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安記食品股價五連板被指偽市值管理 五漲停后凈利意外下降

2022-04-25 09:25:05來源：長江商報  

股價突然異常起舞的安記食品(603696.SH)被市場質(zhì)疑在進行“偽市值管理”。

今年4月14日以來，二級市場上的安記食品突然異動，股價連收5個漲停。

與股價大幅飆漲對應(yīng)的是，安記食品的基本面并無改善。在股價五連板后，公司披露的2021年度報告及一季度業(yè)績快報，均低于市場預(yù)期。

基本面糟糕、股價大漲，背后的原因是什么?此前，實際控制人林肖芳以及董監(jiān)高拋出了減持計劃。

市場據(jù)此猜測，安井食品的股價異動是在進行所謂的市值管理，而這與實際控人與董監(jiān)高減持之間，似乎存在某種關(guān)聯(lián)。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，林肖芳正在實施其第五輪減持計劃，其已累計套現(xiàn)約1.2億元。

安井食品的分紅方案也讓人不解，幾乎是一種掏空式分紅。公司累計盈利3.16億元，卻累計派發(fā)紅利4.05億元(含2021年度將實施)。而實際控人林肖芳及其一致行動人通過現(xiàn)金分紅分得約2.8億元。加上通過二級市場上減持，累計套現(xiàn)約4億元。

五漲停后凈利意外下降

突然暴漲的股價，給市場傳遞出基本面大幅改善的假象。實際上，安記食品的經(jīng)營業(yè)績有些糟糕。

4月21日晚間，安記食品發(fā)布股票交易風(fēng)險提示性公告。公司表示，4月18日、19日、20日、21日，連續(xù)四個交易日內(nèi)累積漲幅較大，累積偏離上證指數(shù)44.12%，累積偏離食品行業(yè)板塊39.82%。4月21日換手率為20.52%，近一年來的平均換手率為1.6%，遠高于歷史平均水平。

這一公告的背后，是4月14日以來，安記食品股價連續(xù)上漲。4月14日，漲幅為4.29%，4月15日至21日，連續(xù)5個交易日漲停，短短6個交易日，股價從8.40元/股猛竄至14.11元/股，累計漲幅達67.98%。

安記食品股價為何突然連續(xù)漲停?市場一度猜測，公司基本面會有一個大幅改善。然而，事實與猜測大相徑庭。

4月21日晚間，安記食品披露2021年度報告。過去一年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為5.49億元，同比增長30.58%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為0.45億元，同比下降14.06%?？鄢墙?jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為0.39億元，同比微增1.11%。

這樣的趨勢延續(xù)至今年一季度。根據(jù)今年一季度業(yè)績快報，前三個月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.09億元、凈利潤290.93萬元、扣非凈利潤546.19萬元，同比分別下降16.46%、78.52%、57.21%。

數(shù)據(jù)顯示，不僅僅是營業(yè)收入下滑，凈利潤、扣非凈利潤均大幅下滑。

對此，公司解釋，受春節(jié)和泉州新冠疫情的影響，貨物出入嚴重受阻，致使銷售收入大幅減少。原輔材料繼續(xù)漲價，致使整體毛利率下降5.41%。受證券市場下跌影響，理財產(chǎn)品的公允價值回撤計提減值所致。其實，不只是2021年及今年一季度，過去10年，安記食品的經(jīng)營業(yè)績均不理想，公司的成長性表現(xiàn)為“原地踏步”。

2011年，安記食品實現(xiàn)營業(yè)收入2.71億元、凈利潤、扣非凈利潤均為0.56億元。2012年至2017年，其營業(yè)收入止步不前，分別為3.05億元、2.68億元、2.79億元、2.66億元、2.59億元、2.54億元。2018年至2020年，其營業(yè)收入分別為3.39億元、4.21億元、4.20億元，這三年，營業(yè)收入略有增長，主要是公司通過OEM方式生產(chǎn)大健康食品，但2020年又停滯不前。

與營業(yè)收入相比，凈利潤表現(xiàn)更為遜色。2012年至2017年，安記食品實現(xiàn)的凈利潤分別為0.63億元、0.53億元、0.57億元、0.53億元、0.41億元、0.41億元，呈現(xiàn)小幅下降趨勢。2018年至2020年，凈利潤分別為0.39億元、0.43億元、0.53億元，呈現(xiàn)增長趨勢。不過，2020年的凈利潤仍然不及2011年。

