股價(jià)下跌之際，美的集團(tuán)(000333.SZ)再拋大額回購(gòu)。
近日，美的集團(tuán)公告稱，擬斥資25億元至50億元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超70元/股。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，美的集團(tuán)2021年已進(jìn)行了兩次回購(gòu)，回購(gòu)金額分別為86.64億元和50億元。
有業(yè)內(nèi)人士表示，美的集團(tuán)進(jìn)行股票回購(gòu)，可以提振市場(chǎng)信心與股價(jià)。
從基本面來看，2016年以來，美的集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)一直處于增長(zhǎng)趨勢(shì)。2021年前三季度，其營(yíng)業(yè)收入為2629.43億元，同比增長(zhǎng)20.75%，全年?duì)I業(yè)收入有望突破3000億元大關(guān)。
面對(duì)近期原材料價(jià)格上漲，美的集團(tuán)表示，公司已提高相關(guān)原材料的套期保值比例來對(duì)沖價(jià)格的上漲，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并持續(xù)優(yōu)化制造效率進(jìn)一步降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此整體來看，原材料價(jià)格上升對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響有限。
何享健增持10.5億
美的集團(tuán)2021年兩次回購(gòu)實(shí)施完畢，2022年的回購(gòu)又拉開了序幕。
近日，美的集團(tuán)發(fā)布關(guān)于回購(gòu)公告，稱擬斥資25億元至50億元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超70元/股。
公告顯示，美的集團(tuán)在回購(gòu)股份價(jià)格不超過70元/股的條件下，按回購(gòu)金額上限50億元測(cè)算，預(yù)計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量不低于7142.86萬股，約占公司目前已發(fā)行總股本的1.02%;按回購(gòu)金額下限25億元測(cè)算，預(yù)計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量不低于3571.43萬股，約占公司目前已發(fā)行總股本的0.51%。
截至2021年9月30日，美的集團(tuán)總資產(chǎn)約為3763億元，貨幣資金約為559億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約為1185億元，公司資產(chǎn)負(fù)債率65.91%。
假設(shè)此次回購(gòu)金額按照上限人民幣50億元，根據(jù)2021年9月30日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算，回購(gòu)資金約占美的集團(tuán)總資產(chǎn)的1.33%、約占公司歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的4.22%。
美的集團(tuán)表示，回購(gòu)股份將用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及/或員工持股計(jì)劃，回購(gòu)期限自董事會(huì)審議通過回購(gòu)股份方案之日起12個(gè)月內(nèi)。
實(shí)際上，美的集團(tuán)2021年曾兩次發(fā)布回購(gòu)方案，分別為2月24日和5月10日，兩次的回購(gòu)價(jià)格上限分別為140元/股和100元/股，支付的金額分別為86.64億元、50億元。
顯然，美的集團(tuán)先后三次的回購(gòu)價(jià)格上限不斷降低，最近一次僅為第一次的一半。
實(shí)際上，截至2022年3月15日收盤，美的集團(tuán)每股股價(jià)達(dá)54.4元，年內(nèi)已下滑超26%，市值蒸發(fā)1358億元。
有業(yè)內(nèi)人士表示，美的集團(tuán)進(jìn)行股票回購(gòu)，可以提振市場(chǎng)信心與股價(jià)，對(duì)于市場(chǎng)而言也是一種對(duì)未來信心的表達(dá)。
此外，美的創(chuàng)始人、美的集團(tuán)控股股東何享健曾于2021年11月23日完成增持計(jì)劃，他以自有資金共計(jì)增持1431.28萬股，增持金額10.50億元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，何享健增持的每股均價(jià)約為59.68元，與當(dāng)前股價(jià)相當(dāng)。
依靠套期保值對(duì)沖原料價(jià)上漲
近些年來，美的集團(tuán)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)一直穩(wěn)定增長(zhǎng)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2016年以來，美的集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)一直處于增長(zhǎng)趨勢(shì)。
其中，2018年至2020年，美的集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入分別為2618.20億元、2793.81億元和2857.10億元;凈利潤(rùn)分別為202.31億元、242.11億元和272.23億元;扣非凈利潤(rùn)分別為200.58億元、227.24億元和246.15億元。
2021年5月，《福布斯》發(fā)布第19期全球企業(yè)2000強(qiáng)榜單，美的位列第183位，較上年躍升46名。
2021年8月，《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜單發(fā)布，美的躍居第288位，較上年提升19位，連續(xù)六年躋身世界500強(qiáng)企業(yè)行列。
2021年前三季度，美的集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入為2629.43億元，同比增長(zhǎng)20.75%;凈利潤(rùn)為234.55億元，同比增長(zhǎng)6.53%;扣非凈利潤(rùn)為225.65億元，同比增長(zhǎng)9.45%。
美的集團(tuán)并未發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，不過不出意外的話，公司全年?duì)I業(yè)收入有望突破3000億元大關(guān)，甚至超過3300億元。
2021年上半年，據(jù)全國(guó)家用電器工業(yè)信息中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，冰箱市場(chǎng)零售額達(dá)到477.9億元，同比增加17.3%，上半年國(guó)內(nèi)冰箱市場(chǎng)頭部品牌的份額集中度得到進(jìn)一步提升。
據(jù)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，美的主要家電品類在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的份額占比均實(shí)現(xiàn)不同程度提升，其中家用空調(diào)產(chǎn)品的全渠道份額提升明顯，在線上與線下的市場(chǎng)份額均位居行業(yè)第一，分別達(dá)到37.6%和36.5%。
值得一提的是，2021年12月底，美的集團(tuán)將“美的機(jī)電”事業(yè)群更名為“美的工業(yè)技術(shù)”，并宣布挑戰(zhàn)5年內(nèi)沖刺1000億營(yíng)收的宏偉目標(biāo)。
今年2月16日，美的工業(yè)技術(shù)旗下安慶威靈汽車部件有限公司的新能源汽車零部件戰(zhàn)略新基地奠基，新基地項(xiàng)目總投資約110億元，其中固定資產(chǎn)投資約65億元。項(xiàng)目建成后可形成年產(chǎn)6000萬套產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值400億元。
2021年下半年開始，大宗原材料價(jià)格上漲，加之最近外部局勢(shì)動(dòng)蕩，更加觸動(dòng)原料漲價(jià)。
招商證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，銅價(jià)、鋁價(jià)、鋼價(jià)2022年1-2月平均漲幅分別為13%、36%、7%。而家電行業(yè)本身處于房地產(chǎn)下行周期當(dāng)中，原材料價(jià)格的持續(xù)走高將進(jìn)一步擠壓家電公司利潤(rùn)預(yù)期。
不過，美的集團(tuán)近日在回答投資者提問時(shí)表示，原材料價(jià)格對(duì)公司產(chǎn)品成本也產(chǎn)生一定的影響。公司已提高相關(guān)原材料的套期保值比例來對(duì)沖價(jià)格的上漲，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并持續(xù)優(yōu)化制造效率進(jìn)一步降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此整體來看，原材料價(jià)格上升對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響有限。
西南證券認(rèn)為，2022年初復(fù)雜的國(guó)際因素干擾下，美的集團(tuán)短期經(jīng)營(yíng)或?qū)⑹艿綁褐啤５情L(zhǎng)期來看，公司作為全品類的家電龍頭，治理機(jī)制完善，高端化+全球化穩(wěn)步推進(jìn)，長(zhǎng)期發(fā)展可期。
