能源業(yè)務(wù)產(chǎn)生銷售及研發(fā)費用合計7822.4萬元。

目前道通科技在新能源領(lǐng)域已經(jīng)取得成效。道通科技介紹，公司在新能源領(lǐng)域布局智慧充電檢測產(chǎn)品、診斷維修工具兩大產(chǎn)品線，其中智慧充電檢測產(chǎn)品包括充電樁和云平臺。目前公司多系列交流樁及直流樁產(chǎn)品通過了海外多國認(rèn)證。

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