停牌大半個(gè)月，四川路橋(600039.SH)復(fù)牌即漲停。
10月20日晚，四川路橋發(fā)布公告，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買控股股東蜀道集團(tuán)控制的交建集團(tuán)100%股權(quán)、高路建筑100%股權(quán)以及高路綠化96.67%股權(quán)，涉及金額18億元。
四川路橋表示，此次交易標(biāo)的為蜀道集團(tuán)旗下交通工程建設(shè)板塊運(yùn)營(yíng)主體，標(biāo)的資產(chǎn)收益情況良好。
同時(shí)，公司還擬向蜀道集團(tuán)控制的關(guān)聯(lián)方交投產(chǎn)融及戰(zhàn)略投資者能投集團(tuán)、比亞迪鎖價(jià)定增募集配套資金約25億元，三方將攜手布局鋰電、儲(chǔ)能等板塊。
消息一出，10月21日，四川路橋復(fù)牌一字漲停，截至當(dāng)日收盤，股價(jià)報(bào)9.28元，市值達(dá)443.16億元。
收購(gòu)資產(chǎn)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)
四川路橋重組早已有跡可循。
四川路橋的原大股東四川鐵投，是四川省政府于2008年出資設(shè)立的的國(guó)有特大型投資集團(tuán)，自成立后一直都是四川重要的高速公路投資建設(shè)主體，四川鐵投投資的項(xiàng)目占據(jù)四川省建成高速公路項(xiàng)目總量的約25%，而四川省最大的高速公路投資平臺(tái)為四川交投，累計(jì)投資建成項(xiàng)目的占有率達(dá)62%。
2021年3月22日，四川路橋公告披露四川鐵投與四川交投的戰(zhàn)略重組事宜，此次戰(zhàn)略重組中鐵投與交投將實(shí)施新設(shè)合并，新設(shè)的蜀道集團(tuán)成為四川省唯一的省級(jí)高速公路建設(shè)投資及運(yùn)營(yíng)主體。
而據(jù)四川路橋此次公告，其擬向川高公司、藏高公司、四川成渝、港航開(kāi)發(fā)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買交建集團(tuán)100%股權(quán)。同時(shí)，四川路橋擬向蜀道集團(tuán)、川高公司、高路文旅發(fā)行股份購(gòu)買高路建筑100%股權(quán);向川高公司發(fā)行股份購(gòu)買高路綠化96.67%股權(quán)。
公告顯示，蜀道集團(tuán)為四川路橋控股股東，目前持有川高公司100%股權(quán)、藏高公司100%股權(quán)、四川成渝35.86%股權(quán)，并且持有港航開(kāi)發(fā)唯一股東四川省港航投資集團(tuán)有限責(zé)任公司90.715%股權(quán)。高路文旅為川高公司全資子公司。因此，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
四川路橋表示，本次交易一方面是上市公司在四川省內(nèi)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)產(chǎn)業(yè)整合的重要舉措，通過(guò)深度整合四川省屬交通工程建設(shè)企業(yè)，有利于更好發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，形成協(xié)同效應(yīng)，有利于破除同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)及解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，提升上市公司綜合核心競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，也是基于解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。
引入比亞迪等戰(zhàn)投
除了收購(gòu)資產(chǎn)，此次四川路橋還擬引入重磅戰(zhàn)投。
同日，四川路橋還發(fā)布公告，擬引入四川能投集團(tuán)與比亞迪作為戰(zhàn)略投資者，向其分別定增7278萬(wàn)股、2911萬(wàn)股，占定增前總股本1.5%、0.6%，再加上公司擬向交投產(chǎn)融定增2.6億股(占定增前總股本5.5%)，合計(jì)擬募資25億元。
據(jù)公告，本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格為6.87元/股。也就是說(shuō)，能投集團(tuán)、比亞迪或?qū)⒎謩e投入約5億元、2億元。
資料顯示，能投集團(tuán)為四川國(guó)資旗下能源基建重要主體，同時(shí)控股川能動(dòng)力，而川能動(dòng)力旗下李家溝鋰輝石礦105萬(wàn)噸/年采選項(xiàng)目處建設(shè)中。比亞迪則為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先新能源汽車及傳統(tǒng)燃油汽車制造商，同時(shí)涉足手機(jī)部件、二次充電電池及光伏等領(lǐng)域。
四川路橋成立于1999年，是四川最大的交通基建企業(yè)之一，如今公司共擁有10家控股子公司，業(yè)務(wù)內(nèi)容涵蓋了鋰電池新能源、公路橋梁工程施工及投資運(yùn)營(yíng)、水力發(fā)電等業(yè)務(wù)板塊。
四川路橋表示，擬引入的戰(zhàn)略投資者中，能投集團(tuán)以能源化工、工程建設(shè)、類金融以及文化旅游為主營(yíng)業(yè)務(wù)，能夠與公司在基礎(chǔ)設(shè)施板塊與公司主業(yè)形成協(xié)同效應(yīng);比亞迪以新能源汽車及傳統(tǒng)燃油汽車在內(nèi)的汽車業(yè)務(wù)等為主營(yíng)業(yè)務(wù)，能夠與公司在能源板塊的鋰電材料產(chǎn)業(yè)鏈、工程施工車輛的“電動(dòng)化”、礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)以及儲(chǔ)能設(shè)備研發(fā)等方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
對(duì)此，國(guó)盛證券在研報(bào)中指出，通過(guò)引入以上戰(zhàn)投，公司鋰電正極材料及前驅(qū)體生產(chǎn)業(yè)務(wù)有望綁定上游鋰礦供應(yīng)商(能投集團(tuán))、下游電池生產(chǎn)商(比亞迪)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)能力，有望迎加速成長(zhǎng)期。
