2023年6月14日溫氏股份(300498)發(fā)布公告稱公司于2023年6月13日接受機構調研，中金公司樊俊豪 王思洋 龍友琪 陳泰屹 單妍、中信證券資管田宇、中泰證券自營唐朝、中金自營房啟超、中金資管王凱、重陽投資陳心、昭華私募基金陳文軍、優(yōu)美利投資曾敏、永禧投資王超、銀萬斯特投資余濤、勝拓投資張穎飛、泰康資產季怡軒 何若梅、申萬宏源自營屈玲玉、尚誠資產杜新正、相生資產蘇文晶、創(chuàng)富兆業(yè)金融管理陳繼宏、川海私募基金黃佛森、誠盛投資胡蓉、財富自由投資李若琳、博昀私募基金鄭國棟、博衍投資計冉冉、Yiheng CapitalLowe Maria、華泰資管崔薇 詹壽明 曹青宇、Winfor CapitalJinyun Li、Taiping AssetYixin Yang、Segantii CapitalBo Wen、SchrodersXiaolin Wang、QFMShawn Zhao、Power Corporation of CanadaChuqiao Li、工銀瑞信基金殷悅 何肖頡、諾安基金王創(chuàng)練 張海濤、泓澄投資宋浩博 李金權、東方馬拉松投資孔鵬 王攀峰、長江證券自營肖旭芳 王旺、銀華基金李爽、國投瑞銀基金馮新月、工銀安盛基金呂佳音、淡水泉投資陸暢宏、南京鋼鐵股份有限公司王書婷、領驥資本尤加穎、瓴仁投資何文婷、聊塑資產周巖明、積深資產曲紅麗、翙鵬投資夏志平、禾豐正則資產吳偉明 黃佳佳、華興證券柳驍、華夏久盈基金張宇、前海開源基金袁怡純、瀑布資產楊森、平陽瑞和投資劉謹瑜、厚信資產周宇益、紅塔資管夏磊、恒健遠志投資周潔、合煦智遠基金張奪、杭銀理財徐廷瑋、平安基金馬國慶、榜樣投資沈昊怡、安中投資劉偉亭、安和私募基金王玨、Mars AssetYue Zan、JP Morgan AssetLin He、JM CapitalYajun Pan、Golden Pine InvestmentXinyu Wu、Enhanced Investment ProductsKenneth Chau、Eastspring AssetHaichen Huang、Doublesafeguard AssetsYiqun Zheng、上海國際信托陸方、Polymer CapitalCrystal Lu、Pinpoint CapitalXuan Li、Cathay SiteLynn Huang、Barings AssetJanet Sun、BALYASNY ASSETKerith Chen、CSOP AssetJason Wu、Cederberg CapitalLuke Hong、AP ChinaQi Zhang、About CapitalGan Ying、廣銀理財鄭少軒、安信證券姜媌媌參與。
具體內容如下：
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問：請公司 5 月份養(yǎng)豬業(yè)務投苗量情況？
答：年初以來，公司按照既定出欄規(guī)劃，穩(wěn)步增加投苗量。3、4 月份單月投苗量均超過 240 萬頭，5 月份投苗量達 250 萬頭，為公司實現(xiàn)未來出欄規(guī)劃打下堅實的基礎。
問：請公司是否有外銷仔豬？如有，大概有多少規(guī)模？答：公司主要產品為商品肉豬，公司生產的豬苗以滿足公司育肥為核心目標，基本為自產自用。 中芯種業(yè)現(xiàn)為公司控股子公司。作為專業(yè)化、商業(yè)化的育種公司，中芯種業(yè)會外銷部分種苗。
問：請公司 5 月末能繁母豬和后備母豬數(shù)量？答：5 月末，公司能繁母豬超 145 萬頭，后備母豬約 60 萬頭。
后續(xù)公司將加快后備母豬進場，增加能繁母豬數(shù)量，重點加快增加南方優(yōu)勢區(qū)域的能繁母豬數(shù)量，努力達到年底能繁母豬的存欄目標，為實現(xiàn)未來出欄規(guī)劃提前做好準備。問：請公司 5 月份配種分娩率、豬苗生產成本、PSY、肉豬上市率、料肉比等核心生產技術指標為多少？答：5 月份，公司持續(xù)落實疫病防控等基礎管理工作，防控效果較好，生產成績持續(xù)變好，相關核心生產技術指標穩(wěn)中有升。