扣非凈利潤方面，2011年至2015年在0.50億元左右，2016年至2020年在0.30億元至0.40億元之間。這10年，總體上也表現(xiàn)為原地踏步。

2021年的凈利潤下滑，比2011年還要低，扣非凈利潤更是不及2011年。這些數(shù)據(jù)足可說明，安記食品在過去長達11年間基本上沒有表現(xiàn)出成長性。

實控人減持加分紅套現(xiàn)4億

2021年的凈利潤、扣非凈利潤不及2011年，好像絲毫未影響到實際控制人林肖芳“收割”。

自從限售股解禁，林肖芳的減持動作幾乎就沒有停止過。

安記食品于2015年12月9日登陸上交所，上市之初，公司股價竄至66.10元/股，較其首發(fā)價格10.10元/股上漲了約554.46%。上市之后，公司實施了兩次送轉(zhuǎn)股。后復(fù)權(quán)后，到今年4月13日，本輪股價異常大漲前一個交易日，公司股價為19.60元/股，較上市初期的66.10元/股下跌約70.35%。

股價大跌，一方面是基本面多年未有實質(zhì)性改善，另一方面，可能與控股股東、實際控制人林肖芳及其一致行動人頻繁減持有關(guān)。

上市滿三年，也就是2018年12月9日，林肖芳所持的安記食品股份逐漸解除限售。

當時，林肖芳直接持有安記食品54%股權(quán)，其一致行動人東方聯(lián)合國際投資(香港)有限公司(以下簡稱“東方聯(lián)合”)、泉州市翔宇投資有限責(zé)任公司(以下簡稱“翔宇投資”，后更名為北京嘉和翔宇管理咨詢中心(有限合伙))分別持有公司15%股權(quán)、2.25%股權(quán)，林肖芳及其一致行動人合計持有公司71.25%股權(quán)。

東方聯(lián)合股東王秀惠系林肖芳配偶，股東林榕陽、林潤澤系林肖芳子女。翔宇投資股東林春瑜系林肖芳子女。

2019年5月，林肖芳首次披露減持計劃。因自身資金需求，林肖芳、東方聯(lián)合、翔宇投資三者擬合計減持不超過3%股權(quán)。

當年6月10日，林肖芳就開始減持，到12月6日，減持期限屆滿，林肖芳減持了264.37萬股，套現(xiàn)2447.83萬元，其一致行動人未實施減持。

此輪減持計劃完成僅過3天，當年12月9日晚，林肖芳披露第二輪減持計劃，林肖芳及其一致行動人東方聯(lián)合、翔宇投資擬合計減持不超過3%股權(quán)。

2020年6月10日，減持期限屆滿，林肖芳共計減持234.99萬股股份，套現(xiàn)約3810.05萬元。東方聯(lián)合、翔宇投資未實施減持計劃。

當年7月3日，第二輪減持計劃完成不到20天，林肖芳披露第三輪減持計劃，仍然是計劃減持不超過3%股權(quán)。這一次，林肖芳等均未減持。

第三輪減持計劃期限屆滿僅隔一天，即去年1月30日，林肖芳披露第四輪減持計劃，依舊是減持不超過3%股權(quán)。到當年9月1日減持期限屆滿，林肖芳減持了43萬股，套現(xiàn)約498.97萬元。

至此，限售股解禁不到三年，林肖芳通過四輪減持累計套現(xiàn)約0.70億元。

去年12月21日晚間，林肖芳披露第五輪減持計劃，仍然是減持不超過3%股權(quán)。

到今年4月13日，減持時間過半，翔宇管理完成清倉，套現(xiàn)約0.47億元，林肖芳及東方聯(lián)合尚未開始減持。至此，林肖芳及其一致行動人已累計套現(xiàn)1.20億元。

目前，林肖芳及東方聯(lián)合尚仍處在減持計劃內(nèi)。

備受質(zhì)疑的是，安記食品股價的異常大漲，預(yù)制菜概念、游資爆炒、市場盛傳的知名游資“趙老哥”等相繼現(xiàn)身龍虎榜，這與林肖芳計劃減持之間，并非巧合。

值得一提的是，除了通過二級市場大舉減持，安記食品還出現(xiàn)離奇的超豪分紅。

上市以來，包括即將實施的2021年度利潤分配方案，安記食品累計派發(fā)現(xiàn)金分紅4.05億元，而公司實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)為3.16億元。根據(jù)持股比例，林肖芳及其一致行動人分得約2.80億元。

累計盈利3.16億元卻分紅4.05億元，實際控制人林肖芳家族分走絕大部分，市場據(jù)此質(zhì)疑在林肖芳家族在掏空上市公司。

標簽： 安記食品 市場質(zhì)疑 股價五連板 市值管理

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