監(jiān)管罰單既可看作“黑歷史”，也可視為“前車之鑒”。這一年來，券商被監(jiān)管開具了多少張罰單，違規(guī)之處通常在哪些方面?
據(jù)券商中國記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月24日，針對(duì)證券公司在日常監(jiān)管中出現(xiàn)的涉嫌違法違規(guī)的行為，證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)40家券商開出58份行政監(jiān)管措施或行政處罰決定書，同時(shí)，還對(duì)50余名證券從業(yè)人員的違規(guī)行為進(jìn)行相應(yīng)的處罰，其中，27名證券從業(yè)人員炒股遭罰，罰沒超7200萬。
券商中國記者對(duì)今年來的罰單情況進(jìn)行梳理，總結(jié)了今年來監(jiān)管處罰券商的六大特點(diǎn)，比如：
今年來信用債違約風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，債券承銷違規(guī)類罰單數(shù)量較多;
監(jiān)管對(duì)并購重組財(cái)務(wù)顧問問題的處罰力度最大，體現(xiàn)在罰沒金額較大;
合規(guī)管理辦法正式實(shí)施后，券商內(nèi)控不健全問題密集暴露;
證券從業(yè)人員罰單集中于違規(guī)買賣股票，今年來處罰額度已超7200萬等。
一、債券承銷類違規(guī)罰單數(shù)量多
今年來，股市下跌幅度在歷史上名列前茅，信用債違約風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，券商因債券發(fā)行承銷問題所獲罰單也較為突出。債券承銷違規(guī)罰單在投行違規(guī)問題中數(shù)量最多。
券商中國記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年券商因債券發(fā)行、承銷過程中被發(fā)現(xiàn)的問題，就拿下了9張監(jiān)管函，其中華泰聯(lián)合證券、大通證券、中山證券三家公司因涉及同一公司債務(wù)違約事項(xiàng)被監(jiān)管出具警示函，東海證券和東莞證券兩家均因債券發(fā)行承銷問題拿下兩張罰單。
4月23日，黑龍江證監(jiān)局一口氣下達(dá)了4張警示函，其中3張警示函派給證券公司。華泰聯(lián)合證券、大通證券、中山證券三家公司在億陽集團(tuán)2016年發(fā)行的債券的承銷及受托管理過程中，存在對(duì)公司盡職調(diào)查不全面、底稿不完善、受托管理不到位等問題，均被警示。
巧合的是，東海證券今年所獲罰單涉及的債券也發(fā)行于2016年。今年1月12日，東海證券因作為“16丹東港”債券的受托管理人，在債券存續(xù)期內(nèi)未能勤勉盡責(zé)地履行受托管理責(zé)任，被遼寧證監(jiān)局出具警示函;四個(gè)月之后，5月29日，因在擔(dān)任“16洪業(yè)02”債券主承銷商、受托管理人期間，未對(duì)洪業(yè)化工涉及的重大仲裁、訴訟和其他重大事項(xiàng)進(jìn)行盡職調(diào)查，被江蘇證監(jiān)局出具警示函。
東莞證券因在擔(dān)任“15龍里債”、“15華容債”、“16南縣債”等債券受托管理人期間，未勤勉盡責(zé)，分別于9月份和12月份被貴州證監(jiān)局和湖南證監(jiān)局出具警示函。
二、并購重組財(cái)務(wù)顧問罰款金額大
就梳理結(jié)果來看，券商因投行業(yè)務(wù)違規(guī)受罰較多，其中并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)是投行遭罰重災(zāi)區(qū)，不僅罰單數(shù)量較多，罰沒金額也令人咋舌。
就罰沒金額來看，國信證券和東方花旗證券均因并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收到監(jiān)管責(zé)令改正的行政處罰決定，并均被處以超2000萬元巨額罰款。
6月份，國信證券收到證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書，因公司在擔(dān)任華澤鈷鎳恢復(fù)上市保薦機(jī)構(gòu)以及重大資產(chǎn)重組獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問期間，出具的報(bào)告中存在虛假記載、重大遺漏等問題，被證監(jiān)會(huì)下達(dá)行政處罰決定書，對(duì)其在違規(guī)行為責(zé)令改正，并處沒一罰三共計(jì)2800萬元罰款，4名責(zé)任人員也被處以30萬元至10萬元不等的罰款，并均給予警告。
11月份，東方證券控股子公司東方花旗證券因在粵傳媒收購上海香榭麗傳媒股份有限公司項(xiàng)目中出具的財(cái)務(wù)顧問報(bào)告存在虛假記載，被證監(jiān)會(huì)沒一罰三共計(jì)2380萬元，2名項(xiàng)目主辦人分別被處以10萬元罰款，并給予警告。
