近日，內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布了粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則，標(biāo)志著投資者翹首盼望已久的大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)開(kāi)通在即。
多家公募人士表示，“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)將繼續(xù)豐富跨境機(jī)制下的可投資品種，滿足各類(lèi)投資者的理財(cái)需求。同時(shí)，將“R1”至“R3”風(fēng)險(xiǎn)的公募基金納入“北向通”投資范圍，將有利于內(nèi)地公募更好服務(wù)港澳投資者，并在跨境業(yè)務(wù)中進(jìn)一步提升影響力。
跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)開(kāi)通在即
可投資標(biāo)的更多元化
5月6日，中國(guó)人民銀行廣州分行、中國(guó)人民銀行深圳市中心支行、廣東銀保監(jiān)局、深圳銀保監(jiān)局以及廣東證監(jiān)局、深圳證監(jiān)局共同發(fā)布了《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》。
5月7日，香港證監(jiān)會(huì)迅速跟進(jìn)，公布了從香港當(dāng)?shù)乇O(jiān)管角度出發(fā)的業(yè)務(wù)細(xì)則。同日，香港特區(qū)財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波表示，大灣區(qū)跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)“很快便會(huì)落實(shí)推出”。
所謂“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)，是指粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地和港澳投資者通過(guò)特定資金管道，跨境投資對(duì)方銀行銷(xiāo)售的合資格投資產(chǎn)品或理財(cái)產(chǎn)品(以下統(tǒng)稱(chēng)“投資產(chǎn)品”)。
“跨境理財(cái)通”分為“北向通”和“南向通”，其中，“北向通”指港澳投資者在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地代銷(xiāo)銀行開(kāi)立個(gè)人投資賬戶，通過(guò)閉環(huán)式資金管道匯入資金購(gòu)買(mǎi)內(nèi)地代銷(xiāo)銀行銷(xiāo)售的投資產(chǎn)品;“南向通”指粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地投資者在港澳銷(xiāo)售銀行開(kāi)立個(gè)人投資賬戶，通過(guò)閉環(huán)式資金管道匯出資金購(gòu)買(mǎi)港澳銷(xiāo)售銀行銷(xiāo)售的投資產(chǎn)品。
針對(duì)上述舉措，上投摩根基金表示，粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”是繼QFII、QDII、基金互認(rèn)、陸港通及債券通之后的又一跨境機(jī)制，進(jìn)一步豐富了可投資的產(chǎn)品標(biāo)的，在投資區(qū)域配置上也進(jìn)一步多元化。
“該項(xiàng)業(yè)務(wù)的推出，對(duì)于促進(jìn)內(nèi)地和香港監(jiān)管政策的進(jìn)一步融合，加強(qiáng)兩地監(jiān)管的協(xié)調(diào)，人民幣國(guó)際化業(yè)務(wù)的推進(jìn)，以及豐富內(nèi)地和港澳地區(qū)投資者的投資選擇，都具有巨大的歷史性意義。”華夏基金(香港)有限公司業(yè)務(wù)拓展部高級(jí)副總裁高磊表示。
在高磊看來(lái)，“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)允許內(nèi)地或港澳地區(qū)客戶在本地開(kāi)戶，并根據(jù)對(duì)方的監(jiān)管要求，進(jìn)行相應(yīng)的客戶盡調(diào)工作，這對(duì)于未來(lái)客戶端的對(duì)接流通和產(chǎn)品端的互相交流，都能起到經(jīng)驗(yàn)積累的作用，也有助于互相了解對(duì)方的監(jiān)管要求，為未來(lái)內(nèi)地金融市場(chǎng)進(jìn)一步雙向開(kāi)放奠定了基礎(chǔ);“跨境理財(cái)通”雙向交易都是通過(guò)人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)來(lái)完成，這對(duì)于搭建人民幣跨境交收系統(tǒng)，積累資本項(xiàng)下交易的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程都能起到巨大的幫助;“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)可以有效對(duì)接優(yōu)質(zhì)資源，實(shí)現(xiàn)共贏的局面，為我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展和港澳進(jìn)一步融入大灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略提供良好的契機(jī)。
