南京新百資產置換“退房”聚焦大健康標的估值21.9億溢價率380.82%

2022-04-08 09:29:01來源：長江商報

為進一步擴大在大健康領域的布局，南京新百(600682.SH)將與關聯(lián)方進行資產置換。

4月7日晚間，南京新百披露資產置換方案。公司擬與南京三胞醫(yī)療管理有限公司(以下簡稱南京三胞醫(yī)療)進行資產置換，公司以持有的南京新百房地產開發(fā)有限公司(以下簡稱新百地產)100%股權與南京三胞醫(yī)療持有的徐州新健康老年病醫(yī)院有限公司(以下簡稱徐州新健康)80%股權進行置換。

長江商報記者注意到，南京新百本次資產置換主要為履行公司逐步退出房地產業(yè)務的承諾，并注入徐州新健康以拓展公司在大健康業(yè)務領域上下游產業(yè)鏈，實現(xiàn)公司在大健康業(yè)務領域的產品服務多元化和業(yè)務領域加速擴張。

本次交易中，徐州新健康整體估值21.9億元，增值率達380.82%，而2019年南京新百收購其20%股權時，徐州新健康估值為7.7億元。

同時，南京三胞醫(yī)療作出業(yè)績承諾，即2022年至2024年徐州新健康合計實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤累計不低于4.3億元。

標的估值21.9億溢價率380.82%

三胞集團旗下上市平臺將進行業(yè)務置換。

交易方案顯示，南京新百擬將其持有的新百地產100%股權與南京三胞醫(yī)療持有的徐州新健康80%股權進行置換。本次交易的對手方南京三胞醫(yī)療的股東為南京元合鑫，南京元合鑫與公司控股股東三胞集團就持有南京三胞醫(yī)療100%股權事項存在代持安排，因此南京三胞醫(yī)療實際控股股東為三胞集團。換言之，南京新百與南京三胞醫(yī)療同受三胞集團控制。

據(jù)了解，徐州新健康是由南京三胞醫(yī)療和徐州市國有資產投資經(jīng)營集團有限公司共同出資成立、共同建設的三級醫(yī)院。

長江商報記者注意到，早在2019年5月，南京新百曾計劃以現(xiàn)金1.5億元受讓南京三胞醫(yī)療持有的徐州新健康20%股權。彼時，南京新百披露徐州新健康2018年經(jīng)審計凈資產為5.7億元，主要經(jīng)營性資產徐州新健康醫(yī)院，經(jīng)收益法評估后股東全部權益價值為7.7億元。徐州新健康醫(yī)院預計2019年10月正式營業(yè)，預測2020年及2021年分別實現(xiàn)門診及住院收入合計6.6億元及7.4億元，分別實現(xiàn)凈利潤6866萬元及9066萬元。

此次南京新百披露，徐州新健康于2021年4月正式對外營業(yè)，2021年門診總就診人數(shù)11.1萬人次。2020年和2021年，徐州新健康分別實現(xiàn)營業(yè)收入196.21萬元、2.09億元，凈利潤231.99萬元、-4549.35萬元。

本次交易中，收益法評估后徐州新健康股東全部評估價值為21.9億元，評估值增值17.35億元，增值率380.82%。南京三胞醫(yī)療同時作出業(yè)績承諾，即徐州新健康2022年至2024年合計實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤累計不低于4.3億元。

不過，本次交易的估值溢價、盈利能力預測合理性受到監(jiān)管部門關注。交易方案披露后不久，南京新百就收到上交所發(fā)出的問詢函，對徐州新健康盈利能力的穩(wěn)定性、本次業(yè)績承諾的合理性及可實現(xiàn)性、此次評估估值遠高于前次的原因及合理性等方面展開詳細問詢。

醫(yī)藥及養(yǎng)老產業(yè)收入均占比約三成

對于當前已將大健康產業(yè)作為發(fā)展重點的南京新百而言，此次的資產置換主要為進一步聚焦大健康業(yè)務。

上市之初，南京新百是一家國資控股的商業(yè)上市公司。2011年，三胞胎集團接盤，成為其控股股東，并逐步推動產業(yè)拓展與轉型。近年來，南京新百的主營業(yè)務收入來源除了零售商業(yè)外，還有地產、賓館餐飲、健康養(yǎng)老及護理、科研服務、醫(yī)藥制造。

而早在2014年，南京新百為了暫時解決同業(yè)競爭問題，將新百地產的存量地產業(yè)務交由宏圖地產委托代管，并同時承諾今后將集中精力突出主業(yè)，逐步退出地產業(yè)務。

近年來，南京新百擬置出資產新百地產的存量地產項目已接近尾聲，2019年至2020年，南京新百地產業(yè)務營業(yè)收入占比分別為18.06%、1.38%，金額分別為16.65億元、7434.97萬元，地產業(yè)務規(guī)模占上市公司營業(yè)收入總規(guī)模比例逐步降低。

目前，南京新百已經(jīng)形成以健康養(yǎng)老服務、臍帶血造血干細胞存儲以及細胞免疫治療為支撐的三大健康業(yè)務板塊。

南京新百表示，公司置入徐州新健康有利于進一步增長收入規(guī)模，與公司已有的業(yè)務形成有效業(yè)務協(xié)同，有利于拓展已有大健康業(yè)務板塊上下游產業(yè)鏈，進一步聚焦公司大健康主業(yè)。

年報顯示，2020年南京新百來自于醫(yī)藥制造業(yè)的營業(yè)收入為18.24億元，占當期營收的比例為33.8%，為最大收入來源。其次就是健康養(yǎng)老、護理業(yè)，當期實現(xiàn)營業(yè)收入16.16億元，同比增長8.59%，占營收的比例為29.93%。

此前南京新百披露業(yè)績預告，公司預計2021年將實現(xiàn)凈利潤10.11億元至12.49億元，同比增長34.49%到66.13%。主要是因隨著新冠疫情在全球形勢趨緩，受疫情影響的業(yè)務板塊營收逐步恢復，公司加強管理、降本控費，養(yǎng)老等業(yè)務板塊業(yè)務拓展。

標簽：健康領域南京新百資產置換業(yè)務領域

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