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理財(cái)產(chǎn)品“破凈”潮有所好轉(zhuǎn) 銀行股股息率表現(xiàn)不俗

2022-04-07 09:01:51來源：北京商報(bào)  

2022年理財(cái)市場(chǎng)進(jìn)入全面凈值時(shí)代，產(chǎn)品收益出現(xiàn)波動(dòng)成為常態(tài)，凈值產(chǎn)品出現(xiàn)“負(fù)收益”的情況也屢見不鮮，這也讓不少投資者高呼“理財(cái)太難了，還不如買銀行股!”4月6日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，自多家理財(cái)子公司開啟自購模式后，理財(cái)產(chǎn)品“破凈”這一狀況有所緩解，理財(cái)子公司發(fā)行的“破凈”產(chǎn)品數(shù)量已下降至1372只。銀行股方面，基于較高的分紅水平，不少銀行的股息率也保持在高位，截至4月6日最新收盤日，有3家上市銀行的股息率更是超過6%。一邊是理財(cái)產(chǎn)品凈值型逐漸趨穩(wěn)，另一邊是銀行股高股息率，對(duì)于普通投資者而言，到底是持有理財(cái)產(chǎn)品還是銀行個(gè)股?對(duì)于原本投資理財(cái)產(chǎn)品的銀行投資者來說，轉(zhuǎn)而投資銀行股是否是個(gè)好的選擇?

理財(cái)產(chǎn)品“破凈”潮有所好轉(zhuǎn)

自多家理財(cái)子公司開啟“大手筆”自購后，銀行理財(cái)產(chǎn)品“破凈”現(xiàn)象有所緩解。4月6日，北京商報(bào)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至4月6日，剔除近6月無凈值的產(chǎn)品后，銀行理財(cái)子公司共發(fā)行27324只理財(cái)產(chǎn)品，其中凈值在“1”以下的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量為1372只，約全部發(fā)行產(chǎn)品的5.02%;這一數(shù)據(jù)相較3月23日的1452只有所下降。

理財(cái)產(chǎn)品“破凈”潮引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注，多家理財(cái)子公司也官宣自購釋放信心。3月23日，光大理財(cái)發(fā)布公告稱，將以自有資金不超過2億元投資該公司發(fā)行的“陽光紅”股票型和“陽光橙”混合型理財(cái)產(chǎn)品，打響了理財(cái)子公司自購產(chǎn)品的第一槍。

隨后南銀理財(cái)、中郵理財(cái)、興銀理財(cái)、招銀理財(cái)紛紛跟進(jìn)，“自掏腰包”購買旗下理財(cái)產(chǎn)品。其中，南銀理財(cái)已投入5億元，中郵理財(cái)宣布已耗資6.5億元購入旗下理財(cái)產(chǎn)品，興銀理財(cái)表示，將以自有資金約10億元投資于該公司管理的理財(cái)產(chǎn)品，招銀理財(cái)則擬花費(fèi)約5億元用于認(rèn)購/申購其旗下理財(cái)產(chǎn)品。

對(duì)于自購的原因，有多家理財(cái)子公司稱，希望通過此舉展現(xiàn)公司對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期看好并向投資者傳遞信心。一位理財(cái)子公司人士在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，自購的行為并不是近期才開始，公司2020年12月以來便以自有資金陸續(xù)認(rèn)購、申購公司旗下多只理財(cái)產(chǎn)品，覆蓋多個(gè)品種，近期受市場(chǎng)擾動(dòng)，產(chǎn)品凈值有所波動(dòng)，基于對(duì)我國經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的信心，公司才官宣以自有資金與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、攜手共進(jìn)。

由于凈值型理財(cái)產(chǎn)品沒有明確的預(yù)期收益率，收益均以凈值形式表現(xiàn)。簡(jiǎn)單來說，假設(shè)用戶購買時(shí)產(chǎn)品的凈值為1，若在下一個(gè)開放日，產(chǎn)品凈值變?yōu)?.2，則用戶的收益就是1.2-1=0.2元，若凈值變?yōu)?.9，則收益為0.9-1=-0.1元，也就是虧損0.1元。

隨著越來越多的理財(cái)子公司加入自購隊(duì)伍，理財(cái)產(chǎn)品“破凈”局面能否進(jìn)一步緩解?光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華指出，從目前理財(cái)產(chǎn)品底層資產(chǎn)配置情況看，固收類資產(chǎn)配比占據(jù)絕對(duì)比重，凈值波動(dòng)較大主要是混合類與權(quán)益類產(chǎn)品;國內(nèi)穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品整體表現(xiàn)平穩(wěn);從目前我國資產(chǎn)整體估值低洼看，進(jìn)一步出現(xiàn)大量資產(chǎn)“破凈”可能性低，不會(huì)出現(xiàn)所謂的大面積“破凈”。

銀行股股息率表現(xiàn)不俗

銀行理財(cái)產(chǎn)品“保本、保收益”時(shí)代已經(jīng)過去，在今年特殊環(huán)境的影響下，理財(cái)產(chǎn)品“破凈”也引發(fā)投資者對(duì)銀行高股息率的關(guān)注，有不少投資者高呼，“買理財(cái)產(chǎn)品還不如買銀行股”。

隨著A股上市銀行2021年年報(bào)的陸續(xù)披露，各家銀行的分紅和股息收益率情況也浮出水面。北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，共有20家銀行公布了分紅預(yù)案。

