下周伊始便是小年，俗話說“小年至，年味濃”，國(guó)人自古便有傳統(tǒng)“有酒才叫過年”。酒也成了必備的熱門年貨，每年春節(jié)旺季也都是白酒消費(fèi)高峰。
不僅春節(jié)要有酒，A股市場(chǎng)也往往有春節(jié)白酒行情。近段時(shí)間白酒股集體回暖，甚至出現(xiàn)漲停潮。證券時(shí)報(bào)·e公司記者統(tǒng)計(jì)近幾年行情情況，春節(jié)前一周白酒股多數(shù)漲多跌少，另外機(jī)構(gòu)也紛紛看好2019年白酒股整體行情。
熱鬧的春節(jié)前市場(chǎng)
春節(jié)前的白酒市場(chǎng)總是熱鬧的，2017年國(guó)內(nèi)白酒價(jià)格觸底反彈掀起漲價(jià)浪潮，特別是年底時(shí)節(jié)更是漲聲不斷，5年未漲價(jià)的貴州茅臺(tái)也在2017年底宣布漲價(jià)，并引領(lǐng)了2018年春節(jié)前白酒又一波漲價(jià)潮。
作為白酒老大，貴州茅臺(tái)2018年以來堅(jiān)持信任董事長(zhǎng)李保芳“不漲價(jià)”的承諾，但茅臺(tái)經(jīng)銷商處以及相關(guān)網(wǎng)上渠道，飛天茅臺(tái)1499元的價(jià)格仍然是一瓶難求。市場(chǎng)上飛天茅臺(tái)價(jià)格一直居高不下，終端價(jià)格在1900元左右，只是今年的行情并沒有去年那么火。深圳某酒類經(jīng)銷商告訴記者：“茅臺(tái)我們現(xiàn)在賣出的價(jià)格是1850元，2018年以來茅臺(tái)酒價(jià)格變化不大，也是有需求的，但行情不太好。”
國(guó)內(nèi)其他白酒雖沒有2017年時(shí)瘋狂的漲價(jià)浪潮，但年底時(shí)節(jié)依然漲聲不斷。2018年11月底，五糧液傳出漲價(jià)消息，稱自2018年11月30日起部分區(qū)域全部產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%。雖然公司進(jìn)行了否認(rèn)，但從后期在部分經(jīng)銷商處得到證實(shí)，五糧液確實(shí)進(jìn)行了提價(jià)。另外，2019年1月8日，瀘州老窖也發(fā)布調(diào)價(jià)通知，52度國(guó)窖1573經(jīng)典裝產(chǎn)品零售價(jià)建議為1099元/瓶。
2016年至2017年底，五糧液(普五)價(jià)格從659元提高至1099元，本次提價(jià)后五糧液價(jià)格將達(dá)到1208元/瓶。瀘州老窖國(guó)窖1573價(jià)格也從2017年10月份的零售價(jià)969元，直接提升到1099元，突破了1000元大關(guān)。不過本次五糧液和國(guó)窖提價(jià)均在部分區(qū)域?qū)嵤?，且比較集中在北方區(qū)域。
此前，2018年10月份時(shí)，已有古井、洋河、仰韶、國(guó)緣、四特等幾家酒企宣布提價(jià)。根據(jù)行業(yè)消息，山西汾酒部分產(chǎn)品也在近日宣布了提價(jià)。
另外，洋河在去年12月底宣布，洋河海天夢(mèng)產(chǎn)品全面停止向江蘇市場(chǎng)經(jīng)銷商供貨。1月初，52度國(guó)窖經(jīng)典裝產(chǎn)品配額扣減20%，以及每瓶結(jié)算價(jià)上調(diào)40元。業(yè)內(nèi)人士稱，或是因?yàn)榇汗?jié)前價(jià)格回升有關(guān)。
雖然提價(jià)聲響，但從記者走訪部分一線銷售情況看，今年白酒行情卻如上邊那位酒類經(jīng)銷商所提到“行情不好”，打折促銷現(xiàn)象嚴(yán)重，商場(chǎng)內(nèi)每有顧客走近這些高端白酒，便有不止一位銷售緊急過來推銷。
記者走訪中，深圳華潤(rùn)萬家銷售人員主推洋河M6和M3，聲稱“這兩款高端酒，搞活動(dòng)現(xiàn)在最劃算”，記者看到洋河M6價(jià)格818元、M3價(jià)格618元，而且均買酒送油。國(guó)窖1573也在打折但幅度較小，每瓶從969元折價(jià)至919元。另外，五糧液促銷最厲害，標(biāo)價(jià)雖然是1099元/瓶，但買兩瓶立減400元。
在家樂福，記者也遇到相同情況，五糧液打折嚴(yán)重，買兩瓶減260元，國(guó)窖1573反而比較堅(jiān)挺，而且被銷售人員主推：“這兩個(gè)品質(zhì)都一樣，國(guó)窖賣得好，我們賣場(chǎng)只剩最后3瓶了，年前就沒貨了。”但說起五糧液，銷售人員稱，“你要幾箱的話基本也有貨。”為何出現(xiàn)這種狀況，銷售人員歸因?yàn)槊┡_(tái)斷貨，“自從茅臺(tái)斷貨后，五糧液提價(jià)到了1000多元，國(guó)窖和五糧液兩種酒差不多，這時(shí)候國(guó)窖就比較受歡迎了。”
普通茅臺(tái)一瓶難求狀況則依然存在，無論茅臺(tái)經(jīng)銷商直營(yíng)店、網(wǎng)銷渠道，還是一線商超，普通53度飛天茅臺(tái)依然處于“缺貨”狀態(tài)，華潤(rùn)萬家銷售人員稱：“一直沒見到2019年的茅臺(tái)新酒。”而其他高端白酒的銷售狀況銷售人員表示市場(chǎng)不太好，稱“做生意的少了，買好酒的也就少了”。
