作為A股上市券商，浙商證券在2020年及今年一季度均交出亮眼“成績單”。但在今年的發(fā)展之路上，開年至今，浙商證券的“煩心事”卻一樁接一樁。近日，浙商證券發(fā)布公告稱，因解決下屬子公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題存難度，浙商證券實(shí)控人將二度延長承諾履行期限。而在前一月，浙商證券雖然完成了非公開發(fā)行股票的“補(bǔ)血”計(jì)劃，但預(yù)期的百億定增卻慘遭“滑鐵盧”。
解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)期限二度延長
解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題未果，實(shí)控人再度延長履行期限。6月7日，浙商證券發(fā)布公告稱，公司于近日收到實(shí)際控制人浙江省交通投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱“浙江省交通集團(tuán)”)關(guān)于將解決旗下浙江新世紀(jì)期貨有限公司(以下簡稱“新世紀(jì)期貨”)與浙商證券下屬浙商期貨有限公司(以下簡稱“浙商期貨”)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題履行期限延長一年的函。
事實(shí)上，這并非浙江省交通集團(tuán)首次延長該期限。據(jù)悉，早在2018年4月，浙江省國資委將其持有的浙江省商業(yè)集團(tuán)有限公司100%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至浙江省交通集團(tuán)。受上述股權(quán)劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)的影響，新世紀(jì)期貨與浙商期貨經(jīng)營的業(yè)務(wù)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
為履行浙商證券在首次公開發(fā)行股票并上市時(shí)出具的《關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函》，浙江省交通集團(tuán)在2018年11月承諾將在2020年6月30日之前解決上述同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。但在首次期限臨近之時(shí)，因新世紀(jì)期貨的相關(guān)整合方案尚未最終確定等原因，履行期限被延長至2021年6月30日。
直至2021年5月6日，浙江省國資委批復(fù)同意浙江省交通集團(tuán)將下屬公司合計(jì)持有的新世紀(jì)期貨65.74%的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至浙江省海港投資運(yùn)營集團(tuán)有限公司。但由于變更股權(quán)尚待證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)等原因，浙江省交通集團(tuán)申請(qǐng)?jiān)俅螌⒊兄Z履行期限延長至2022年6月30日。該申請(qǐng)目前已獲浙商證券董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)通過，但尚需提交公司股東大會(huì)審議。
據(jù)浙商證券2020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，浙商期貨為其全資控股子公司，成立于1995年9月，注冊(cè)資本10億元。截至2020年末，浙商期貨實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60.17億元，凈利潤約1.99億元。對(duì)比同期浙商證券的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，浙商期貨2020年的營業(yè)收入在浙商證券當(dāng)年的合并報(bào)表中占比高達(dá)56.57%。不難看出，浙商期貨對(duì)于浙商證券而言，意義重大。
那么，上述實(shí)控人長時(shí)間解決浙商期貨與新世紀(jì)期貨同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)未果，對(duì)浙商證券及浙商期貨的營收凈利甚至日常運(yùn)作而言有何影響?對(duì)此，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪浙商證券，但截至發(fā)稿前，尚未收到相關(guān)回復(fù)。
對(duì)于延期的影響分析，北京商報(bào)記者注意到，上述公告提及“浙江省交通集團(tuán)嚴(yán)格信守在避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面的承諾。本次延長承諾履行期限相關(guān)事宜，是基于目前實(shí)際情況作出的，有助其進(jìn)一步有效解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)，可以避免其與浙商證券未來可能存在或潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，不存在損害公司和全體股東特別是中小股東利益的情形。”