在分紅占比中，國有六大行為“主力軍”，工商銀行擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.93元(含稅)、農(nóng)業(yè)銀行向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.068元(含稅)、中國銀行每10股派息2.21元(含稅)、建設(shè)銀行每10股派發(fā)現(xiàn)金股息3.64元(含稅)、交通銀行每10股派發(fā)現(xiàn)金股息3.55元(含稅)、郵儲(chǔ)銀行每10股普通股派發(fā)人民幣2.474元(含稅)。

通過計(jì)算可得，工商銀行分紅金額最高，達(dá)1045.34億元，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行以及郵儲(chǔ)銀行擬分紅金額分別為910.04億元、723.76億元、650.6億元、263.63億元和228.56億元，六大國有行合計(jì)分紅金額超3800億元。

相較國有大行，股份制銀行也誠意滿滿回饋投資者，招商銀行向全體股東合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為383.85億元，興業(yè)銀行、中信銀行向全體股東派發(fā)的現(xiàn)金紅利總額分別為215.01億元、140億元。

基于較高的分紅水平，不少銀行的股息率也保持在高位。股息率是投資者判斷上市公司長(zhǎng)期投資價(jià)值的重要指標(biāo)，是挑選收益型股票的重要參考標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算方法為：股息率=每股現(xiàn)金分紅/該股票現(xiàn)價(jià)×100%。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，以2021年為報(bào)告期，截至4月6日最新收盤日，交通銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、渝農(nóng)商行、工商銀行的股息率超過6%，分別為6.87%、6.70%、6.67%、6.17%、6.07%。

在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，多位銀行高管也將銀行股息率與存款利率和理財(cái)收益率進(jìn)行對(duì)比，呼吁投資者關(guān)注自家股票。光大銀行副行長(zhǎng)趙陵在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，目前光大銀行A股股息率遠(yuǎn)高于當(dāng)前一年期定期存款的利率，也遠(yuǎn)超過一年期理財(cái)產(chǎn)品收益率。“對(duì)中國銀行這只股票，該出手時(shí)就出手，該下單時(shí)就下單。”中國銀行行長(zhǎng)劉金表示，2021年該行股息率比上年上升了1.21個(gè)百分點(diǎn)，在當(dāng)前復(fù)雜的國內(nèi)外形勢(shì)下是一個(gè)穩(wěn)定可靠的選擇。

理財(cái)產(chǎn)品VS銀行股哪個(gè)更香？

“資管新規(guī)”后，理財(cái)產(chǎn)品“剛兌”金鐘罩被打破，凈值型波動(dòng)成為常態(tài)，那么對(duì)于普通投資者而言，到底是持有理財(cái)產(chǎn)品還是銀行個(gè)股?

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平指出，過去的預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品大多執(zhí)行剛性兌付，投資者基本都能拿到預(yù)期的收益率，但凈值型理財(cái)產(chǎn)品全都不保本，收益是不斷波動(dòng)的，需要投資者自己去衡量理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)高低，綜合評(píng)估產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性等因素，以及是否適合自己。閉眼買理財(cái)?shù)臅r(shí)代已經(jīng)結(jié)束，如果投資者不能提高自己的理財(cái)水平及風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有可能買到超出自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的理財(cái)產(chǎn)品，一旦產(chǎn)品凈值大幅波動(dòng)尤其是凈值下跌，投資者容易產(chǎn)生焦慮或恐慌情緒。

但值得關(guān)注的是，“買銀行股不僅要參考股息率，還要重點(diǎn)關(guān)注股價(jià)波動(dòng)，不同銀行的股息率及股價(jià)波動(dòng)很大，考驗(yàn)投資者的選股能力;相對(duì)來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)整體要小很多，實(shí)際到期虧損的產(chǎn)品占比很低。”劉銀平表示。

一位銀行業(yè)分析人士直言，銀行理財(cái)產(chǎn)品和銀行股投資兩種方式風(fēng)險(xiǎn)水平不一樣，理財(cái)產(chǎn)品底層資產(chǎn)配置的是固定收益類的產(chǎn)品，如債券、銀行間票據(jù)等相對(duì)比較穩(wěn)定，如果購買銀行股，屬于股市投資也是高風(fēng)險(xiǎn)投資，投資者需要謹(jǐn)慎甄別。

正如周茂華所言，客觀上，銀行股與理財(cái)產(chǎn)品屬于兩種不同的投資品，影響銀行股息率因素較多，銀行股分紅、銀行股價(jià)波動(dòng)、投資入場(chǎng)時(shí)點(diǎn)，還涉所得稅問題;而銀行理財(cái)期限選擇較多，理財(cái)產(chǎn)品整體風(fēng)險(xiǎn)低于股票資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

周茂華進(jìn)一步指出，投資者購買股票不僅要看股息率，也要關(guān)注股價(jià)、成長(zhǎng)性及入場(chǎng)時(shí)機(jī)，基于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)恢復(fù)，作為典型周期板塊的銀行資產(chǎn)質(zhì)量與盈利將持續(xù)改善，樂觀看待后續(xù)板塊估值修復(fù)行情，不建議保守型投資者入手。

標(biāo)簽： 理財(cái)市場(chǎng) 產(chǎn)品收益 產(chǎn)品數(shù)量 理財(cái)產(chǎn)品

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