受益于期貨市場交投活躍度提升，期貨上市公司在二級市場熱度正盛。
12月23日，“期貨一哥”永安期貨(600927.SH)正式在上交所主板掛牌交易。截至12月30日收盤，永安期貨已經(jīng)連收六個漲停板，報價41.69元/股，較其發(fā)行價累計上漲132%。上市兩年多的南華期貨和瑞達期貨也分別收漲3.04%、4.83%，報14.24元/股、25.6元/股。
天風證券非銀金融分析師夏昌盛和周穎婕認為，交易品種的擴容、政策支持和套期保值需求攀升是期貨市場交投活躍度提升的三大原因。
長江商報記者注意到，在全行業(yè)快速發(fā)展之下，期貨公司持續(xù)享受行業(yè)擴容紅利，特別是占據(jù)資源等各方面優(yōu)勢的期貨公司經(jīng)營實力不斷提升。數(shù)據(jù)顯示，2021年前九月，期貨行業(yè)整體實現(xiàn)營業(yè)收入355.1億元，同比增長45.8%。
傳遞到上市公司方面，今年前三季度，永安期貨實現(xiàn)營業(yè)收入273.68億元，同比增長47.36%;凈利潤8.75億元、扣非后凈利潤8.71億元，同比分別增長14.22%、14.66%。更具成長性的南華期貨和瑞達期貨的凈利潤增速則均在150%以上。
行業(yè)熱度正盛市場成交量不斷刷新
即將過去的2021年，是期貨行業(yè)蓬勃發(fā)展的一年。
中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料表明，以單邊計算，11月全國期貨市場成交量為7.06億手，成交額為50.79萬億元，同比分別增長10.18%和9.24%，環(huán)比分別增長12.96%和6.03%。1-11月全國期貨市場累計成交量為69.19億手，累計成交額為536.46萬億元，同比分別增長28.61%和40.27%。
隨著市場景氣度提升，在經(jīng)紀業(yè)務(wù)的推動下，期貨行業(yè)收入規(guī)?？焖僭鲩L。2021年前九月，期貨行業(yè)整體實現(xiàn)營業(yè)收入355.1億元，同比增長45.8%。
在天風證券非銀金融分析師夏昌盛和周穎婕看來，經(jīng)紀業(yè)務(wù)的高速成長依賴于市場交投活躍度的提升，交易品種的擴容、政策支持和套期保值需求攀升是交投活躍度提升的三大原因。
在政策支持下，近年期貨市場新品種不斷增加，2016年至2020年底，期貨市場上新期貨及期權(quán)品種合計38個，市場可交易品種不斷豐富。截至2021年9月，期貨市場共有期權(quán)期貨品種94個。
伴隨現(xiàn)貨市場的規(guī)模增長，大宗商品貿(mào)易商的商品期貨套期保值需求凸顯，商品期貨套期保值頭寸提升也推動了商期貨市場成交量與成交金額增長。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，我國4500多家A股上市公司中有超過900家參與期貨套期保值，遠超2020年全年，并創(chuàng)歷史新高。
此外，據(jù)統(tǒng)計，截至今年三季度，累計有1300多家上市公司用衍生品避險，參與套期保值的公告數(shù)量超過3.2萬份，而今年三季度公告數(shù)量接近600份，也創(chuàng)下歷史新高。
夏昌盛和周穎婕認為，未來期貨市場規(guī)模將持續(xù)擴張，主要推動因素包括商品行情延續(xù)、期貨品種豐富度提升、廣交所帶來增量，“十四五規(guī)劃”對大宗商品市場的新要求、金融期貨加速發(fā)展等實現(xiàn)擴張。
頭部公司坐享資源優(yōu)勢盈利提升
在全行業(yè)的快速發(fā)展之下，期貨公司持續(xù)享受行業(yè)擴容紅利。
長江商報記者注意到，作為期貨行業(yè)的“龍頭大哥”，永安期貨的A股IPO一直備受市場關(guān)注。此次永安期貨共發(fā)行新股1.46億股，發(fā)行價格為17.97元/股，募集資金總額26.16億元，扣除相關(guān)費用后的募資凈額約為25.07億元，將全部用于補充公司資本金。
12月23日，永安期貨正式在滬市主板掛牌，成為繼瑞達期貨、南華期貨之后，A股第三家期貨上市公司。
“行業(yè)一哥”在A股市場的熱度極高。上市首日，永安期貨以21.56元/股的價格開盤，較發(fā)行價上漲19.98%。當日收盤，永安期貨報25.88元/股，首日漲幅定格在44.02%，換手率1.86%，成交額6969.4萬元。
此后幾個交易日，永安期貨依舊延續(xù)高熱度行情，12月24日至12月30日連續(xù)五個交易日漲停。截至12月30日收盤，永安期貨報41.69元/股，觸及六連板，較其發(fā)行價累計上漲132%，總市值已達606.82億元。
已經(jīng)上市兩年的南華期貨和瑞達期貨分別收漲3.04%、4.83%，報14.24元/股、25.6元/股。
值得關(guān)注的是，監(jiān)管部門在近期透露出支持期貨公司拓寬融資渠道的信號。12月5日，證監(jiān)會副主席方星海在第17屆中國(深圳)國際期貨大會上表示，要支持期貨公司擴寬融資渠道和開展跨境經(jīng)營，鼓勵符合條件的頭部期貨公司上市融資，努力打造一批資本實力雄厚、具有國際競爭力、以風險管理和資產(chǎn)定價服務(wù)為核心業(yè)務(wù)的衍生品和大宗商品服務(wù)公司。
而受益于行業(yè)景氣向上，作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)的三家期貨上市公司年內(nèi)均取得不錯的成績。前三季度，永安期貨實現(xiàn)營業(yè)收入273.68億元，同比增長47.36%;凈利潤8.75億元、扣非后凈利潤8.71億元，同比分別增長14.22%、14.66%。
由于期貨行業(yè)是以業(yè)務(wù)許可、資本實力、人才能力構(gòu)建壁壘的行業(yè)，頭部公司占據(jù)資源優(yōu)勢，集中度較高，作為行業(yè)龍頭的永安期貨盈利能力一直較強。
中期協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國149家期貨公司母公司口徑凈利潤60.92億元。以此來看，永安期貨的凈利潤約占全行業(yè)的12.15%，且近年來一直維持在12%左右。
不過，中小期貨公司展現(xiàn)出較強的成長性。今年前三季度，南華期貨實現(xiàn)營業(yè)收入68.77億元，同比減少12.13%;凈利潤1.71億元，同比增長153.76%;扣非后凈利潤1.72億元，同比增長206.9%。
同期，瑞達期貨則實現(xiàn)營業(yè)收入16.53億元，同比增長116.04%;凈利潤和扣非后凈利潤分別為3.7億元、3.58億元，同比增長181.23%、183.59%，業(yè)績增速超過行業(yè)龍頭。
