頻繁推進(jìn)資本運(yùn)作的知名公司吉宏股份(002803.SZ)踏上了易主之路。
11月29日晚間，吉宏股份發(fā)布易主公告，公司實(shí)際控制人擬通過轉(zhuǎn)讓股份及表決權(quán)委托方式，實(shí)現(xiàn)易主。在這次易主行動(dòng)中，四川國(guó)資將耗資9.15億元拿下其控制權(quán)。
對(duì)于本次易主，吉宏股份稱，借助國(guó)資股東優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)健康穩(wěn)定的高質(zhì)量發(fā)展。
吉宏股份于2016年登陸A股市場(chǎng)，至今已五年有余。近幾年，吉宏股份資本運(yùn)作頻繁，轉(zhuǎn)型創(chuàng)意營(yíng)銷、進(jìn)軍白酒領(lǐng)域等，由一家包裝企業(yè)變身為產(chǎn)業(yè)多元化企業(yè)。借助并購(gòu)等，公司實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。但是，今年前三季度，其營(yíng)業(yè)收入正常增長(zhǎng)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))卻同比下降超40%。
值得一提的是，吉宏股份實(shí)際控制人莊浩及其一致行動(dòng)人此前已經(jīng)通過減持套現(xiàn)約4.50億元。如果本次交易完成，將累計(jì)套現(xiàn)13.75億元。
大股東將累計(jì)套現(xiàn)13.75億
似乎是毫無征兆，吉宏股份即將迎來新主。
根據(jù)最新公告，11月29日，吉宏股份收到控股股東、實(shí)際控制人莊浩通知，莊浩及一致行動(dòng)人莊澍、賀靜穎、張和平和西藏永悅與德陽商業(yè)投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“德陽商投”)于當(dāng)日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將合計(jì)持有公司4729.30萬股股份以19.35元/股的價(jià)格，協(xié)議轉(zhuǎn)讓給德陽商投，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)約為9.15億元。
本次權(quán)益變動(dòng)前，德陽商投未持有上市公司股份。本次交易完成后，德陽商投將直接持有公司4729.30萬股股份，占公司總股本的12.21%。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在溢價(jià)。11月29日，吉宏股份股價(jià)下跌0.99%，收?qǐng)?bào)16.99元/股，19.35元/股的交易價(jià)格，溢價(jià)率約為13.89%。
在協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)的同時(shí)，莊浩還與德陽商投簽署《表決權(quán)委托協(xié)議》，將其所持吉宏股份的剩余股份5759.13萬股對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給德陽商投行使，占公司總股本的14.86%。
兩項(xiàng)交易完成，德陽商投將合計(jì)擁有吉宏股份表決權(quán)數(shù)量約為1.05億股，占公司總股本的27.07%。德陽商投為公司單一擁有表決權(quán)份額最大的股東，成為公司控股股東。
德陽商投系德陽發(fā)展控股集團(tuán)全資子公司，實(shí)際控制人為德陽國(guó)資委。上述交易完成后，德陽國(guó)資委將成為吉宏股份的實(shí)際控制人。
針對(duì)本次易主事項(xiàng)，吉宏股份稱，通過引進(jìn)國(guó)有資本控股股東，有助于不斷優(yōu)化公司的股權(quán)架構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，借助國(guó)企的資金、政策資源、業(yè)務(wù)來源和銀行渠道等優(yōu)勢(shì)，為公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展布局提供全方位的支持，有利于拓寬公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間，進(jìn)一步提升持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利能力。
值得一提的是，四川國(guó)資接盤吉宏股份讓市場(chǎng)有點(diǎn)意外。2019年，吉宏股份引進(jìn)國(guó)資股東江西贛州國(guó)資，贛州國(guó)資所持股權(quán)僅次于實(shí)控人。市場(chǎng)一直以為，吉宏股份如果易主，贛州國(guó)資會(huì)接盤。沒想到，實(shí)際與猜測(cè)出現(xiàn)了偏差。
此次次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，大股東將一次性變現(xiàn)9.15億元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這不是莊浩及一致行動(dòng)人首次變現(xiàn)。
去年9月16日及今年3月5日，莊浩及其一致行動(dòng)人莊澍均實(shí)施了股權(quán)轉(zhuǎn)讓，合計(jì)轉(zhuǎn)讓1413.21萬股股份，共計(jì)套現(xiàn)約4.60億元。
加上本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，莊浩及其一致行動(dòng)人將合計(jì)套現(xiàn)13.75億元。
兩次籌劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型
