隨著京東集團(tuán)掌門人劉強(qiáng)東的開始撤退,新寧物流(300013.SZ)危機(jī)爆發(fā)。
新寧物流財(cái)務(wù)危機(jī)首先爆發(fā)。2月16日,公司披露,新增2900萬元債務(wù)逾期。截至公告之日,公司累計(jì)債務(wù)逾期達(dá)億元。
新寧物流的經(jīng)營(yíng)同時(shí)也陷入困境。2021年度,公司預(yù)計(jì)虧損至少0.80億元。加上2019年、2020年,公司近三年合計(jì)將虧損約13億元。
在業(yè)績(jī)與債務(wù)雙重夾擊之下,新寧物流卻陷入了控制權(quán)爭(zhēng)奪的漩渦中。
在兩大股東聯(lián)手提請(qǐng)補(bǔ)選董事遭拒后,兩大股東自行召開臨時(shí)股東大會(huì)。兩大股東聯(lián)手提請(qǐng)補(bǔ)選董事,被新寧物流管理層視作謀取控制權(quán)之舉。
不過,新寧物流拒絕、兩大股東聯(lián)手之舉等均有詭異之處。
地處江蘇昆山的新寧物流,曾一度被市場(chǎng)稱為京東集團(tuán)布局A股物流板塊的對(duì)象。2019年,劉強(qiáng)東通過宿遷京東振越企業(yè)管理有限公司(簡(jiǎn)稱京東振越)入股新寧物流,2020年底,京東集團(tuán)方面人員擔(dān)任董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)。讓人意外的是,僅僅一個(gè)多月,京東方面人員撤離,劉強(qiáng)東也開啟減持之旅。
危機(jī)之下控制權(quán)爭(zhēng)奪謎局
董事席位爭(zhēng)奪如火如荼,種種詭異現(xiàn)象,監(jiān)管關(guān)注函有望撥開迷霧,挖出真相。
虎年開市以來,創(chuàng)業(yè)板首批掛牌上市的28家公司之一的新寧物流突然火藥味彌漫,核心是圍繞公司董事席位。
曾卓,新寧物流第一大股東,持股8.13%。河南中原金控有限公司(簡(jiǎn)稱中原金控)為第三大股東,持股7.43%。
根據(jù)公告,中原金控聯(lián)手曾卓提請(qǐng)公司召開臨時(shí)股東大會(huì),審議補(bǔ)選胡適涵、李超杰為公司非獨(dú)立董事相關(guān)議案,但新寧物流董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)均對(duì)上述提案和議案予以否決。理由為,公司方面認(rèn)為召集股東之一曾卓存在利用公司原子公司向其違規(guī)提供擔(dān)保等系列情形屬于《上市公司收購管理辦法》規(guī)定的不得收購上市公司的情形。在接連被拒絕的情況下,2月9日,自行召集臨時(shí)股東大會(huì)中原金控、曾卓自行召集臨時(shí)股東大會(huì)。
謀求兩名非獨(dú)立董事席位,在新寧物流看來是在爭(zhēng)奪公司控制權(quán)。在股東與公司管理層“內(nèi)斗”之際,監(jiān)管火速出手。
2月13日,深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部向新寧物流董事會(huì)發(fā)出關(guān)注函,要求就系列可疑事項(xiàng)進(jìn)行核實(shí)說明。
新寧物流的董事席位之爭(zhēng),其實(shí)質(zhì)是控制權(quán)爭(zhēng)奪的體現(xiàn),這一事件疑點(diǎn)重重。中原金控為何與曾卓聯(lián)手?既然有謀求控制權(quán)之意,中原金控為何在去年11月底拋出減持計(jì)劃?中原金控和曾卓認(rèn)為,曾卓沒有任何收購公司的意圖,并承諾、保證在未來12個(gè)月內(nèi)不會(huì)作出任何增持公司股份或謀求公司控制權(quán)的行為或計(jì)劃。兩名董事候選人均由中原金控提名,與曾卓無關(guān),本次提案不構(gòu)成中原金控謀求上市公司控制權(quán)的行為,即便中原金控提名的2名董事均當(dāng)選,中原金控在董事會(huì)席位仍未超過半數(shù)。既然如此,中原金控為何聯(lián)手曾卓提名董事候選人,二者是否構(gòu)成一致行動(dòng)人關(guān)系?
