A股市場(chǎng)上唯一一家互聯(lián)網(wǎng)券商?hào)|方財(cái)富(300059.SZ)出盡了風(fēng)頭。
今年6月25日，二級(jí)市場(chǎng)上的東方財(cái)富大漲7.21%，市值達(dá)3380億元，超過(guò)A股龍頭券商、多年的市值一哥，成為新的“市值一哥”。
至7月2日，雖然呈現(xiàn)接連大幅調(diào)整，東方財(cái)富仍然居“市值一哥”之位。
2020年，東方財(cái)富實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))47.78億元，不及中信證券149.02億元的零頭。差距如此之大，東方財(cái)富的市值憑什么成為“市值一哥”?
作為互聯(lián)網(wǎng)券商，東方財(cái)富具有成本優(yōu)勢(shì)。公司借助東方財(cái)富網(wǎng)這一互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，將客戶引流至東方財(cái)富證券，加上公司的互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷運(yùn)營(yíng)思維，迎合了A股市場(chǎng)散戶需求，獲客成本較低。
東方財(cái)富的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)。近10年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))累計(jì)增長(zhǎng)約70倍。
市值一年增加1300億
券業(yè)江湖中，以東方財(cái)富為代表的互聯(lián)網(wǎng)券商正在越來(lái)越被投資者認(rèn)可。
A股市場(chǎng)上，正常交易的49家券商中，東方財(cái)富是唯一一家互聯(lián)網(wǎng)券商，也是備受市場(chǎng)關(guān)注的是券商之一。
在A股市場(chǎng)上，作為券商國(guó)家隊(duì)，中信證券一直是大佬級(jí)別的存在。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年底，中信證券總資產(chǎn)1.05萬(wàn)億，是A股唯一一家總資產(chǎn)超過(guò)萬(wàn)億的券商。排名第二三四位的華泰證券、國(guó)泰君安、海通證券的總資產(chǎn)在7000億元左右。而東方財(cái)富的總資產(chǎn)只有1103.29億元，約占中信證券總資產(chǎn)的10.48%.
2020年，中信證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入543.83億元，同比增長(zhǎng)26.06%，海通證券、國(guó)泰君安及海通證券的營(yíng)業(yè)收入均在300億元級(jí)。東方財(cái)富的營(yíng)業(yè)收入為32.52億元，僅為中信證券的5.98%。當(dāng)年，中信證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)149.02億元，高居A股券商榜首。此外，國(guó)泰君安、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券四家券商凈利潤(rùn)超過(guò)百億。中信建投的凈利潤(rùn)為95.09億元，也接近百億。東方財(cái)富的凈利潤(rùn)為47.78億元，不及中信證券超百億凈利潤(rùn)的零頭。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，多年來(lái)，無(wú)論是資產(chǎn)規(guī)模還是營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)，中信證券一直穩(wěn)定國(guó)內(nèi)券商之首。
不過(guò)，在二級(jí)市場(chǎng)上，在市值方面，中信證券雖然也是多年的“老大哥”，但偶爾也會(huì)被同行超越。
去年7月，中信證券的市值也曾被中信建投超越。當(dāng)時(shí)，中信建投總市值超過(guò)3518億元，中信證券的總市值接近3500億元。不過(guò)，沒(méi)幾天，中信證券就反超，重新奪回“市值一哥”寶座。
如今，可能讓傳統(tǒng)券商沒(méi)有想到的是，東方財(cái)富的市值也超過(guò)了中信證券，新晉為“市值一哥”。
今年6月25日，東方財(cái)富大漲7.21%，市值3379.79億元。當(dāng)日，中信證券上漲2.04%，市值3279.62億元。東方財(cái)富的市值比中信證券多出百億。
隨后的幾個(gè)交易日，券商整體調(diào)整，東方財(cái)富的調(diào)整幅度比中信證券的調(diào)整幅度要大。
7月1日、2日，東方財(cái)富的跌幅分別為4.97%、4.62%，中信證券的跌幅分別為1.08%、4.13%。即便如此，東方財(cái)富的市值仍然略高于中信證券。截至7月2日下午收盤(pán)，東方財(cái)富的市值為3071.79億元，略高于中信證券的3057.18億元。
近年來(lái)，東方財(cái)富的市值增長(zhǎng)較快。兩年前，其市值為930.11億元，中信證券為2926.23億元，東方財(cái)富比中信證券少2000億元。一年前，東方財(cái)富為1764.86億元，中信證券為3368.72億元，差距縮小至1600億元。今年初，東方財(cái)富市值為2670.07億元，中信證券為3800.47億元，差距縮小至不到1130億元。到如今，東方財(cái)富市值超越中信證券。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，一年之間，東方財(cái)富市值增加約1300億元，中信證券減少約300億元。
凈利潤(rùn)兩年增長(zhǎng)4倍
東方財(cái)富市值超越中信證券，是市場(chǎng)投資者對(duì)東方財(cái)富的認(rèn)可，一定程度上也是東方財(cái)富發(fā)展前景的體現(xiàn)。
從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，東方財(cái)富向市場(chǎng)傳遞出了高速增長(zhǎng)之意。
