耗時近一年，南方電網(wǎng)旗下抽水蓄能業(yè)務(wù)和儲能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)整體上市。
日前，文山電力(600995.SH)披露百億重組進(jìn)展，在8月末獲得證監(jiān)會批復(fù)之后，公司本次交易之股權(quán)類標(biāo)的資產(chǎn)過戶手續(xù)已完成。隨著資產(chǎn)交割完成，公司名稱即將變更為“南方電網(wǎng)儲能股份有限公司”，簡稱“南網(wǎng)儲能”，公司董事會及監(jiān)事會也將提前換屆選舉。
長江商報記者注意到，由于此筆交易在三季度完成交割，因此對于上市公司的業(yè)績影響也將在三季報中體現(xiàn)。根據(jù)文山電力此前披露的重組報告書，在不考慮募集配套資金的情況下，本次重組完成后，2021年上市公司的營業(yè)收入和歸母凈利潤將分別增加至48.65億元、10.49億元，增幅分別達(dá)到124.9%、6654.3%。
推進(jìn)重組以來，文山電力股價大幅上漲。截至9月6日收盤，文山電力報17.74元/股，較重組預(yù)案披露前累計上漲1.5倍。
重組資產(chǎn)完成交割即將更名
南方電網(wǎng)再一次完成對旗下部分優(yōu)質(zhì)資源的整合。
回溯此次重組歷程，2021年10月，文山電力首次披露重組預(yù)案，正式宣布啟動對調(diào)峰調(diào)頻公司的收購。今年5月初，此次重組草案落地，具體方案為文山電力以重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買的方式，置入調(diào)峰調(diào)頻公司100%股權(quán)，并將主要從事購售電、電力設(shè)計及配售電業(yè)務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債置出。
本次交易中，調(diào)峰調(diào)頻公司100%股權(quán)作價156.9億元，文山電力置出資產(chǎn)作價21.04億元，差額部分由上市公司以發(fā)行股份的方式購買，同時上市公司還擬定增募資不超過93億元。
今年8月末，此次重組獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)批復(fù)。9月1日，文山電力與南方電網(wǎng)、云南電網(wǎng)簽訂《資產(chǎn)交割確認(rèn)書》，確認(rèn)完成置入資產(chǎn)的交付手續(xù)，調(diào)峰調(diào)頻公司股權(quán)已變更登記至上市公司名下。
同時，文山電力置出的資產(chǎn)文山設(shè)計公司、文山能投公司100%股權(quán)，以及上市公司在文山州內(nèi)文山、硯山、丘北、富寧和西疇等五個市縣的直供電服務(wù)和對廣西電網(wǎng)百色供電局、廣西德保、那坡兩縣的躉售電服務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債，均已轉(zhuǎn)讓或移交至云南電網(wǎng)名下。
接下來，文山電力將繼續(xù)推進(jìn)93億元規(guī)模的配套募資，并繼續(xù)完成與置出資產(chǎn)相關(guān)的部分權(quán)屬過戶登記、債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移和員工安置等手續(xù)。
而在完成股權(quán)交割之后，此前作為電力企業(yè)的文山電力，將正式向儲能行業(yè)轉(zhuǎn)型。換言之，南方電網(wǎng)已順利推動旗下抽水蓄能業(yè)務(wù)和儲能業(yè)務(wù)整體上市。
值得關(guān)注的是，隨著重組落地，上市公司的董事會和監(jiān)事會將提前改選。調(diào)峰調(diào)頻公司董事長劉國剛、總經(jīng)理李定林以及多名南方電網(wǎng)公司出資企業(yè)專職董事被提名為上市公司董事。
此外，上市公司的名稱計劃變更為“南方電網(wǎng)儲能股份有限公司”，證券簡稱也將由“文山電力”變更為“南網(wǎng)儲能”。
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對文山電力而言，此次重組將實(shí)現(xiàn)“脫胎換骨”。
資料顯示，文山電力本是云南省文山州集發(fā)供用電為一體的電力企業(yè)。作為傳統(tǒng)電力企業(yè)，近年來受到疫情、電價波動等因素影響，文山電力的業(yè)績表現(xiàn)欠佳。
2020年至2022年上半年，文山電力分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.81億元、21.64億元、11.62億元，同比變動-18.88%、15%、11.05%;凈利潤1.11億元、1575.79萬元、1.02億元，同比減少66.66%、85.77%、16.75%。
而調(diào)峰調(diào)頻公司是國內(nèi)最早進(jìn)入抽水蓄能行業(yè)的企業(yè)之一，在行業(yè)中一直處于領(lǐng)先地位，且盈利能力及資產(chǎn)規(guī)模均遠(yuǎn)超過文山電力，因此此次重組也被市場視為“蛇吞象”式重組。
據(jù)上市公司披露的最新數(shù)據(jù)，2020年至2022年一季度，調(diào)峰調(diào)頻公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.56億元、47.79億元、12.96億元，歸母凈利潤9.1億元、9.86億元、3.06億元。
其中，2021年調(diào)峰調(diào)頻公司的營業(yè)收入、期末資產(chǎn)總額和資產(chǎn)凈額，占上市公司的比例分別為220.89%、1057.09%和734.06%。
由于此筆交易在三季度完成交割，因此對于上市公司的業(yè)績影響也將在三季報中體現(xiàn)。上市公司此前測算，在不考慮配套募資的情況下，本次重組完成后，2021年上市公司的營業(yè)收入和歸母凈利潤將分別在當(dāng)前的21.64億元、1575.79萬元的基礎(chǔ)上，增加至48.65億元、10.49億元，增幅分別達(dá)到124.9%、6654.3%;其2022年一季度的營業(yè)收入和歸母凈利潤也將分別由當(dāng)前的6億元、9742.46萬元增加至13.21億元、3.13億元，增幅120%、221.5%。
可以預(yù)見，此次重組完成，上市公司的資產(chǎn)規(guī)模及盈利能力都將有大幅提升。但需要注意的是，調(diào)峰調(diào)頻公司對重要客戶的依賴度較高，且存在大量的關(guān)聯(lián)交易。
2020年至2022年一季度，調(diào)峰調(diào)頻公司前五大客戶的銷售占比分別為96.31%、96.42%、97.73%，且前四大重要客戶均為其關(guān)聯(lián)方。各報告期內(nèi)，公司向南方電網(wǎng)公司的主營業(yè)務(wù)銷售額占當(dāng)期營收的比例分別高達(dá)93.95%、94.15%、95.96%。
不過，在雙碳背景下，向儲能等熱門賽道轉(zhuǎn)型的文山電力，自透露重組意向以來股價大幅上漲。
今年9月5日晚間公司披露即將更名消息后，9月6日封漲停，報收17.74元/股，較重組預(yù)案披露前7元左右的股價累計上漲1.5倍。
