4月22日，根據(jù)錦欣生殖的公告，公司將通過旗下間接附屬公司收購云南九洲醫(yī)院及昆明和萬家醫(yī)院各91.4%的股權。九洲醫(yī)院、和萬家醫(yī)院是康芝藥業(yè)此前為進軍生殖醫(yī)學賽道收購而來的資產(chǎn)，旨在加強公司的核心競爭力。上述兩家醫(yī)院近三年來也為康芝藥業(yè)帶來了收益。然而，在輔助生殖風口正盛且醫(yī)院處在盈利狀態(tài)下的當下，康芝藥業(yè)出售了上述資產(chǎn)。在業(yè)內(nèi)人士看來，投資后管理運營不擅長或是康芝藥業(yè)出售的原因，但業(yè)績承壓的康芝藥業(yè)此番出售更“增肥”了2021年業(yè)績。
賣掉盈利IVF持牌醫(yī)院
康芝藥業(yè)5年前布局的生殖醫(yī)學業(yè)務賣掉了。根據(jù)錦欣生殖披露的公告，公司的間接全資附屬四川錦欣生殖醫(yī)療投資管理有限公司擬向天津濱海遠賢管理咨詢中心(有限合伙)收購康芝醫(yī)院公司90%股權、廣州云芝彩89.7959%股權及廣州和家89.7959%股權，總現(xiàn)金代價9.54億元。
由此，錦欣生殖將通過旗下間接附屬公司收購云南九洲醫(yī)院及昆明和萬家醫(yī)院各91.4%的股權。收購完成后，錦欣生殖將間接持有兩家醫(yī)院各96.5%的股權。
九洲醫(yī)院及和萬家醫(yī)院是云南兩家IVF(試管嬰兒技術)持牌醫(yī)院。2018年，康芝藥業(yè)通過收購九洲醫(yī)院、和萬家醫(yī)院的股權進軍生殖醫(yī)學相關領域，希望進一步加強公司的核心競爭力。
上述兩家醫(yī)院為康芝藥業(yè)帶來了收益。2018-2020年，九洲醫(yī)院的凈利潤分別為0.35億元、0.4億元、0.32億元，和萬家醫(yī)院的凈利潤分別為-283萬元、58.2萬元、98萬元。其中，九洲醫(yī)院三年來的凈利潤占康芝藥業(yè)合并報表凈利潤絕對值的比例分別為115.69%、124.14%、149.15%。
出售勢頭正盛的業(yè)務也讓投資者感到困惑，有個人投資者在互動平臺向康芝藥業(yè)提問稱，“為什么康芝藥業(yè)股東們會把現(xiàn)在最火的輔助生殖醫(yī)院賣了，而且是也有利潤也盈利的兩家醫(yī)院賣了”。
在北京君都律師事務所高級合伙人、生命科學與健康醫(yī)療法律部主任張文波看來，投資后管理運營不擅長、業(yè)務關聯(lián)性比較弱等因素可能是康芝藥業(yè)出售的原因。
針對公司出售九洲醫(yī)院及和萬家醫(yī)院的原因以及業(yè)務布局規(guī)劃等問題，北京商報記者將采訪函發(fā)至康芝藥業(yè)董秘辦郵箱處，但截至發(fā)稿未收到回復。
康芝藥業(yè)在回答投資者提問時表示，公司出讓醫(yī)院股權是在綜合考慮海南自貿(mào)港政策優(yōu)勢、公司未來發(fā)展戰(zhàn)略及定增等各項因素下確定的，公司董事會及管理層，希望能利用海南自貿(mào)港政策優(yōu)勢，并結(jié)合公司優(yōu)勢，在公司原醫(yī)藥、康護用品及醫(yī)療器械等板塊的基礎上，尋找更好的新利潤增長點。
出售資產(chǎn)充業(yè)績
從“買”到“賣”，業(yè)績承壓的背景下，九洲醫(yī)院、和萬家醫(yī)院是康芝藥業(yè)目前“拿得出手”的資產(chǎn)了。
康芝藥業(yè)是一家以兒童藥為主業(yè)的上市公司，主要從事兒童藥的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務。2017-2020年，康芝藥業(yè)扣非后凈利潤分別為0.23億元、-0.07億元、-0.39億元和0.21億元;同期增速分別為1566.87%、-125.41%、-443%和152.95%。從財報數(shù)據(jù)可以看出，近年來康芝藥業(yè)業(yè)績波動大。2018年陷入虧損后，康芝藥業(yè)使用超募資金收購九洲醫(yī)院、和萬家醫(yī)院各51%股權。
比起九洲醫(yī)院、和萬家醫(yī)院的業(yè)績表現(xiàn)，其他子公司的業(yè)績不算樂觀。根據(jù)2021年財報，對康芝藥業(yè)凈利潤影響達10%以上的參股公司有11家，有7家參股公司處于虧損狀態(tài)。其中，北京順鑫祥云虧損912萬元，中山愛護虧損1085萬元。
出售九洲醫(yī)院、和萬家醫(yī)院股權為康芝藥業(yè)2021年的業(yè)績帶來助力。2021年，康芝藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入約8.37億元，同比減少9.23%;實現(xiàn)凈利潤約1099萬元，同比增加17.65%。此次出售事項為康芝藥業(yè)貢獻的凈利潤為5591.01萬元，股權出售為上市公司貢獻的凈利占凈利潤總額的比例高達528.88%。
業(yè)內(nèi)人士認為，出售資產(chǎn)只能短期內(nèi)緩解業(yè)績壓力，公司提升業(yè)績還需在業(yè)務層面發(fā)力?？抵ニ帢I(yè)在2021年財報中稱，公司未來經(jīng)營戰(zhàn)略的重點主要圍繞藥品、醫(yī)療防護產(chǎn)供銷及母嬰健康用品產(chǎn)供銷展開。
而對于生殖醫(yī)學的布局，康芝藥業(yè)稱，將繼續(xù)對生殖醫(yī)學領域進行區(qū)域布局整合及尋找新的戰(zhàn)略機會，未來考慮重點戰(zhàn)略布局海南自貿(mào)港和華南醫(yī)療核心區(qū)域，如廣州等珠三角地區(qū);同時探討協(xié)助錦欣生殖醫(yī)療集團有限公司進行輔助生殖藥品耗材的技術引進與委托生產(chǎn)加工合作。