東方財(cái)富成立于2005年1月20日，由沈軍、史佳、鮑一青、陶濤與左宏明等5人共計(jì)出資300萬(wàn)元設(shè)立。2010年3月19日，東方財(cái)富登陸A股創(chuàng)業(yè)板，成為互聯(lián)網(wǎng)券商第一股。
上市第一年，東方財(cái)富實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.85億元、凈利潤(rùn)0.67億元。此后，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)整體上表現(xiàn)為增長(zhǎng)勢(shì)頭。
跟傳統(tǒng)券商一樣，東方財(cái)富的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與A股市場(chǎng)景氣周期密切相關(guān)。2012年、2016年，東方財(cái)富的營(yíng)業(yè)收入均出現(xiàn)過(guò)下降，凈利潤(rùn)的波動(dòng)更為頻繁。2012年、2013年及2016年、2017年，凈利潤(rùn)均為下滑。但這些年度的下滑，并未改變營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)整體上快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。
尤其是近三年，表現(xiàn)為穩(wěn)定高速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為31.23億元、42.32億元、82.39億元，同比增長(zhǎng)22.64%、35.48%、94.69%，加速增長(zhǎng)。同期凈利潤(rùn)為9.59億元、18.31億元、47.78億元，同比增長(zhǎng)50.52%、91.02%、160.91%。短短兩年，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)163.82%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)398.23%，接近四倍。其中，2020年，其凈利潤(rùn)同比增幅
整體而言，上市以來(lái)，東方財(cái)富在2020年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別較2010年增長(zhǎng)約43.54倍、70.31倍。
東方財(cái)富經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，有其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，并形成了獨(dú)具競(jìng)爭(zhēng)力的壁壘。
東方財(cái)富依托東方財(cái)富網(wǎng)站，線上流量端優(yōu)勢(shì)明顯。據(jù)艾瑞數(shù)據(jù)，今年2月，東方財(cái)富網(wǎng)在金融資訊類網(wǎng)站月度覆蓋數(shù)達(dá)到5805萬(wàn)人，排名第一。當(dāng)月，東方財(cái)富APP月活為1414萬(wàn)人，排名第二。
聚集在東方財(cái)富網(wǎng)上，除了東方財(cái)富證券外，還有東方財(cái)富期貨、東財(cái)國(guó)際證券等公司。此外，東方財(cái)富還通過(guò)天天基金提供代銷服務(wù)。
東方財(cái)富有四類業(yè)務(wù)，即證券業(yè)務(wù)、金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)、金融數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)業(yè)務(wù)。證券業(yè)務(wù)主要通過(guò)東方財(cái)富證券、東方財(cái)富期貨、東財(cái)國(guó)際證券等公司，為海量用戶提供證券、期貨經(jīng)紀(jì)等服務(wù)。金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)由天天基金承擔(dān)，天天基金依托以“東方財(cái)富網(wǎng)”為核心的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)大平臺(tái)，向用戶提供一站式互聯(lián)網(wǎng)自助基金交易服務(wù)。金融數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)類似于wind、同花順，向用戶提供金融專業(yè)化金融數(shù)據(jù)服務(wù)。
東方財(cái)富的四大業(yè)務(wù)，均依托東方財(cái)富網(wǎng)這一互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。東方財(cái)富網(wǎng)這一互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站吸納了海量用戶，由網(wǎng)站將這些用戶導(dǎo)流至四大業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)而變現(xiàn)為收入，以此形成東方財(cái)富的金融生態(tài)。東方財(cái)富在基金代銷、證券業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，還通過(guò)參股第三方支付公司、設(shè)立征信與小貸公司、成立公募基金管理公司，不斷豐富金融服務(wù)版圖。
正是集合于東方財(cái)富網(wǎng)站，使得東方財(cái)富具有較大的成本優(yōu)勢(shì)。且具有基民、散戶的黏性優(yōu)勢(shì)，獲客成本較低。
2020年，東方財(cái)富銷售毛利率82.58%，凈利率高達(dá)146.92%，其加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為17.89%，穩(wěn)居行業(yè)之首。