上市五年擬易主的吉宏股份曾多次籌劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。目前來看，并未達(dá)到預(yù)期。
2016年7月12日，以包裝印刷業(yè)務(wù)起家的吉宏股份通過闖關(guān)IPO順利登陸A股市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)，公司主要從事彩色包裝紙盒、彩色包裝箱、環(huán)保紙袋和塑料軟包裝制品的生產(chǎn)和銷售。上市后，隨著包裝印刷行業(yè)增長(zhǎng)放緩，原材料價(jià)格波動(dòng)不定，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不太突出。于是，公司積極開拓新業(yè)務(wù)，組建跨境電商團(tuán)隊(duì)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。
此外，吉宏股份還積極進(jìn)行外延式并購(gòu)，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型步伐。2018年，公司作價(jià)1.88億元，完成對(duì)北京龍域之星科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“龍域之星”)100%股權(quán)的收購(gòu)，正式形成包裝及互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷兩大主業(yè)并行發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。
從披露的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)看，雙主業(yè)運(yùn)營(yíng)，吉宏股份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有了明顯改善。2016年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為5.7億元、11.33億元、22.69億元、30.09億元，同比增長(zhǎng)9.2%、98.74%、100.34%、32.62%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.43億元、0.8億元、2.13億元、3.26億元，同比增長(zhǎng)15.01%、86.14%、166.35%、53.05%。
從其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，隨著互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)大，該業(yè)務(wù)已經(jīng)逐步取代包裝業(yè)務(wù)，成為吉宏股份最主要的營(yíng)收來源。2019年，吉宏股份精準(zhǔn)營(yíng)銷廣告業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.65億元、凈利潤(rùn)1.24億元，同比增長(zhǎng)68.26%、74.69%;跨境電商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.9億元、凈利潤(rùn)1.56億元，同比增長(zhǎng)27.55%、48.5%。
2020年，雖然受到了疫情影響，但公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的勢(shì)頭沒有變。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.10億元、凈利潤(rùn)5.59億元，同比分別增長(zhǎng)46.56%、71.25%。
意外發(fā)生在今年。今年前三季度，吉宏股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.47億元，同比增長(zhǎng)19.61%，凈利潤(rùn)2.48億元，同比下降42.76%。
從單個(gè)季度看，今年一二三季度，公司營(yíng)業(yè)收入分別為11.78億元、13.13億元、13.56億元，同比增長(zhǎng)81.48%、3.59%、4.32%，二三季度同比增速明顯放緩。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.92億元、0.89億元、0.66億元，同比變動(dòng)24.59%、-51.50%、-62.09%，二三季度連續(xù)大幅下降。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年前三季度，公司銷售費(fèi)用10.66億元，已經(jīng)超過去年全年的10.61億元，營(yíng)業(yè)收入比去年全年少5.63億元。
今年6月，吉宏股份曾披露，擬通過包括但不限于受讓股權(quán)、增資等方式收購(gòu)貴州釣臺(tái)貢酒業(yè)有限公司(簡(jiǎn)稱釣臺(tái)貢)不低于70%股權(quán)，進(jìn)而持有貴州省仁懷市茅臺(tái)鎮(zhèn)古窖酒業(yè)有限公司(簡(jiǎn)稱古窖酒業(yè))資產(chǎn)，以此進(jìn)軍白酒。此舉曾受到質(zhì)疑，被指蹭熱點(diǎn)。
今年10月19日晚間，吉宏股份公告，因市場(chǎng)宏觀環(huán)境變化，終止收購(gòu)貴州釣臺(tái)貢酒業(yè)股權(quán)。這意味著，公司第二次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型布局告吹。
二次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型失敗，原有雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)受到挑戰(zhàn)，或許是吉宏股份籌劃本次易主的主要原因。