對(duì)于行業(yè)的狀況，前不久李保芳曾表示，目前白酒行業(yè)內(nèi)馬太效應(yīng)越來越明顯，兩極分化現(xiàn)象很突出，這帶動(dòng)了知名白酒企業(yè)業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)，但并非行業(yè)常態(tài)，下一步市場(chǎng)增長(zhǎng)將回歸理性。
但無論如何春節(jié)市場(chǎng)都是兵家必爭(zhēng)之地。以2017年財(cái)務(wù)情況來看，19家白酒上市公司一季度(春節(jié)前時(shí)間近1個(gè)月)的營(yíng)業(yè)收入占全年?duì)I業(yè)收入超過25%的有14家，占比超30%的有9家，其中今世緣和洋河股份甚至接近40%。
白酒股的春節(jié)行情
對(duì)白酒上市公司而言，在剛剛過去的2018年，行業(yè)全線回調(diào)，個(gè)股股價(jià)大幅下跌。但進(jìn)入2019年后，白酒股呈現(xiàn)出較為明顯的集體回暖態(tài)勢(shì)。
Wind酒類指數(shù)2019年以來漲幅超過10%。其中白酒龍頭貴州茅臺(tái)股價(jià)也從600元下位置一路漲至679.7元，其中，1月21日盤中突破700元，2019年以來漲幅達(dá)到15.2%。A股19家白酒公司股價(jià)進(jìn)入2019年之后僅水井坊和*ST皇臺(tái)出現(xiàn)下跌，其余全線上漲，其中順鑫農(nóng)業(yè)、古井貢酒、口子窖、貴州茅臺(tái)、今世緣、伊力特等漲幅居前均超過10%。
盡管經(jīng)過近期的上漲，但是白酒板塊整體仍處于超跌狀態(tài)，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，19只白酒股中，有17只個(gè)股最新收盤價(jià)較2018年最高價(jià)時(shí)跌幅超30%，其中伊力特、舍得酒業(yè)、水井坊、山西汾酒、瀘州老窖、老白干酒、酒鬼酒、金徽酒、*ST皇臺(tái)和金種子酒等個(gè)股最新收盤價(jià)較去年最高價(jià)時(shí)回落幅度均在40%以上。
另外，春節(jié)前白酒行情有望延續(xù)，證券時(shí)報(bào)·e公司記者統(tǒng)計(jì)近5年來白酒春節(jié)前一周漲跌情況，春節(jié)前一周白酒股依然是漲多跌少。2018年前一周19只上市白酒股16只上漲、3只下跌，其中山西汾酒和老白干酒一周漲超10%，同期上證綜指跌超3%;2017年春節(jié)前一周，19只上市白酒股11只上漲、8只下跌，同期上證綜指漲1.87%;2016年春節(jié)前一周，18只上市白酒股13只上漲、4只下跌，同期上證綜指漲0.95%;2015年春節(jié)前一周，16只上市白酒股9只上漲、6只下跌，同期上證綜指漲3.35%;2014年春節(jié)前一周，15只上市白酒股1只上漲、14只下跌，同期上證綜指跌0.45%。
可以看出，近五年來春節(jié)前一周白酒股的表現(xiàn)，僅有2014年A股白酒股漲少跌多，彼時(shí)白酒寒冬余威仍在。
機(jī)構(gòu)看好白酒股
1月22日開始，2018年年報(bào)披露已經(jīng)正式拉開序幕，年報(bào)行情也悄然到來。白酒行業(yè)整體向好的業(yè)績(jī)，也使得白酒股在年報(bào)披露期吸引更多的市場(chǎng)關(guān)注。
尤其是白酒第一龍頭貴州茅臺(tái)優(yōu)異的業(yè)績(jī)預(yù)告，為整個(gè)板塊帶來了一針“強(qiáng)心劑”，貴州茅臺(tái)稱，2018年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入750億元左右，同比增長(zhǎng)23%左右;凈利潤(rùn)340億元左右，同比增長(zhǎng)25%左右。今世緣、洋河股份等兩家公司也均預(yù)計(jì)2018年年報(bào)凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)30%的增幅，青青稞酒和*ST皇臺(tái)預(yù)告2018年凈利潤(rùn)增幅分別達(dá)到200%和63%。
近段時(shí)間券商也紛紛看好白酒股，展望2019年，中銀國(guó)際表示：白酒龍頭公司2019年規(guī)劃傳遞積極信號(hào)。根據(jù)貴州茅臺(tái)公告，公司2019年計(jì)劃營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)14%。五糧液在去年年底經(jīng)銷商會(huì)上提出，2019年股份公司收入計(jì)劃突破500億元，五糧液投放量達(dá)2.3萬噸。
華泰證券表示，全面看多2019年白酒股行情，稱現(xiàn)在已經(jīng)處于白酒股筑底的過程，底部形態(tài)復(fù)雜而無法預(yù)判，但2019年一季度就是白酒股底部，且行情將貫穿全年，有30%以上板塊性機(jī)會(huì)。
廣證恒生稱，白酒行業(yè)年報(bào)業(yè)績(jī)報(bào)喜，看好來年增長(zhǎng)，白酒企業(yè)整體信心十足，超跌白酒個(gè)股估值修復(fù)時(shí)間點(diǎn)可能發(fā)生在春季糖酒會(huì)后至一季報(bào)之間。
