債券“南向通”于9月24日正式啟動，陸港兩地間債券市場互聯(lián)互通合作即將進(jìn)入新的發(fā)展階段。9月23日，北京商報記者注意到，在市場參與度方面，已經(jīng)有兩家理財公司率先入局，發(fā)布了多款以“南向通”命名的理財產(chǎn)品。在投資風(fēng)險等級方面，除了工銀理財在售的1款產(chǎn)品風(fēng)險等級為三級(中風(fēng)險)之外，中銀理財在售的5款產(chǎn)品均為二級(中低風(fēng)險)。在分析人士看來，理財公司對債券市場的投資動力和研究能力具有更大的優(yōu)勢，也促使了其對“南向通”債券投資交易業(yè)務(wù)的接受度更高，未來可能會有更多相關(guān)機(jī)構(gòu)參與其中。
根據(jù)中國理財網(wǎng)發(fā)布的信息，目前已經(jīng)有6款以“南向通”命名的理財產(chǎn)品發(fā)行，其中5款產(chǎn)品為中銀理財發(fā)行，1款產(chǎn)品為工銀理財發(fā)行，產(chǎn)品類型均為封閉式凈值型產(chǎn)品。
從業(yè)績基準(zhǔn)利率來看，同期限產(chǎn)品，港元產(chǎn)品收益率均低于美元產(chǎn)品收益率，例如，中銀理財發(fā)布的“南向通”理財產(chǎn)品中，370天期產(chǎn)品港元、美元收益率分別0.4%、1%和1.5%、2%。另外2款人民幣產(chǎn)品收益率則分別為4.35%、4.5%，投資期限分別為360天以及550天。
投資風(fēng)險等級方面，除了工銀理財在售的“工銀理財·全球添益‘南向通’固定收益類封閉凈值型美元理財產(chǎn)品”風(fēng)險等級為三級(中風(fēng)險)之外，中銀理財在售的5款產(chǎn)品均為二級(中低風(fēng)險)。
從募集時間來看，中銀理財發(fā)布的5款“南向通”理財產(chǎn)品募集截止日期均為9月23日，工銀理財發(fā)布的1款“南向通”產(chǎn)品募集截止日期為10月31日。
針對兩家理財公司參與發(fā)行“南向通”理財產(chǎn)品的舉措，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平在接受北京商報記者采訪時指出，債券“南向通”啟動之后，理財公司面臨新機(jī)遇，在資產(chǎn)端方面可以配置全球債券，投資范圍擴(kuò)大，“南向通”理財產(chǎn)品包括美元、港元、人民幣等多幣種產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富理財產(chǎn)品體系，為境內(nèi)投資者提供多元化產(chǎn)品，滿足不同投資者需求。
“南向通”即內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通南向合作，是指內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者通過內(nèi)地與香港基礎(chǔ)服務(wù)機(jī)構(gòu)連接，投資于香港債券市場的機(jī)制安排。根據(jù)安排，現(xiàn)階段參與“南向通”的內(nèi)地投資者暫定為央行2020年度公開市場業(yè)務(wù)一級交易商中的41家銀行類金融機(jī)構(gòu)(不含非銀行類金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu))。
北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，在2020年度公開市場業(yè)務(wù)一級交易商名單中，6家國有大行、12家股份制銀行全部包含在內(nèi)，另有北京銀行、寧波銀行、青島銀行、杭州銀行、江蘇銀行等實力較強(qiáng)的城商行以及渣打銀行(中國)有限公司、花旗銀行(中國)有限公司等外資銀行。
但需要關(guān)注的是，從監(jiān)管提及的市場參與主體來看，理財子公司為非銀行類金融機(jī)構(gòu)，并不屬于公開市場業(yè)務(wù)的一級交易商。不過，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人此前在答記者問時曾表示，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)和人民幣合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(RQDII)也可以通過“南向通”開展境外債券投資。
根據(jù)國家外匯管理局發(fā)布的QDII最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月30日，QDII投資額度審批情況表中也有理財公司的身影。其中中國銀行(中銀理財)、工商銀行(工銀理財)、交通銀行(交銀理財)、建設(shè)銀行(建信理財)、農(nóng)業(yè)銀行(農(nóng)銀理財)、中郵理財累計批準(zhǔn)額度分別為30億美元、28億美元、5億美元、5億美元、2億元、2億元。另外，招商銀行(招銀理財)、興業(yè)銀行(興銀理財)、光大銀行(光大理財)、寧銀理財、杭銀理財累計批準(zhǔn)額度分別為23億美元、6億美元、2億美元、1億美元、1億美元。
在蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金看來，理財公司此次參與“南向通”業(yè)務(wù)表現(xiàn)更為積極，理財公司體現(xiàn)了業(yè)務(wù)拓展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的動力。同時，理財公司對債券市場的投資動力和研究能力具有更大的優(yōu)勢，也促使了其對“南向通”債券投資交易業(yè)務(wù)的接受度更高。未來可能會有更多的理財公司發(fā)行“南向通”的理財產(chǎn)品，但需要注意的是理財公司可能尚缺乏對海外資產(chǎn)配置的研究布局。
劉銀平進(jìn)一步分析稱，“南向通”業(yè)務(wù)是跨境債券交易，這對境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的債券風(fēng)險管控和價值識別能力要求較高，金融機(jī)構(gòu)需要完善風(fēng)險控制機(jī)制及加強(qiáng)跨境資金管理。