在券商業(yè)資深人士王劍輝看來，若上述改期獲得監(jiān)管許可，從浙商期貨對(duì)母公司的業(yè)績貢獻(xiàn)角度來看，下一個(gè)財(cái)政年度或能繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)揮，且波動(dòng)較小。對(duì)于浙商期貨自身而言，也能夠維持其當(dāng)前的運(yùn)營狀態(tài)，業(yè)務(wù)日常經(jīng)營可能不會(huì)發(fā)生太大的變化。但解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題延期，對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展還是會(huì)增加不確定性。
百億“補(bǔ)血”計(jì)劃縮水
值得一提的是，上述事件只是浙商證券近期所面臨的其中一件“煩心事”。除面臨子公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題二度延期外，浙商證券此前還一度遭遇百億定增大“縮水”。
據(jù)了解，5月21日，浙商證券發(fā)布非公開發(fā)行A股股票發(fā)行情況報(bào)告書。內(nèi)容顯示，浙商證券該次定增募集資金總額約為28.05億元，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用，實(shí)際募集資金凈額為28.01億元。而其此前披露的定增上限則為100億元，不難看出，此次定增實(shí)際募集金額較募集預(yù)期縮水超七成。
此外，北京商報(bào)記者還注意到，浙商證券在進(jìn)行了首輪詢價(jià)后，共有4家認(rèn)購對(duì)象繳納認(rèn)購金額合計(jì)9.19億元，并確認(rèn)此次發(fā)行價(jià)格為10.62元/股。
首輪申購報(bào)價(jià)結(jié)束后，浙商證券表示由于獲配投資者認(rèn)購股份數(shù)量低于批文核準(zhǔn)的10億股數(shù)量，認(rèn)購資金未達(dá)到本次非公開發(fā)行擬募集的100億元且認(rèn)購對(duì)象數(shù)量未超過35名，故啟動(dòng)追加認(rèn)購程序。在隨后的認(rèn)購過程中，浙商證券獲得中國銀河證券、申萬宏源證券、海通證券、華安證券等15位機(jī)構(gòu)投資者的追加申購，認(rèn)購金額合計(jì)18.86億元。
對(duì)于定增“縮水”的原因，浙商證券此前在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，是受到了多方面因素的影響。一是公司在2020年下半年完成了35億元可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，有效補(bǔ)充了資本實(shí)力，同時(shí)近年來通過利潤滾存也實(shí)現(xiàn)了一定的資本補(bǔ)充。二是2020年7月以來，公司股票價(jià)格出現(xiàn)大幅抬升，較定增預(yù)案的預(yù)測(cè)基礎(chǔ)發(fā)生了變化。三是進(jìn)入2021年后，市場(chǎng)資金面也發(fā)生了重大變化，春節(jié)以后市場(chǎng)曾出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，疊加前期A股市場(chǎng)對(duì)證券行業(yè)關(guān)注度較低，整體上市場(chǎng)參與情緒較去年有所變化。
整體來看，雖然過去一年浙商證券通過其他途徑也獲得了一定程度上的資本補(bǔ)充，但受市場(chǎng)環(huán)境及公司股價(jià)等因素影響，浙商證券本輪定增的吸引力下降也成為不爭(zhēng)的事實(shí)。
具體來看，股價(jià)方面，據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日收盤，浙商證券的股價(jià)為9.91元/股，至7月31日的收盤價(jià)則飆升至16.52元/股。但在經(jīng)歷了7月份的高點(diǎn)后，浙商證券的股價(jià)開始波動(dòng)下降。從2020年8月初至今，股價(jià)累計(jì)跌幅為20.52%。最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，浙商證券報(bào)收13.13元/股，單日下跌0.45%。
對(duì)于定增“縮水”的影響，王劍輝認(rèn)為或會(huì)導(dǎo)致公司的一級(jí)資本補(bǔ)充減少，也可能會(huì)導(dǎo)致未來業(yè)務(wù)開展的支持力度不及預(yù)期。同時(shí)，在資本運(yùn)作方面，或也會(huì)因?yàn)橘Y本不充足導(dǎo)致發(fā)揮受限。“因此，當(dāng)務(wù)之急是要把管理架構(gòu)包括上述同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)存問題盡快解決。另外，公司方面也可以通過衍生業(yè)務(wù)的發(fā)展提升部分傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展速度，如投行服務(wù)、資管服務(wù)等，可以朝著特色化經(jīng)營方向發(fā)展。”
雖然“煩心事”不斷，不過，浙商證券的近期業(yè)績表現(xiàn)則持續(xù)“給力”。截至2021年一季度末，浙商證券營業(yè)總收入32.61億元，同比增長73.05%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.21億元，同比增長31.88%。另外，2020年度，浙商證券的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為106.37億元、16.27億元，均實(shí)現(xiàn)同比增長。
