梅西、沙特、爆冷……刷屏了一個(gè)晚上!
11月22日，2022卡塔爾世界杯足球賽C組比賽中，阿根廷隊(duì)以1比2不敵沙特阿拉伯隊(duì)，爆出了本屆世界杯開賽以來的最大冷門，特別是在亞洲球隊(duì)連續(xù)慘敗的情況下，沙特一戰(zhàn)成名。沙特門將奧韋斯撲救成功5次解圍2次，一戰(zhàn)封神。值得注意的是，微博熱搜榜前十中有九個(gè)均與這場(chǎng)比賽有關(guān)。
不過，有意思的是，民生證券牟一凌策略團(tuán)隊(duì)日前一份名為《世界杯主題投資：“資源國(guó)”的回歸》也在當(dāng)晚刷屏。在這份研報(bào)中，牟一凌等人從策略分析師視角出發(fā)，直言“本屆世界杯上巴西與阿根廷可能是更加值得被看好的球隊(duì)”。
據(jù)悉，牟一凌團(tuán)隊(duì)采用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，通過10000次的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型訓(xùn)練，并進(jìn)行100000次的比賽結(jié)果模擬，最終預(yù)測(cè)阿根廷隊(duì)有望自1986年后再次捧起大力神杯，而巴西將再次闖入四強(qiáng)!
券商中國(guó)記者注意到，不少券商都對(duì)世界杯期間的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行了挖掘。有券商表示，復(fù)盤來看，近三屆世界杯期間，中信三級(jí)行業(yè)視角下體育及戶外品牌、休閑食品、文娛輕工、黑色家電、啤酒均能取得階段性超額收益。
100000次比賽模擬顯示阿根廷有望奪冠
11月22日，本屆杯賽奪冠熱門——阿根廷隊(duì)迎來首秀，對(duì)陣沙特阿拉伯隊(duì)。盡管梅西開場(chǎng)不久就點(diǎn)球破門，但是沙特隊(duì)下半場(chǎng)神奇地連進(jìn)兩球，最終2:1取勝，爆出本屆世界杯的最大冷門。
在阿根廷折戟的同時(shí)，民生證券《世界杯主題投資：“資源國(guó)”的回歸》研報(bào)強(qiáng)勢(shì)刷屏。細(xì)看這份研報(bào)，作者牟一凌在其中表示，在本屆世界杯上，巴西與阿根廷相較于多家歐洲豪門是更加值得被看好的球隊(duì)。
原因在于：擁有足球世界里的“最稀缺資源”——里奧梅西的阿根廷隊(duì)空前團(tuán)結(jié)，并具備絲毫不遜色于歐洲強(qiáng)隊(duì)的整體性;而在蒂特的調(diào)教下，巴西隊(duì)球風(fēng)愈發(fā)務(wù)實(shí)，在后防穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，同時(shí)擁有著以內(nèi)馬爾為代表的多位出色的攻堅(jiān)手。
與此同時(shí)，該研報(bào)還借助數(shù)量化模型進(jìn)行佐證。民生策略團(tuán)隊(duì)采用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，將以往各隊(duì)之間所有的交手記錄作為參數(shù)(做衰變處理，即近期交手記錄賦予更大權(quán)重)，并將特殊的舉辦日期作為影響因子加入其中。通過10000次的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型訓(xùn)練，并進(jìn)行100000次的比賽結(jié)果模擬，最終模型結(jié)果顯示阿根廷隊(duì)有望自1986年后再次捧起大力神杯。
值得一提的是，在這份別具一格的研報(bào)中，牟一凌團(tuán)隊(duì)還從策略分析師視角嚴(yán)肅地論述了南美球隊(duì)有望在本屆世界杯脫穎而出的理由。
牟一凌團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，自20年前巴西足球隊(duì)在韓日世界杯上奪魁后，近4屆世界杯的冠軍得主均為歐洲球隊(duì)，足球世界中開始有部分觀點(diǎn)認(rèn)為南美足球已經(jīng)落后于歐洲足球。事實(shí)上，如果將球員比作資源，那么歐洲足球當(dāng)前的發(fā)展像是工業(yè)化浪潮下的制造業(yè)，注重分工與資源組織，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)效率的最大化。而南美足球則更加關(guān)注于資源本身的發(fā)掘。在其看來，足球世界其實(shí)也存在類似資本市場(chǎng)的思維誤區(qū)：僅僅通過看似較長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)驗(yàn)，便簡(jiǎn)單地認(rèn)為這是既定的必然趨勢(shì)并進(jìn)行線性外推，走向一個(gè)認(rèn)知的極端。
