榨菜有多“吸金”?近日，涪陵榨菜已經(jīng)完成了定增預案，募集資金33億元，易方達基金張坤、富國基金朱少醒等明星基金經(jīng)理均“大手筆”出資購股。拿到33億元資金后，涪陵榨菜究竟想做什么?
大手筆募資只為擴產(chǎn)？
歷時九個月，涪陵榨菜募資約33億元的定增方案最終落地。令人意外的是，參與此次定增的明星基金公司數(shù)量非常多，不僅有“公募一哥”張坤所在的易方達基金、明星私募上海景林資產(chǎn)，還有國際領(lǐng)先的投資機構(gòu)高盛。這意味著，涪陵榨菜的業(yè)績獲得了資本的認可。
募資是為了擴產(chǎn)。涪陵榨菜方面表示，此次擬募資的33億元將用于榨菜綠色智能化生產(chǎn)基地(一期)及智能信息系統(tǒng)項目建設(shè)，包括40.7萬噸原料窖池、原料加工車間及設(shè)備，20萬噸榨菜生產(chǎn)車間及設(shè)備，園區(qū)智能物流中心，及數(shù)字化智能工廠平臺、數(shù)字化智能營銷平臺、大數(shù)據(jù)智能辦公平臺等。
多個基金公司用實際行動表達了對涪陵榨菜擴產(chǎn)計劃的支持。景順長城、匯添富基金、廣發(fā)基金、富國基金、易方達基金、華夏基金等獲配金額均超億元，其中最高達5億元。
涪陵榨菜也提出，到2026年，其包裝榨菜銷量要達到31萬噸。涪陵榨菜相關(guān)負責人對中國商報記者表示，這近33億元的資金用于投廠擴產(chǎn)后，涪陵榨菜將新增10條榨菜自動化生產(chǎn)線，新增包裝類榨菜產(chǎn)能20萬噸。
擴產(chǎn)存隱憂
對涪陵榨菜來說，擴產(chǎn)的目標現(xiàn)實嗎?國際信息咨詢機構(gòu)歐睿的數(shù)據(jù)顯示，2026年，我國包裝類榨菜銷量有望達到45.86萬噸。以31萬噸的銷量計算，涪陵榨菜的目標可以理解為到2026年，拿下全國包裝類榨菜68%的銷量。而在2019年，涪陵榨菜的市場份額僅占全國包裝類榨菜的36.4%。
而在產(chǎn)能方面，根據(jù)財報，2019年涪陵榨菜的產(chǎn)能為13.14萬噸，還有11.9萬噸在建產(chǎn)能。再加上募資投產(chǎn)后的20萬噸產(chǎn)能，涪陵榨菜的總產(chǎn)能將達到45萬噸。從2026年的全國預期銷量來看，屆時若涪陵榨菜全線開工，將覆蓋我國包裝類榨菜幾乎全部的市場份額，這顯然不太現(xiàn)實。
擴產(chǎn)后是否會遇到產(chǎn)能過剩的問題?涪陵榨菜相關(guān)負責人告訴中國商報記者，目前公司的產(chǎn)能與銷量匹配，但是未來銷量提升后，產(chǎn)能就不再能滿足市場銷量需求。目前公司的銷售重點還在一二線城市，未來公司會向三四線城市深耕，銷量、市場需求都會進一步擴大。
也有業(yè)內(nèi)人士認為，拿到33億元融資后的涪陵榨菜，其思路并不會局限在擴產(chǎn)方面。食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對中國商報記者表示，擴產(chǎn)只是涪陵榨菜發(fā)展規(guī)劃中的一小部分。后續(xù)涪陵榨菜也需要資金來進行收并購，進行多品牌、多品類的布局。
涪陵榨菜想做什么
資本對涪陵榨菜大力支持，是因為看到了涪陵榨菜持續(xù)增長的業(yè)績。根據(jù)財報，涪陵榨菜2020年的營業(yè)收入、凈利潤分別同比增長14.23%、28.42%，一季度的營業(yè)收入、凈利潤再度同比增長46.86%、22.73%。保持住業(yè)績增長的勢頭，是涪陵榨菜獲得資本長期支持的關(guān)鍵。
但是，對涪陵榨菜來說，要實現(xiàn)業(yè)績的持續(xù)增長并不容易。“榨菜本身是小眾、細分的行業(yè)，需求有限，一味擴產(chǎn)很難帶來業(yè)績的長期增長。拿到資金的涪陵榨菜多半還要去布局其他品類。而且，對于涪陵榨菜來說，如果其他板塊的業(yè)務布局進展順利，業(yè)績也有望繼續(xù)突飛猛進。”朱丹蓬說。
值得關(guān)注的是，對目前的涪陵榨菜來說，布局其他品類確實也在計劃之中。涪陵榨菜相關(guān)負責人告訴中國商報記者，公司目前主要還是靠榨菜拉動業(yè)績增長，目前公司已經(jīng)在榨菜這個領(lǐng)域拓展了多個品類。而榨菜之外的領(lǐng)域的布局計劃，公司尚在考慮。
在業(yè)績交流會上，涪陵榨菜也試圖給投資者吃下“定心丸”。涪陵榨菜方面表示，業(yè)績增長的路徑不局限于某一方面，除了公司的經(jīng)營努力外，業(yè)績也會受市場環(huán)境、經(jīng)濟狀況等外部因素影響。總體上公司會堅持穩(wěn)健發(fā)展，有信心繼續(xù)提升銷售業(yè)績，做好品牌。