另外，中原證券也因并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)被監(jiān)管處以沒一罰三共計(jì)40萬元的處罰，項(xiàng)目經(jīng)辦人也被給予警告，并分別處以5萬至10萬元不等的罰款。
三、ABS罰單增多，監(jiān)管力度升級(jí)
資管新規(guī)出臺(tái)之后，ABS成為大的業(yè)務(wù)方向，監(jiān)管也在持續(xù)升級(jí)。今年來，至少有國信證券、申萬宏源、華菁證券等3家券商因ABS項(xiàng)目違規(guī)領(lǐng)監(jiān)管罰單。
今年4月份，國信證券因作為鄒平電力ABS計(jì)劃管理人期間，未及時(shí)履行相關(guān)信息披露義務(wù)，未監(jiān)督、檢查鄒平縣電力集團(tuán)有限公司持續(xù)經(jīng)營情況和基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流情況。山東證監(jiān)局對(duì)國信證券采取出具警示函措施。
9月30日，上海證監(jiān)局對(duì)ABS計(jì)劃管理人華菁證券出具警示函，并要求管理人限期改正。這次處罰與之前對(duì)國信證券的處罰不同，并未明確指出是哪單ABS項(xiàng)目。監(jiān)管稱，華菁證券作為資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃管理人，個(gè)別項(xiàng)目存在資金劃轉(zhuǎn)不規(guī)范，信息披露不充分的問題。
10月30日，上海證監(jiān)局對(duì)申萬宏源證券資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)其多個(gè)項(xiàng)目盡職調(diào)查不充分，部分項(xiàng)目存續(xù)期管理不到位等問題，對(duì)申萬宏源證券出具警示函。值得注意的是，申萬宏源證券去年已因資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)中的問題收到上海證監(jiān)局警示。
四、內(nèi)控不健全問題密集暴露
《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》自2017年10月1日起施行，今年以來證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化了證券公司的現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，方方面面的內(nèi)控問題被暴露出來。
今年7月份，上海證監(jiān)局公開了對(duì)德邦證券出具的警示函，指出德邦證券作為中州期貨控股股東，對(duì)子公司進(jìn)行合規(guī)檢查時(shí)未發(fā)現(xiàn)資金被挪用的情況;作為兩期五洋債的主承銷商及受托管理人，未能勤勉盡責(zé)履行受托管理責(zé)任等等問題，體現(xiàn)了公司內(nèi)部控制不健全，合規(guī)管理有效性不足。
11月份，內(nèi)蒙古證監(jiān)局對(duì)恒泰證券現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)，發(fā)現(xiàn)其存在違規(guī)銷售P2P金融產(chǎn)品、違規(guī)保證產(chǎn)品最低收益率等行為，表明公司內(nèi)部控制不完善，經(jīng)營管理較為混亂，下達(dá)了責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。
券商中國記者發(fā)現(xiàn)，不少罰單暴露出一線營業(yè)部合規(guī)意識(shí)的薄弱。比如，海通證券阜陽清河?xùn)|路證券營業(yè)部存在經(jīng)紀(jì)人使用客戶交易區(qū)電腦代客戶交易股票的情況;浙商證券青島深圳路證券營業(yè)部員工違規(guī)為客戶融資提供便利;西藏東方財(cái)富證券臺(tái)州鑫泰街證券營業(yè)部未能充分了解客戶的基本信息，未對(duì)部分客戶賬戶明顯異常的交易行為進(jìn)行必要的審查并及時(shí)報(bào)告等。
五、監(jiān)管加強(qiáng)對(duì)經(jīng)紀(jì)人的合規(guī)管理
經(jīng)紀(jì)人是個(gè)游離于券商員工的群體，從勞動(dòng)關(guān)系層面來看，證券經(jīng)紀(jì)人是指接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務(wù)等活動(dòng)的證券公司以外的自然人，不屬于證券公司員工;從員工團(tuán)隊(duì)層面來看，券商內(nèi)部對(duì)經(jīng)紀(jì)人的歸屬并不認(rèn)同。