在其看來，任何新事物全面替代舊事物的過程都并非想象中的一帆風(fēng)順。足球世界亦是如此：就如同近些年來在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)端資源的穩(wěn)定性受外部沖擊影響發(fā)生了重大變革之際，傳統(tǒng)的制造業(yè)生產(chǎn)組織方式的效率也將受到?jīng)_擊那般，各國(guó)的參賽球員作為足球世界里的資源，受特殊的賽制安排影響(以往世界杯均在歐洲各大聯(lián)賽休賽期的6月，而本次則在賽季中期的11月)，大量參賽球員的疲勞狀態(tài)與彼此熟悉期的縮短使得戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行力與團(tuán)隊(duì)協(xié)作能力一定程度受損，而此時(shí)作為上游資源本身，球員的個(gè)人能力與天賦的重要性也將得到凸顯，本屆卡塔爾世界杯或有望迎來傳統(tǒng)個(gè)人英雄主義式足球的回歸。
該研報(bào)還提到，在本屆卡塔爾世界杯上，防守反擊可能成為更多球隊(duì)的優(yōu)先選擇，而此時(shí)，具備一定整體性與防守能力，同時(shí)擁有具備充分創(chuàng)造力與出色腳法的球星的隊(duì)伍有望走得更遠(yuǎn)。
世界杯主題投資機(jī)會(huì)受關(guān)注
除了針對(duì)比賽結(jié)果的預(yù)測(cè)以外，世界杯開賽期間股市所蘊(yùn)含的世界杯主題投資機(jī)會(huì)也被諸多券商看好。
在上述研報(bào)中，民生證券牟一凌團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，對(duì)于舉辦國(guó)而言，在世界杯正賽期間與世界杯后市場(chǎng)往往可以錄得正向漲幅。而在足球世界的兩極歐洲與南美，相較于前者的波瀾不驚，后者股票市場(chǎng)上的“世界杯效應(yīng)”更為突出。整體而言，A股在世界杯比賽期間市場(chǎng)的表現(xiàn)并不差，表現(xiàn)最為出色的是2002年，那也是中國(guó)第一次作為參賽國(guó)參與到世界杯正賽之中。具體到相關(guān)板塊上，休閑服務(wù)、醫(yī)藥生物在世界杯期間往往能夠獲得超額收益。可見世界杯賽事演進(jìn)的差異也會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)造成不同影響。
“有哪些世界杯相關(guān)方向值得布局?中觀景氣維度，從歷史經(jīng)驗(yàn)看電視(大尺寸)與屏幕需求在世界杯期間或有提振，例如液晶電視面板出貨量當(dāng)月同比增速在2014/2018年世界杯前后均有超季節(jié)性上行。”華鑫證券傳媒團(tuán)隊(duì)表示。
華鑫證券認(rèn)為，復(fù)盤來看，觀察近三屆世界杯期間相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)(收益統(tǒng)計(jì)時(shí)間段為開幕日期前1個(gè)月至閉幕日期)，中信三級(jí)行業(yè)視角下體育及戶外品牌、休閑食品、文娛輕工、黑色家電、啤酒均能取得階段性超額收益。
方正證券食品飲料分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，世界杯大幕拉開，熱潮迭起，雖然四季度為啤酒消費(fèi)淡季，但可關(guān)注世界杯期間的品牌投放與提價(jià)對(duì)結(jié)構(gòu)升級(jí)的拉動(dòng)。受天氣因素影響，啤酒公司四季度收入貢獻(xiàn)較低。2022卡塔爾世界杯于11月21日開賽，或刺激淡季啤酒消費(fèi);更重要的是世界杯期間各家啤酒公司的體育營(yíng)銷有望助力淡季提價(jià)順利落地與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。
此外，今年二季度以來包材價(jià)格處于下行通道，考慮采購周期，四季度啤酒公司利潤(rùn)端或有較大彈性。啤酒結(jié)構(gòu)升級(jí)是β性機(jī)會(huì)，邏輯強(qiáng)勁，節(jié)奏加速。短期關(guān)注成本壓力緩解，啤酒公司有望順利鞏固提價(jià)與結(jié)構(gòu)升級(jí)成果，盈利能力提升可期。
開源證券傳媒行業(yè)分析師方光照認(rèn)為，VR設(shè)備將給用戶帶來全新觀賽體驗(yàn)，考慮到本屆世界杯在冬季進(jìn)行和新冠疫情依然多地散發(fā)的特殊性，居家觀看世界杯或成為國(guó)內(nèi)大多數(shù)球迷首選，PicoVR觀看世界杯擁有較大潛在需求，或拉動(dòng)Pico4銷量并全面普及元宇宙體驗(yàn)?；谠钪嬖谏a(chǎn)工具(AIGC)和應(yīng)用場(chǎng)景(VR世界杯)等方面的持續(xù)推進(jìn)，繼續(xù)建議關(guān)注元宇宙商業(yè)化進(jìn)展，圍繞數(shù)字人、虛擬場(chǎng)景、AIGC和XR(VR/AR/MR)等商業(yè)化落地較快的賽道加大布局力度。