5 月份，公司配種分娩率約 80%。公司豬苗生產成本降至 380 元/頭左右。PSY有所提高，5 月份提升至 22。肉豬上市率較為穩(wěn)定，約 92%。料肉比降至 2.67，環(huán)比有明顯改善。問：請公司杜洛克公豬精液的使用比例目標為多少？5 月份實際比例為多少？答：公司設定 2023 年底實現(xiàn)杜洛克公豬精液使用比例約 70%。
5 月份，公司肉豬生產過程中杜洛克公豬精液的使用比例略有下降，約 63%，主要系北方區(qū)域增加使用三系雜交配套種豬生產模式，增加使用部分 W57 公豬進行配種，保證母豬及時、充足供應。問：請公司 5 月份肉豬養(yǎng)殖成本趨勢如何？分項中豬苗成本、飼料成本和其他盈虧分項如何變化？答：年初至今，公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本逐月下降的趨勢未變。4 月份公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本約 8.4 元/斤，5 月份進一步下降。分項中，豬苗成本略有提升，主要系大致對應去年 12 月份生產的豬苗成本環(huán)比略有提升所致。飼料成本和其他盈虧項目環(huán)比均有下降。
問：目前正值南方雨季，請公司非洲豬瘟疫病防控情況如何？答：截至目前，公司南方區(qū)域疫病防控效果較好，整體大生產保持穩(wěn)定。
過往幾年，公司南方區(qū)域雨季疫病防控成效都比較好，干部員工經驗豐富、信心充足，南方疫病防控成效與生產成績提升形成良性正向循環(huán)，整體生產成績穩(wěn)中有升。問：請當前低迷豬價下，公司養(yǎng)豬業(yè)生產經營策略是什么？答：對公司而言，盡管豬價已持續(xù)低迷近半年時間，但公司資金較為充裕，不會過分顧慮資金問題而影響正常的生產經營節(jié)奏和計劃。
當前公司核心生產經營策略是穩(wěn)定生產、提升成績、聚焦降本。具體如下一是保穩(wěn)定。公司將按照既定計劃，堅持穩(wěn)健生產的原則，有序投苗和銷售。落實好非瘟防控關鍵措施，持續(xù)做好雨季防非和夏季防暑降溫工作，保持大生產穩(wěn)定。二是提成績。持續(xù)優(yōu)化母豬結構和體系，落實好母豬配種、仔豬投苗和肉豬育肥等各項生產基礎管理工作，進一步提升養(yǎng)殖生產成績，希望盡快恢復至非洲豬瘟疫情發(fā)生之前的優(yōu)秀水平。三是促降本。開展降低豬苗成本等專項行動，要求成本控制優(yōu)秀的標桿單位幫扶落后單位，以先進帶動后進。確立各豬場成本目標，從料肉比、藥物費用、人工成本等方面制定針對性的措施。只要有效控制養(yǎng)殖成本，待后續(xù)豬價反轉后，公司一定能獲得合理的收益。溫氏股份(300498)主營業(yè)務：肉雞和肉豬的養(yǎng)殖和銷售;兼營肉鴨、奶牛、蛋雞、鴿子的養(yǎng)殖及其產品的銷售。同時,公司圍繞畜禽養(yǎng)殖產業(yè)鏈上下游,配套經營畜禽屠宰、食品加工、現(xiàn)代農牧設備制造、獸藥生產、生鮮食品流通連鎖經營以及金融投資等業(yè)務。溫氏股份2023一季報顯示，公司主營收入199.74億元，同比上升36.9%；歸母凈利潤-27.49億元，同比上升26.95%；扣非凈利潤-27.83億元，同比上升22.63%；負債率59.22%，投資收益1.85億元，財務費用2.48億元，毛利率-7.07%。
該股最近90天內共有32家機構給出評級，買入評級26家，增持評級6家；過去90天內機構目標均價為25.75。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數(shù)據顯示該股近3個月融資凈流入665.63萬，融資余額增加；融券凈流出2231.19萬，融券余額減少。根據近五年財報數(shù)據，證券之星估值分析工具顯示，溫氏股份(300498)行業(yè)內競爭力的護城河優(yōu)秀，盈利能力較差，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、有息資產負債率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標2星，好價格指標2.5星，綜合指標2星。(指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星)
