科創(chuàng)板公司科思科技(688788.SH)讓人大跌眼鏡。
2020年，科思科技上市之時(shí)，抱著大干一場(chǎng)的雄心，對(duì)員工進(jìn)行大規(guī)模激勵(lì)，并定下經(jīng)營業(yè)績(jī)目標(biāo)，2021年的經(jīng)營業(yè)績(jī)較2020年增長不低于30%，2021年至2023年之和不低于2020年的5.18倍。
然而，在現(xiàn)實(shí)面前，科思科技撞得頭破血流。2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡(jiǎn)稱“凈利潤”)同比不僅沒有增長，反而雙雙下滑。今年以來，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)更為糟糕，一季度營業(yè)收入僅為0.27億元，凈利潤則陷入虧損。至此，2020年上市以來，公司凈利潤已三連降。
7月5日晚間，科思科技公告稱，終止2021年限制性股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。這意味著514名激勵(lì)對(duì)象的夢(mèng)想化為泡影。
二級(jí)市場(chǎng)上，科思科技也表現(xiàn)慘淡。7月6日，后復(fù)權(quán)后，公司收盤價(jià)為42.16元/股，較其上市首日的盤中高點(diǎn)249.80元/股下跌逾70%。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，上市之初，56家基金潛伏于科思科技，到今年一季度末，這些基金跑得無影無蹤。
業(yè)績(jī)遠(yuǎn)低預(yù)期激勵(lì)終止
精心籌劃的股權(quán)鼓勵(lì)方案，實(shí)施了一年之后，不得不戛然而止。
7月5日晚間，科思科技發(fā)布公告，終止2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。公告稱，鑒于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)環(huán)境變化，以及股價(jià)波動(dòng)情況較公司2021年初推出激勵(lì)計(jì)劃時(shí)發(fā)生較大變化。同時(shí)，考慮公司2021年度受最終客戶年度采購計(jì)劃影響，營業(yè)收入或凈利潤未達(dá)成公司2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱“激勵(lì)計(jì)劃”)設(shè)定的第一個(gè)歸屬期業(yè)績(jī)考核目標(biāo)，公司達(dá)成激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定的后續(xù)業(yè)績(jī)考核目標(biāo)存在一定的不確定性，繼續(xù)實(shí)施本次激勵(lì)計(jì)劃難以達(dá)到預(yù)期的激勵(lì)目的和效果。從公司長遠(yuǎn)發(fā)展和員工切身利益出發(fā)，經(jīng)審慎研究，公司擬決定終止實(shí)施本次激勵(lì)計(jì)劃。
回溯公告，2021年2月9日，科思科技披露2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃(草案)，公司擬向514名員工授予限制性股票377萬股，約占公告時(shí)公司股本總額的4.99%。
這是一次大面積的員工股權(quán)激勵(lì)，在A股市場(chǎng)上并不多見。截至2020年底，科思科技的員工總數(shù)為595人，擬激勵(lì)514人，占員工總數(shù)的86.39%。本次激勵(lì)計(jì)劃向員工授予股權(quán)的價(jià)格為106.04元/股，較2021年2月8日的收盤價(jià)115.56元/股略有折價(jià)。
當(dāng)時(shí)，業(yè)績(jī)考核的目標(biāo)為，2021年度至2023年度的三個(gè)會(huì)計(jì)年度，2021年?duì)I業(yè)收入相較于2020年?duì)I業(yè)收入增長不低于30%或2021年凈利潤相較于2020年凈利潤增長不低于30%，2021年、2022年?duì)I業(yè)收入之和或凈利潤之和較2020年增長均不低于199%，2021年至2023年?duì)I業(yè)收入或凈利潤之和較2020年增長均不低于418%。
2020年，科思科技實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為6.55億元、1.77億元，以此為基數(shù)推算，2021年實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別不低于8.52億元、2.30億元，2022年分不低于11.06億元、2.99億元，2023年分別不低于14.35億元、3.88億元。
然而，實(shí)際情況呢?2021年，科思科技實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為6.10億元，同比下降6.81%，凈利潤、扣非凈利潤分別為1.76億元、1.65億元，同比下降0.70%、1%。遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。
今年，科思科技實(shí)現(xiàn)目標(biāo)業(yè)績(jī)恐怕也無望。
一季度，科思科技實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為0.27億元，同比下降幅度達(dá)75.90%;凈利潤、扣非凈利潤分別為-0.26億元、-0.30億元，同比下降幅度為183.85%、200.84%，均大幅下滑至虧損。