去年頒布的券商合規(guī)細(xì)則中，首次提出經(jīng)紀(jì)人為營業(yè)部工作人員，要求營業(yè)部配備合規(guī)人員。華北地區(qū)一家中等券商合規(guī)總監(jiān)向券商中國記者表示，“券商對(duì)經(jīng)紀(jì)人的合規(guī)管理是個(gè)難題。”
今年的罰單情況來看，至少有6份罰單針對(duì)券商經(jīng)紀(jì)人，而在過去幾年內(nèi)，公開對(duì)經(jīng)紀(jì)人的處罰少之又少，可見監(jiān)管對(duì)經(jīng)紀(jì)人的處罰力度正在加強(qiáng)。今年對(duì)經(jīng)紀(jì)人罰單處罰原因多集中于經(jīng)紀(jì)人操作他人證券賬戶、利用他人資金進(jìn)行股票交易，并約定分享投資收益等。
券商中國記者梳理出經(jīng)紀(jì)人執(zhí)業(yè)的三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，即不能做投資咨詢服務(wù)，不能代客理財(cái)，不能涉及兩融、期貨等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
一言以蔽之，券商經(jīng)紀(jì)人不能從事攬客之外的其他工作。在券商營業(yè)部進(jìn)行擴(kuò)張的年代，招聘帶有一定客戶資源的經(jīng)紀(jì)人被各大券商所追捧。但隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，經(jīng)紀(jì)人滿足合規(guī)管理要求則顯得越來越困難。
六、從業(yè)人員罰單集中于違規(guī)買賣股票，今年來處罰額度已超7200萬
“證券從業(yè)人員不得炒股”，是證券從業(yè)人員不能逾越的紅線，但在利益驅(qū)動(dòng)下，仍有不少人以身試法，最終被監(jiān)管處罰。券商中國記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來共有50名證券從業(yè)人員被監(jiān)管出具罰單，有保薦人以及財(cái)務(wù)顧問主辦人因項(xiàng)目出問題而受責(zé)罰，有營業(yè)部人員違規(guī)為客戶融資活動(dòng)提供中介或其他便利，也有明知投資者信息不真實(shí)不準(zhǔn)確，卻未拒絕向其出售金融產(chǎn)品等等多個(gè)方面。
但從業(yè)人員罰單占比最大的問題是違規(guī)買賣股票。據(jù)券商中國統(tǒng)計(jì)，截至目前，今年至少已有27名證券從業(yè)人員因借他人名義持有、買賣股票或私下接受客戶委托買賣證券而受到監(jiān)管處罰，共計(jì)罰沒金額超過7200萬，其中有3名從業(yè)者被采取3年、5年以及10年證券市場(chǎng)禁入的措施。
有些從業(yè)人員在證券交易中獲益不菲，處罰力度非常大。今年開年，證監(jiān)會(huì)對(duì)5宗案件作出行政處罰進(jìn)行通報(bào)，其中就有證券從業(yè)人員違法買賣股票案，原太平洋證券騰沖光華東路證券營業(yè)部任總經(jīng)理?xiàng)钐┤A在任職期間，使用他人賬戶進(jìn)行證券交易，違反了《證券法》43條規(guī)定，上海證監(jiān)局決定責(zé)令楊泰華依法處理非法持有的剩余股票，沒收已獲違法所得約1,433萬元，并處以約4,301萬元罰款，罰沒金額共計(jì)5734萬元。
有些從業(yè)人員雖然在交易中沒有獲益，依然要接受現(xiàn)金處罰。證監(jiān)會(huì)通報(bào)的另一宗從業(yè)人員違法買賣股票涉及人員為先后在中金公司建國門外大街營業(yè)部、北京科學(xué)院南路營業(yè)部工作的從業(yè)人員陸茜，她同樣使用他人賬戶進(jìn)行證券交易，雖沒違法所得，被責(zé)令依法處理非法持有的股票，并處以40萬元罰款。
有些從業(yè)人員因違規(guī)情形惡劣，遭監(jiān)管責(zé)令證券市場(chǎng)禁入。就在上個(gè)月，原華融證券基金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理賀文哲與同事賀凱私下接受客戶委托買賣證券、違法買賣股票，成交額1.8億元，虧損83萬元。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站已對(duì)兩人責(zé)令改正，處以罰款，并分別作出10年和5年證券市場(chǎng)禁入的處罰決定。記者梳理近一年半來證券從業(yè)人員被處罰的情況發(fā)現(xiàn)，10年證券市場(chǎng)禁入的處罰十分少見。
此前，原安信證券資管副總蔣政、原華泰聯(lián)合證券投資銀行部副總監(jiān)廣宏毅、原民族證券機(jī)構(gòu)銷售部副總經(jīng)理姚麗皆因代客炒股或買賣證券被證監(jiān)會(huì)處以證券市場(chǎng)禁入的處罰，禁入時(shí)間在3年至5年之間。