奇怪之處還有,本次提名的兩名非獨(dú)立董事胡適涵、李超杰,胡適涵目前為中原金控(深圳)投資有限公司副總經(jīng)理;李超杰曾于2020年12月至2021年12月期間在新寧物流原子公司廣州億程交通信息有限公司(簡(jiǎn)稱“億程信息”)擔(dān)任副總經(jīng)理等職位。自2005年至億程信息被新寧物流收購前,曾卓為億程信息董事長(zhǎng)、法人,收購前曾卓對(duì)億程信息持股比例為47.85%。中原金控為何要提名李超杰?
而且,億程信息已被新寧物流剝離,為何還要提名李超杰?
此外,在曾卓明確表示沒有任何收購公司意圖的情況下,新寧物流為何仍然認(rèn)為曾卓本次提案構(gòu)成收購行為,能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)公司進(jìn)行控制?
上市13年累虧超10億
在控制權(quán)爭(zhēng)奪硝煙彌漫之際,新寧物流的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)更令人擔(dān)憂。
新寧物流于2009年10月30日躋身A股市場(chǎng),上市以來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以“慘淡”二字形容毫不為過。
2009年,上市當(dāng)年,公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))為0.26億元,同比增長(zhǎng)27.30%,而扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))為0.20億元,同比下降2.12%。2010年至2015年,公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為0.17億元、0.09億元、0.09億元、0.05億元、0.06億元、-1.10億元,低位徘徊,并在2015年陷入虧損。對(duì)應(yīng)的扣非凈利潤(rùn)為0.10億元、0.07億元、0.06億元、0.01億元、0.06億元、-1.08億元,除了2014年意外增長(zhǎng)外,其余年度均在下滑,2015年陷入虧損。
2016年、2017年,凈利潤(rùn)分別為0.61億元、1.44億元,同比增長(zhǎng)155.57%、136.15%,對(duì)應(yīng)的扣非凈利潤(rùn)為0.34億元、0.67億元,連續(xù)兩年明顯改善。遺憾的是,好景不長(zhǎng)。2018年,凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)均出現(xiàn)較大幅度下滑。
2019年開始,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)更為糟糕,2019年、2020年,公司凈利潤(rùn)分別虧損5.82億元、6.12億元,扣非凈利潤(rùn)分別為虧損4.98億元、6.30億元。
今年1月26日,新寧物流發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告,公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為虧損0.80億元至1.35億元,扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為虧損1.40億元至1.95億元。
新寧物流解釋稱,原全資子公司億程信息經(jīng)營(yíng)不善、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降等原因,收入及盈利能力下降,疊加疫情、成本上升等因素影響,2021年持續(xù)虧損。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),2009年上市至今的13年,公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為虧損10.42億元-10.97億元。
在經(jīng)營(yíng)虧損的同時(shí),新寧物流還爆發(fā)了財(cái)務(wù)危機(jī)。在披露上述業(yè)績(jī)預(yù)告之時(shí),公司還同時(shí)披露,其已出現(xiàn)銀行貸款逾期的情形,逾期金額為5100萬元,占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的23.85%,且公司已有共計(jì)1.055億元貸款被銀行分類為“可疑”,公司轉(zhuǎn)貸及展期操作受到一定影響。
截至2021年9月底,新寧物流賬面貨幣資金為0.76億元,短期借款1.98億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債0.11億元。到了年底,公司尚有短期借款本金余額1.92億元,長(zhǎng)期借款本金余額0.40億元(其中一年內(nèi)到期的金額為1000萬元)。
新寧物流提示風(fēng)險(xiǎn)稱,公司未能改善公司資金狀況,或制定可行的應(yīng)對(duì)計(jì)劃,銀行貸款逾期金額將進(jìn)一步增加,公司將面臨出現(xiàn)流動(dòng)資金短缺的情形以及資產(chǎn)被司法凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn),各業(yè)務(wù)板塊運(yùn)營(yíng)可能將受到不同程度的不利影響,從而導(dǎo)致公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性。如公司2021年度審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性,公司將被深圳證券交易所實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。
顯然,公司流動(dòng)資金短缺問題并無改善跡象。今年2月16日,公司披露,新增逾期貸款本金2900萬元。截至公告日,公司已償還逾期貸款本金505.46萬元,公司及子公司累計(jì)逾期銀行貸款金額為9994.54萬元,占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的46.73%。
京東巨虧仍意外離場(chǎng)
曾被視作新寧物流的白馬騎士,京東集團(tuán)意外離場(chǎng)仍然頗為不解。
2019年5月,新寧物流的一紙公告曾令投資者欣喜不已。當(dāng)時(shí)的公告顯示,劉強(qiáng)東實(shí)際控制的京東振越通過協(xié)議受讓方式獲得新寧物流2977.91萬股,占公司當(dāng)時(shí)總股本的10%。轉(zhuǎn)讓價(jià)格為12.63元/股,交易總價(jià)約為3.76億元。
2019年7月,新寧物流實(shí)施每10轉(zhuǎn)5股派0.22元(含稅)的分紅方案,京東振越的持股比例不變,持股數(shù)量變?yōu)?466.87萬股。
或許是賭劉強(qiáng)東入局,擁有河南國(guó)資背景的中原金控也入局了、2020年,其通過三次司法拍賣獲得新寧物流7.43%股權(quán),耗資約2.71億元,對(duì)應(yīng)成本約為8.2元/股。
從江蘇走出的劉強(qiáng)東入股江蘇公司新寧物流,一度被季度為反哺。此外,京東集團(tuán)自建無論體系,且圍繞物流領(lǐng)域的投資和布局動(dòng)作頻頻,入股新寧物流,是京東在A股市場(chǎng)上首次出手,給了市場(chǎng)京東物流將在A股市場(chǎng)借殼上市的想象空間。
牽手新寧物流后,雙方也確實(shí)有些動(dòng)作。公開信息顯示,雙方簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議,擬結(jié)合各自產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)與資源,重點(diǎn)在“車聯(lián)網(wǎng)、貨聯(lián)網(wǎng)”“智能倉儲(chǔ)”等領(lǐng)域開展深度技術(shù)及商業(yè)合作。新寧物流還與京東振越共同投資設(shè)立“上海京新智造供應(yīng)鏈服務(wù)有限公司”,打造工業(yè)級(jí)的智能物流產(chǎn)品和透明化、可視化的供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)協(xié)同平臺(tái)。然而,京東入局并未能挽救新寧物流于危難。2019年、2020年,新寧物流大幅虧損。其原因?yàn)椋聦幬锪骶砣攵嘧谠V訟,原實(shí)控人王雅軍所持股份不斷被司法拍。此外,新寧物流收購的子公司億程信息不僅未完成業(yè)績(jī)承諾,還出現(xiàn)關(guān)聯(lián)方占款等問題,嚴(yán)重拖累了新寧物流經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
與之對(duì)應(yīng)的是,二級(jí)市場(chǎng)上,新寧物流股價(jià)踏上熊途,跌跌不休,2021年7月28日,盤中下探至3.64元/股。到今年2月18日,其股價(jià)為3.88元/股,遠(yuǎn)低于劉強(qiáng)東入股時(shí)價(jià)格。
劉強(qiáng)東似乎也曾想力挽狂瀾。2020年12月21日,新寧物流發(fā)布公告稱,因原董事長(zhǎng)王雅軍辭職,董事會(huì)選舉楊海峰為公司董事長(zhǎng)、薛穎為財(cái)務(wù)總監(jiān)。
公開資料顯示,楊海峰來自京東物流集團(tuán),2020年3月?lián)涡聦幬锪鞫拢?月?lián)温?lián)席董事長(zhǎng)。薛穎為京東物流集團(tuán)華東區(qū)域財(cái)務(wù)核算負(fù)責(zé)人。
董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)均來自京東物流集團(tuán),這似乎意味著京東集團(tuán)團(tuán)隊(duì)正式掌舵新寧物流,而市場(chǎng)傳言的京東物流借殼上市的傳聞似乎又進(jìn)了一步。
讓市場(chǎng)大感意外的是,僅一個(gè)多月,2021年1月28日,新寧物流公告,出自京東物流集團(tuán)的楊海峰、薛穎同時(shí)因個(gè)人原因辭職。這是京東與新寧物流分手信號(hào)。
果不其然,2021年6月,京東振越披露減持計(jì)劃,并在三季度減持1058.74萬股,套現(xiàn)0.45億元。
今年1月14日,京東振越再度披露減持計(jì)劃,其擬在未來半年內(nèi)減持1340.06萬股股份。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),如果以今年2月18日收盤價(jià)3.88元/股計(jì)算,京東振越的持股市值約為1.32億元。加上此前的套現(xiàn)金額,合計(jì)為1.77億元。
不考慮資金成本,接近三年時(shí)間,劉強(qiáng)東攜3.76億元資金入局,如今已經(jīng)浮虧2億元,被市場(chǎng)戲稱其“到此一游”。