按照這一趨勢(shì)，科思科技要想完成2022年度的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)難度不小。
科思科技的公告似乎也間接說明了今年難以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，其原因在于，受2021年度最終客戶年度采購計(jì)劃影響，潛在之意，客戶年度采購計(jì)劃減少。
實(shí)際上，二級(jí)市場(chǎng)上的股價(jià)大幅下跌，也使得股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃失去了實(shí)施基礎(chǔ)，如果繼續(xù)實(shí)施，受激勵(lì)的員工將面臨虧損。
K線圖顯示，2020年10月22日，上市第一天，科思科技的股價(jià)一度達(dá)到249.80元/股，但這是迄今為止的頂點(diǎn)，隨后，股價(jià)持續(xù)下行，到今年7月6日下午收盤，股價(jià)為42.16元/股，綜合考慮送轉(zhuǎn)股等分紅因素，累計(jì)跌幅為75.66%。而且，其目前的股價(jià)，已經(jīng)較授予價(jià)格106.04元/股下跌了60.24%。
募投項(xiàng)目進(jìn)展緩慢投資進(jìn)度僅7%
經(jīng)營業(yè)績(jī)、股價(jià)表現(xiàn)糟糕，科思科技的募投項(xiàng)目推進(jìn)也很緩慢。
2020年10月，科思科技通過闖關(guān)IPO實(shí)現(xiàn)了在上交所科創(chuàng)板掛牌上市愿望，當(dāng)時(shí)，公司募資20.02億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，募資凈額為19.16億元。這一募資金額超出公司預(yù)期。
根據(jù)招股書，科思科技原本計(jì)劃募資約13.07億元，其中，4.42億元用于軍用電子信息裝備生產(chǎn)基地項(xiàng)目建設(shè)、6.65億元用于研發(fā)技術(shù)中心項(xiàng)目建設(shè)，剩下的2億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。
本次IPO募資，科思科技超募資金超過6億元。
根據(jù)招股書披露，兩個(gè)實(shí)體募投項(xiàng)目，均在三年內(nèi)建設(shè)完成。具體的投資規(guī)劃為，第一、二、三年投入的募資金額分別為7.14億元、1.59億元、1.85億元。期間，研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目使用的募資分別為4.52億元、1.09億元、1.04億元，軍用電子信息裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目使用的募資分別為2.62億元、0.49億元、0.81億元。
在IPO之時(shí)，兩個(gè)實(shí)體項(xiàng)目均已完成項(xiàng)目備案，其中，軍用電子信息裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目獲得了項(xiàng)目環(huán)評(píng)批復(fù)。
那么，一年之后，項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)展如何呢?
今年4月28日，科思科技披露的募集資金存放與使用情況專項(xiàng)報(bào)告顯示，截至2021年底，電子信息裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目分文未投入，研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目累計(jì)投入7736.99萬元，其中包括置換先前投入的3263.14萬元。而公司2億元募資補(bǔ)充流動(dòng)資金、1.80億元超募資金永久性補(bǔ)充流動(dòng)資金事項(xiàng)均已完成。
由此可見，按照此前披露的投資計(jì)劃，兩個(gè)實(shí)體項(xiàng)目的投資進(jìn)度整體上僅為7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于計(jì)劃中的投資進(jìn)度65%。
募投項(xiàng)目推進(jìn)緩慢，未來的經(jīng)營業(yè)績(jī)可能也難以達(dá)到預(yù)期。實(shí)際上，上市當(dāng)年科思科技的經(jīng)營業(yè)績(jī)就開始變臉。
上市之前的2018年、2019年，科思科技實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為5.51億元、6.74億元，同比增長1538.07%、22.31%。對(duì)應(yīng)的凈利潤為2.07億元、2.18億元，同比增長670.40%、5.125%，扣非凈利潤為2.05億元、2.16億元，同比分別增長619.78%、5.18%。
而在2020年，上市當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為6.55億元，同比下降2.88%，凈利潤1.77億元、扣非凈利潤1.67億元，同比分別下降18.77%、22.75%。
上述數(shù)據(jù)表明，上市前后，科思科技的經(jīng)營業(yè)績(jī)是“兩重天”。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，基金原本是看好科思科技的，2020年底，56家基金持股科思科技，到今年一季度末，56家基金全部撤離。
