疫情帶給社區(qū)媒體的沖擊也不小，分眾傳媒(002027.SZ)的半年報(bào)有明顯反映。
8月16日晚間，分眾傳媒披露了2022年半年度報(bào)告。上半年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、歸屬于上市股東股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”)雙降，其中，凈利潤(rùn)為14.03億元，同比降幅超過(guò)50%。
分眾傳媒解釋稱(chēng)，疫情沖擊之下廣告市場(chǎng)需求疲軟，公司部分重點(diǎn)城市廣告發(fā)布受限，導(dǎo)致上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比有較大幅度下滑。
二級(jí)市場(chǎng)上，分眾傳媒的股價(jià)年內(nèi)累計(jì)下跌26.55%，市值縮水超300億元。
作為中國(guó)最大的社區(qū)媒體集團(tuán)，分眾傳媒曾走過(guò)一段彎路，也曾激進(jìn)擴(kuò)張，經(jīng)過(guò)及時(shí)調(diào)整后，公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力日益突出。
江南春曾自豪地表示，樓宇電梯資源是分眾傳媒的核心競(jìng)爭(zhēng)力，公司的樓宇電梯資源市場(chǎng)份額遙遙領(lǐng)先同行。公司目前已覆蓋超過(guò)4億中國(guó)城市主流人群。
展望下半年，宏觀環(huán)境的不確定性可能會(huì)對(duì)廣告市場(chǎng)需求造成一定影響，或?qū)е鹿緲I(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)出現(xiàn)萎縮。不過(guò)，分眾傳媒稱(chēng)，公司韌性足，整體業(yè)務(wù)仍將健康發(fā)展。
從財(cái)務(wù)狀況看，截至今年6月底，公司廣義貨幣資金合計(jì)為93.29億元，長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)22.60億元，流動(dòng)性十分充足。
二季度扣非降逾80%
疫情之下，分眾傳媒的經(jīng)營(yíng)也受到了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
根據(jù)最新披露的半年報(bào)，今年上半年，分眾傳媒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.52億元，與上年同期的73.27億元相比，減少24.75億元，同比下降幅度為33.77%。公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為14.03億元，較去年同期的29億元減少14.97億元，同比下降51.61%;扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)“扣非凈利潤(rùn)”)為10.80億元，上年同期為25.92億元，同比減少15.12億元，下降幅度為58.34%。
2015年，江南春攜分眾傳媒從美股歸來(lái)，作價(jià)457億元借殼七喜控股成功登陸A股市場(chǎng)。
借殼上市以來(lái)，僅看中報(bào)業(yè)績(jī)，今年是分眾傳媒回歸A股的第二個(gè)糟糕的業(yè)績(jī)報(bào)告。上一次，是2019年上半年。當(dāng)時(shí)，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為57.17億元，同比下降19.60%，凈利潤(rùn)為7.78億元、扣非凈利潤(rùn)3.82億元，同比下降幅度分別為76.76%、86.45%。
今年上半年，營(yíng)業(yè)收入的下滑幅度比2019年上半年還要大，但凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)的下降幅度要低于2019年上半年。
從單個(gè)季度看，二季度下滑更為明顯。今年一、二季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為29.39億元、19.13億元，同比分別下降18.19%、48.76%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為9.29億元、4.75億元，下降幅度為32.12%、69.02%;扣非凈利潤(rùn)為8.11億元、2.68億元，同比下降33.33%、80.47%。
單個(gè)季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，二季度，無(wú)論是營(yíng)業(yè)收入還是凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)，無(wú)論是同比還是環(huán)比，下降的幅度均是最大的，其中，扣非凈利潤(rùn)同比下降幅度超過(guò)80%。
對(duì)于上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，分眾傳媒解釋稱(chēng)，受三月份以來(lái)各地疫情影響，廣告市場(chǎng)需求疲軟，尤其在四月和五月，公司部分重點(diǎn)城市廣告正常發(fā)布受限，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到極大影響，因此，公司上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較去年同期有較大的幅度的下滑。
公司還稱(chēng)，六月份以來(lái)，隨著全國(guó)疫情防控形勢(shì)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)需求回暖，公司克服諸多不利影響，逐步走出最困難時(shí)期，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)正在有序恢復(fù)和改善。
