我愛我家在A股市場更名以來的首次定增項目流產(chǎn)。
近日，房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)的頭部企業(yè)我愛我家(000560.SZ)發(fā)布公告，因市場情況及資本市場環(huán)境的變化，終止2021年非公開發(fā)行A股股票事項并撤回申請材料。
此次定增終止也被認(rèn)為是公司戰(zhàn)略收縮加盟業(yè)務(wù)的舉動。
就在6月份，我愛我家公告關(guān)停合肥、煙臺、長沙城市的加盟業(yè)務(wù)，涉及350家加盟店。而此次定增的募資投向之一，正是“加盟業(yè)務(wù)擴張項目(一期)”。
長江商報記者注意到，加盟業(yè)務(wù)曾被視為我愛我家多元化擴張規(guī)模、謀取市占率的重要抓手，但隨之也暴露出一些管理問題。
今年以來，我愛我家多次被爆“拒繳社保、挪用房款”，盡管其回應(yīng)稱是加盟商所為，但也讓公司品牌蒙上陰影，陷入信任危機。
不僅如此，公司早期逆勢擴張帶來的苦果已顯現(xiàn)。2021年起，我愛我家陷入增收不增利的困境。2022年一季度，其凈利潤虧損2.4億元。
此外，2020年至2022年一季度，我愛我家的資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升，分別為48.40%、67.51%、68.82%。
戰(zhàn)略收縮加盟業(yè)務(wù)
為了謀劃這次定增，我愛我家籌備了15個月，但最終卻不了了之。
2021年3月，我愛我家發(fā)布《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》，發(fā)行價格為3.07元/股，預(yù)計募資總金額7億元以內(nèi)。按計劃，這7億元將被用于數(shù)字化系統(tǒng)升級建設(shè)、直營及加盟門店的規(guī)模擴張。
為推動這次定增，公司多次召開相關(guān)會議，并在向證監(jiān)會提交申請材料后，收到行政許可申請受理單。
令人意想不到的是，定增籌劃15個月戛然而止。7月7日晚間，我愛我家公告，因為市場情況及資本市場環(huán)境的變化，終止2021年非公開發(fā)行A股股票事項并撤回申請材料。
此次取消定增并非毫無征兆。6月20日，我愛我家宣布，終止合肥、長沙、煙臺的加盟業(yè)務(wù)，有計劃推進與加盟商解約，今后將聚焦重點城市直營業(yè)務(wù)，發(fā)展租賃業(yè)務(wù)。啟動退出前，我愛我家在合肥、長沙和煙臺的加盟門店數(shù)量合計約350家。
加盟業(yè)務(wù)曾被視為我愛我家多元化擴張規(guī)模、謀取市占率的重要抓手。2020年，我愛我家開啟加盟模式，截至當(dāng)年第三季度末，旗下加盟類門店超過1300家。
2021年年中，我愛我家戰(zhàn)略發(fā)生變化，為減少加盟城市虧損，開始收縮加盟業(yè)務(wù)。
經(jīng)過此前的一系列擴張，截至2021年底，我愛我家業(yè)務(wù)遍布北京、上海、杭州等40余座城市，門店總數(shù)超4600家。
但這樣的擴張并未帶來有效業(yè)績，2021年年報顯示，我愛我家期內(nèi)加盟門店運營數(shù)量為1504家，相比2020年三季度末，僅增長200余家，增長態(tài)勢大幅放緩。此外，快速啟動的加盟模式，也暴露出一些管理問題。
今年以來，我愛我家多次被爆“拒繳社保、挪用房款”，事后發(fā)現(xiàn)是加盟商所為。
今年6月，據(jù)媒體報道，王女士在2021年通過我愛我家購買一套總價267萬元的學(xué)區(qū)房，并將167萬首付款打到我愛我家的資金監(jiān)管賬戶，隨后卻被員工違規(guī)挪用。
對此，我愛我家青島區(qū)域負(fù)責(zé)人稱：“違規(guī)員工為我愛我家青島加盟店店東，因違反加盟的運營要求，在2022年1月被摘牌，青島我愛我家已與其解除合作關(guān)系。”
知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進認(rèn)為，中介公司一旦出現(xiàn)經(jīng)營誠信問題，就很難再獲得消費者的信任。我愛我家應(yīng)該及時有效對事件后續(xù)進行處理并杜絕此類事件的發(fā)生。與此同時，要加強員工培訓(xùn)、加強購房者預(yù)付款資金監(jiān)管，積極解決消費者房款糾紛以及員工糾紛等問題，重塑消費者信心。
業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧資產(chǎn)負(fù)債率近70%
2018年4月，我愛我家借殼昆百大A實現(xiàn)上市，超越世聯(lián)行躋身A股房產(chǎn)中介第一股。
2017年底，我愛我家完成了對北京我愛我家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司控股權(quán)的收購。我愛我家承諾，2017-2019年扣除非經(jīng)常性損益及募資影響后歸母累計凈利潤不低于5億元、11億元及18億元。實際情況是，公司三年實現(xiàn)累計扣非歸母凈利潤18.75億元，超額完成業(yè)績承諾。
然而，2019年后，在內(nèi)外部環(huán)境壓力與行業(yè)競爭中，我愛我家曲線上市以來業(yè)績不斷收縮。財報顯示，2019至2021年，我愛我家的營業(yè)收入分別為112.12億元、95.75億元、119.63億元，凈利潤分別為8.27億元、3.12億元、1.66億元，扣非凈利潤分別7.35億元、3.20億元、1.22億元。
2022年一季度，公司實現(xiàn)營收34.79億元，同比增長18.65%;凈虧損為2.41億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧;扣非后凈虧損為2.39億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。
談及原因，我愛我家在財報中解釋稱：為減少不利影響，公司決定采取聚焦策略，對非重點城市業(yè)務(wù)進行優(yōu)化調(diào)整，將資源向重點城市集中。
由于近年來不斷擴大加盟業(yè)務(wù)，也給公司帶來了資金壓力，截至2022年3月末，我愛我家的貨幣資金為40.11億元，交易性金融資產(chǎn)6.33億元，流動資產(chǎn)合計為125.87億元。其中，短期借款為26.38億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債為68.26億元，其他流動負(fù)債0.41億元，流動負(fù)債合計152.53億元，遠比流動資產(chǎn)要大。
此外，2020年至2022年一季度，我愛我家的資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升，分別為48.40%、67.51%、68.82%。
為挽回業(yè)績頹勢，我愛我家瞄向商業(yè)資產(chǎn)運營類業(yè)務(wù)。近日在業(yè)績說明會上，我愛我家除了表示將繼續(xù)大力推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型外，以“相寓”為核心的商業(yè)資產(chǎn)運營類業(yè)務(wù)已成為公司管理層寄予厚望的新增長點。