R1~R3風(fēng)險(xiǎn)公募納入“北向通”
有利于提升內(nèi)地公募影響力
《實(shí)施細(xì)則》提到，經(jīng)內(nèi)地公募基金管理人和內(nèi)地代銷(xiāo)銀行評(píng)定為“R1”至“R3”風(fēng)險(xiǎn)的公開(kāi)募集證券投資基金等，為“北向通”投資產(chǎn)品。
多家基金公司及從業(yè)人士分析，此舉將有利于優(yōu)化各地優(yōu)勢(shì)，滿足各類(lèi)投資者的需求，對(duì)內(nèi)地公募基金進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)影響力具有積極作用。
“由于A股基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，在股市大年甚至出現(xiàn)一年翻倍的基金，這種現(xiàn)象在海外市場(chǎng)相對(duì)稀缺，港澳投資者對(duì)內(nèi)地銀行理財(cái)和A股基金存在投資需求。”北京一家大型公募QDII基金經(jīng)理對(duì)記者表示。
在該基金經(jīng)理看來(lái)，對(duì)于港澳投資者而言，他們的投資是面向全世界開(kāi)展資產(chǎn)配置，美股、港股以及歐洲市場(chǎng)都會(huì)有所布局，A股基金開(kāi)放到“跨境理財(cái)通”的范圍，對(duì)內(nèi)地公募將是比較大的利好，相當(dāng)于新增了一個(gè)投資群體和市場(chǎng)渠道。而借道港澳地區(qū)，基金管理人的投資能力也會(huì)傳導(dǎo)到國(guó)際市場(chǎng)，對(duì)基金公司增強(qiáng)市場(chǎng)影響力和品牌也有積極作用。
不過(guò)，該基金經(jīng)理也提到，相對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，部分海外市場(chǎng)的理財(cái)觀念較為成熟，投資開(kāi)放也比較早，當(dāng)?shù)?span id="rznf6gl" class="keyword">投資者可能會(huì)認(rèn)為A股基金投資風(fēng)格相對(duì)積極，“因此，他們可能會(huì)從資產(chǎn)配置角度，將A股基金看作重要的投資方向，實(shí)現(xiàn)個(gè)人資產(chǎn)配置的多元化。”
“長(zhǎng)期以來(lái)，內(nèi)地和港澳地區(qū)存在客戶端和產(chǎn)品端的不匹配。”高磊認(rèn)為，境內(nèi)客戶端的數(shù)量和資金量遠(yuǎn)超港澳地區(qū)，但境內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品和公募產(chǎn)品的同質(zhì)化嚴(yán)重，缺乏投資策略上的本質(zhì)創(chuàng)新;而港澳地區(qū)的資產(chǎn)管理人，可以發(fā)行投資范圍更寬泛、投資策略更靈活的理財(cái)或基金產(chǎn)品，但本地市場(chǎng)的容量相對(duì)較小，跨境理財(cái)通有利于優(yōu)化各方資源，實(shí)現(xiàn)共贏。
上投摩根基金表示，“北向通”投資產(chǎn)品包含了“R1”至“R3”風(fēng)險(xiǎn)的公募基金，覆蓋符合條件的境內(nèi)貨幣基金、固收類(lèi)基金、偏債混合類(lèi)等不同類(lèi)別和策略的基金。這也意味著，符合“北向通”要求的港澳地區(qū)個(gè)人投資者，將獲得更多中低風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品的選擇。而隨著業(yè)務(wù)試點(diǎn)的進(jìn)一步推進(jìn)，內(nèi)地基金管理人也將研發(fā)符合“北向通”客戶群需求的特定策略及產(chǎn)品。
此外，《實(shí)施細(xì)則》還指出，目前“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)總額度暫定為1500億元人民幣，單個(gè)投資者投資額度為100萬(wàn)元人民幣。
“監(jiān)管目前還是抱有謹(jǐn)慎的態(tài)度，額度管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面等都偏謹(jǐn)慎，也體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)于相關(guān)業(yè)務(wù)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的態(tài)度。”高磊稱(chēng)。