二級(jí)市場(chǎng)上，分眾傳媒的股價(jià)走勢(shì)也不好看。去年最后一個(gè)交易日，其收盤(pán)價(jià)為8.06元/股，今年8月17日的收盤(pán)價(jià)為5.92元/股，年內(nèi)累計(jì)跌幅為26.55%。
與股價(jià)下跌對(duì)應(yīng)的是，公司市值年內(nèi)縮水超300億元。
股東變動(dòng)方面，今年一、二季度，陸股通連續(xù)增持，易方達(dá)、全國(guó)社?；鸬冗M(jìn)入前十，而東方紅基金連續(xù)兩個(gè)季度減持，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、富達(dá)基金進(jìn)行了少量減持。
截至今年6月底，持股分眾傳媒的基金公司為45家，較去年底的109家銳減64家。這意味著，有64家基金公司清倉(cāng)退出。
基金投資浮虧過(guò)億
導(dǎo)致分眾傳媒經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的，還有資產(chǎn)減值及公允價(jià)值變動(dòng)損益。
今年上半年，分眾傳媒實(shí)現(xiàn)的投資凈收益為2.47億元，主要包括權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益9463.02萬(wàn)元、處置交易性金融資產(chǎn)取得的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益6721.64萬(wàn)元、處置其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)取得的投資收益8351.53萬(wàn)元。
公允價(jià)值變動(dòng)損益為-8160萬(wàn)元，主要包括其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)，即基金類(lèi)投資的公允價(jià)值變動(dòng)損失約1.08億元。
資產(chǎn)減值方面，公司上半年的凈資產(chǎn)減值約為3.09億元，包括合同資產(chǎn)減值損失和應(yīng)收賬款信用減值損失合計(jì)3.08億元。
公司解釋稱(chēng)，受疫情影響，呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)特征的客戶的應(yīng)收賬款有所增加，同時(shí)合同資產(chǎn)及應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失率亦有所上升，因此相應(yīng)計(jì)提了合同資產(chǎn)減值損失及應(yīng)收賬款信用減值損失合計(jì)為3.08億元。當(dāng)然，上述投資虧損是暫時(shí)性的，比如基金類(lèi)投資，是浮虧。隨著基金凈值回升，其浮虧金額將減少，甚至可能會(huì)出現(xiàn)盈利。
作為分眾傳媒的實(shí)際控制人，江南春稱(chēng)公司韌性足，稱(chēng)沒(méi)有人能打敗公司。
從財(cái)務(wù)狀況看，基金投資也好、股權(quán)投資也罷，背后是分眾傳媒有錢(qián)。截至今年6月底，公司賬面上的貨幣資金達(dá)40.16億元、交易性金融資產(chǎn)達(dá)53.13億元，廣義貨幣資金合計(jì)為93.29億元。與之對(duì)應(yīng)的是，公司長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)22.60億元。
超90億元廣義貨幣資金，對(duì)應(yīng)22.60億元債務(wù)，分眾傳媒的流動(dòng)性十分充足。
今年下半年，宏觀環(huán)境的不確定性可能會(huì)對(duì)廣告市場(chǎng)需求造成一定影響，或?qū)е鹿緲I(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)出現(xiàn)萎縮。而充足的流動(dòng)性，是抵御各類(lèi)不可預(yù)料風(fēng)險(xiǎn)的有力保障。
在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，分眾傳媒構(gòu)建了國(guó)內(nèi)最大的城市生活圈媒體網(wǎng)絡(luò)。公司稱(chēng)，其當(dāng)前的主營(yíng)業(yè)務(wù)為生活圈媒體的開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)，主要產(chǎn)品為樓宇媒體(包含電梯電視媒體和電梯海報(bào)媒體)、影院銀幕廣告媒體和終端賣(mài)場(chǎng)媒體等，覆蓋城市主流消費(fèi)人群的工作場(chǎng)景、生活場(chǎng)景、娛樂(lè)場(chǎng)景和消費(fèi)場(chǎng)景，并相互整合成為生活圈媒體網(wǎng)絡(luò)。
截至今年7月31日，公司的生活圈媒體網(wǎng)絡(luò)除了覆蓋國(guó)內(nèi)主要的300余個(gè)城市外，還覆蓋了韓國(guó)、泰國(guó)、新加坡、印度尼西亞和馬來(lái)西亞等國(guó)的50多個(gè)主要城市。
根據(jù)沙利文的研究報(bào)告，截至2021年底，以樓宇媒體點(diǎn)位數(shù)計(jì)，分眾傳媒擁有的媒體點(diǎn)位數(shù)量排名第一，分眾傳媒在寫(xiě)字樓和住宅樓領(lǐng)域均排名第一，市場(chǎng)份額遙遙領(lǐng)先于2至5位競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之和的1.8倍。以覆蓋電梯數(shù)計(jì)，分眾傳媒在寫(xiě)字樓和住宅樓領(lǐng)域均排名第一。
分眾傳媒稱(chēng)，公司目前已覆蓋超過(guò)4億中國(guó)城市主流人群，逐漸發(fā)展為貼近消費(fèi)者生活的核心媒體平臺(tái)，具有極高的品牌知名度及強(qiáng)大的市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)，可以支撐公司整體業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。
