A股市場(chǎng)上，又有一家公司買醉。
這家公司就是吉宏股份(002803.SZ)，一家區(qū)塊鏈概念公司。
相較于近期一些公司大舉進(jìn)軍白酒領(lǐng)域不同，吉宏股份的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)不錯(cuò)。2020年，其實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)5.59億元，同比增逾七成。近四年，其凈利潤年均增速超過80%。
在經(jīng)營業(yè)績并不俗的情況下，吉宏股份為何要進(jìn)軍白酒?公司稱，白酒業(yè)務(wù)是國內(nèi)電商發(fā)展的重要方向，今年初，公司已經(jīng)開展白酒電商業(yè)務(wù)。
備受質(zhì)疑的是，吉宏股份本次收購的資產(chǎn)處于虧損狀態(tài)，2020年的銷售金額只有138.48萬元。而本次收購，將是一次超高溢價(jià)。市場(chǎng)據(jù)此猜測(cè)，吉宏股份有蹭白酒熱點(diǎn)嫌疑。
此外，吉宏股份的本次資產(chǎn)收購還存在提前泄密的可能。6月23日以來，公司股價(jià)接連上漲，28日更是以漲停報(bào)收，累計(jì)漲幅已經(jīng)超過30%。
針對(duì)上述諸多可疑之處，交易所也閃電發(fā)出關(guān)注函，要求吉宏股份對(duì)這些可疑之處進(jìn)行說明并披露。
宣告資產(chǎn)收購前股價(jià)搶跑
資產(chǎn)收購尚未對(duì)外披露，股價(jià)已經(jīng)提前大幅上漲，吉宏股份涉嫌信息泄露。
6月28日晚，吉宏股份發(fā)布簽署股權(quán)收購意向協(xié)議的提示性公告，稱在6月27日，公司與自然人蔡啟俊、自然人王安簽署《股權(quán)收購意向協(xié)議》，公司擬通過包括但不限于受讓股權(quán)、增資等方式收購貴州釣臺(tái)貢酒業(yè)有限公司(簡稱釣臺(tái)貢)不低于70%的股權(quán)，進(jìn)而持有貴州省仁懷市茅臺(tái)鎮(zhèn)古窖酒業(yè)有限公司(簡稱古窖酒業(yè))資產(chǎn)。
就在6月28日當(dāng)天，早盤，吉宏股份平開，股價(jià)為28.34元/股，開盤后快速拉升，10時(shí)23分沖擊漲停，11時(shí)13分站穩(wěn)在漲停板上，直至下午收盤。當(dāng)日，股價(jià)收?qǐng)?bào)31.17/股，漲幅為9.99%，成交量為3.88億元。
K線圖顯示，吉宏股份的本輪股價(jià)上漲始于6月23日。6月22日，其股價(jià)收?qǐng)?bào)23.68元/股，跌幅為2.11%，盤中低點(diǎn)為23.45元/股。
6月23日，早盤，股價(jià)窄幅震蕩，午后突然發(fā)力，13時(shí)24分漲停，幾經(jīng)博弈，14時(shí)30分再度漲停，并持續(xù)至下午收盤，股價(jià)為26.05元/股。
接下來的6月24日、25日，股價(jià)繼續(xù)上漲，漲幅分別為5.68%、2.94%。6月23日至28日，股價(jià)累計(jì)漲幅為31.63%。
成交量方面，6月23日至25日，分別為3.19億元、3.65億元、2.95億元，加上6月28日，連續(xù)四個(gè)交易日，吉宏股份的成交量穩(wěn)定在3億元左右。而在此前的12個(gè)交易日，成交量維持在億元左右，股價(jià)呈下行趨勢(shì)。
長江商報(bào)記者查詢公告發(fā)現(xiàn)，6月25日之前，吉宏股份未發(fā)布任何公告。在投資者互動(dòng)平臺(tái)上，公司在回答投資者提問時(shí)也未釋放利好。
為何從6月23日開始股價(jià)突然接連大幅上漲?是否存在籌劃本次收購古窖酒業(yè)事項(xiàng)提前泄露情形?
吉宏股份還存在讓人無法理解之處。本次收購古窖酒業(yè)事項(xiàng)，公司在6月27日就與交易對(duì)方簽署了協(xié)議，為何沒有在當(dāng)天晚上披露，或者次日早晨披露，而是拖延至6月28日晚間披露?
就是在6月28日，吉宏股份股價(jià)收出本輪行情第二個(gè)漲停板。
針對(duì)吉宏股份披露收購資產(chǎn)前連續(xù)多個(gè)交易日股價(jià)上漲情形，交易所要求吉宏股份提供完整的內(nèi)幕信息知情人名單和本次交易進(jìn)程備忘錄，并自查《公告》前后相關(guān)主體是否存在接受采訪、調(diào)研，泄露內(nèi)幕信息，直接或間接交易公司股票等情形。同時(shí)，要求公司說明董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、控股股東、實(shí)際控制人及有關(guān)內(nèi)幕信息知情人未來6個(gè)月內(nèi)是否存在減持公司股票的計(jì)劃。相關(guān)主體是否存在利用《公告》及本次交易配合減持的情形。
值得一提的是，6月29日，吉宏股份的股價(jià)并未出現(xiàn)預(yù)期中的漲停，反而下跌1.09%，收?qǐng)?bào)30.83元/股，但成交量大幅放大至14.08億元，是前一個(gè)交易的3.63倍。
此前，大豪科技、眾興菌業(yè)等均因收購白酒資產(chǎn)股價(jià)大幅上漲。
溢價(jià)超百倍收購存疑點(diǎn)
吉宏股份的本次資產(chǎn)收購還存在不少疑點(diǎn)。
根據(jù)公告，吉宏股份擬通過包括但不限于受讓股權(quán)、增資等方式收購釣臺(tái)貢不低于70%股權(quán)，通過收購釣臺(tái)貢進(jìn)而收購目標(biāo)資產(chǎn)。
釣臺(tái)貢今年1月5日才成立，注冊(cè)資本6000萬元，股權(quán)結(jié)構(gòu)為，自然人蔡啟俊認(rèn)繳出資5400萬元，持股90%，自然人王安認(rèn)繳出資600萬元，持股10%。
讓人意外的是，釣臺(tái)貢成立才24天，就于今年1月29日通過西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開競(jìng)拍，以1.54億元的交易價(jià)格，取得掛牌轉(zhuǎn)讓的古窖酒業(yè)100%股權(quán)。不過，釣臺(tái)貢最終獲得古窖酒業(yè)100%股權(quán)耗資約為1.75億元，原因是，還代古窖酒業(yè)一次性償還四川富潤企業(yè)重組投資有限責(zé)任公司全部債權(quán)本息總額2076.52萬元。
目前，古窖酒業(yè)股權(quán)工商變更登記手續(xù)正在辦理過程中。
由此可見，釣臺(tái)貢似乎就是為參與競(jìng)拍古窖酒業(yè)而專門設(shè)立的公司，而其收購的目的，似乎就是轉(zhuǎn)手變賣。那么，吉宏股份與釣臺(tái)貢之間是否存在某種關(guān)聯(lián)呢?
針對(duì)本次收購，吉宏股份信心滿滿。其在公告中稱，古窖酒業(yè)成立于1993年4月20日，位于貴州省仁懷市茅臺(tái)鎮(zhèn)雙龍村，坐擁中國酒都茅臺(tái)鎮(zhèn)赤水河畔東岸，占地面積5.75畝，建筑面積6000平米，主要生產(chǎn)醬香型白酒，現(xiàn)有窖坑24口，年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)醬香基酒180余噸，現(xiàn)有近2000噸80年代至今不同年份53%vol大曲醬香基酒。古窖酒業(yè)原系國有控股企業(yè)，多年研制生產(chǎn)均沿襲醬香酒的傳統(tǒng)工藝和精湛的釀酒技術(shù)，在基酒來源及品控、釀造工藝、生產(chǎn)及儲(chǔ)存環(huán)境、品牌文化積淀等方面已形成一定優(yōu)勢(shì)，是醬香型白酒主要生產(chǎn)企業(yè)之一。
吉宏股份稱，醬香型白酒在白酒領(lǐng)域占據(jù)較高的市場(chǎng)地位，茅臺(tái)核心產(chǎn)區(qū)的醬酒更是因產(chǎn)地資源稀缺、釀酒工藝獨(dú)特、釀造周期較長頗具收藏價(jià)值。經(jīng)長期市場(chǎng)調(diào)研及規(guī)劃，公司2021年年初取得“遵義產(chǎn)區(qū)·中國好醬酒”項(xiàng)目互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)家運(yùn)營權(quán)及貴州茅臺(tái)酒廠集團(tuán)技術(shù)開發(fā)公司貴州牌-京御圣宴系列酒一級(jí)經(jīng)銷商資質(zhì)，以此為切入點(diǎn)進(jìn)入醬香型白酒領(lǐng)域，配合已有渠道拓展公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域，打造新的利潤增長點(diǎn)。此外，基于整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃及在白酒行業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局，吉宏股份還投資設(shè)立廈門正奇私募基金管理有限公司(簡稱正奇私募)，作為參與投資成立產(chǎn)業(yè)基金的主體，負(fù)責(zé)具體產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)營管理。
實(shí)際情況是，至少是從目前來看，本次擬收購的目標(biāo)公司并非優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
截至2020年底，古窖酒業(yè)資產(chǎn)總額8752.09萬元，負(fù)債總額8600.14萬元，凈資產(chǎn)僅為151.95萬元，2020年，其僅實(shí)現(xiàn)銷售總額138.48萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤-177.72萬元，目前社保參保人數(shù)為40人。
作為一家成立于1993年的老牌酒企，2020年的銷售金額只有百余萬元，其經(jīng)營能力、盈利能力可見一斑。
今年上半年，釣臺(tái)貢收購古窖酒業(yè)100%股權(quán)耗資1.75億元，相較其2020年底凈資產(chǎn)增值率高達(dá)114倍。
不出意外，吉宏股份本次收購，其交易價(jià)格不會(huì)低于1.75億元。那么，溢價(jià)率超百倍收購一家規(guī)模小、營業(yè)收入低、業(yè)績虧損的公司，有必要嗎?
6月28日晚，深交所第一時(shí)間向吉宏股份發(fā)出關(guān)注函，要求公司對(duì)本次交易的原因及必要性作出說明，并解釋是否存在迎合熱點(diǎn)炒作股價(jià)的情形。
