基建與化工雙主業(yè)共同發(fā)力，浙江交科(002061.SZ)盈利能力穩(wěn)定釋放。
今年前三個月，浙江交科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70.18億元，同比增逾四成，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)0.96億元，同比增逾8倍，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)同比增速更為驚人，達(dá)到43倍。
一季度凈利潤、扣非凈利潤大幅增長，一方面源于基建板塊業(yè)務(wù)恢復(fù)至疫情前的正常水平，另一方面是化工業(yè)務(wù)板塊，江山基地關(guān)停，虧損減少，加上化工產(chǎn)品價格上漲。
浙江交科的前身是江山化工，2006年在深交所中小板掛牌上市，但其經(jīng)營業(yè)績不佳。2017年，公司完成重大資產(chǎn)重組，收購了浙江交工100%股權(quán)，浙江交通集團(tuán)吸收合并注銷浙江省鐵路投資集團(tuán)，控股股東變更為浙江交通集團(tuán)，浙江交工實(shí)現(xiàn)了變相借殼上市。
近幾年，浙江交科盈利能力總體穩(wěn)定，財務(wù)運(yùn)營穩(wěn)健。截至2020年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為74.81%，貨幣資金88.54億元，短期債務(wù)為38.11億元。
值得一提的是，浙江交科注重技術(shù)創(chuàng)新。2020年，公司研發(fā)支出達(dá)8.08億元，同比翻了一倍多。
近四年年均盈利10億
變相借殼上市后，浙江交科的盈利能力總體穩(wěn)定。
2020年，疫情之下，浙江交科頂住壓力，多途施策，經(jīng)營業(yè)績超出了市場預(yù)期。
年報顯示，當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入367.38億元，同比增長27.13%，凈利潤9.97億元、扣非凈利潤9.54億元，分別同比增長38.06%、38.47%。營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤均實(shí)現(xiàn)了快速增長，且凈利潤、扣非凈利潤同比增速接近40%。
從單個季度看，去年一二三四季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為47.68億元、86.01億元、97.53億元、136.16億元，同比變動-3.09%、31.16%、28.33%、38.66%，除了一季度同比小幅下滑外，后三個季度同比快速增長。同期凈利潤為0.10億元、2.64億元、1.67億元、5.57億元，同比變動-80.61%、44.27%、-28.21%、117.42%?？鄯莾衾麧櫈?.02億元、2.57億元、0.71億元、6.24億元，同比變動-95.70%、48.12%、-68.17%、154.14%。一三季度，凈利潤、扣非凈利潤同比均有較大幅度下降，二四季度表現(xiàn)為高速增長。尤其是三季度，凈利潤、扣非凈利潤均實(shí)現(xiàn)了翻倍以上速度增長。
針對2020年度的經(jīng)營業(yè)績，浙江交科說明稱，基建工程板塊、化工板塊同時發(fā)力，共同促進(jìn)各項(xiàng)指標(biāo)較快增長。其中，基建板塊不斷擴(kuò)大市場份額，新簽業(yè)務(wù)量取得較大增長，同時降本增效，加強(qiáng)成本費(fèi)用管控力度。化工板塊通過挖潛增效、開拓市場等綜合措施，克服新冠疫情影響和江山基地關(guān)停影響。PC產(chǎn)品抓住下半年市場季節(jié)性回暖機(jī)遇，調(diào)整生產(chǎn)、營銷策略，實(shí)現(xiàn)大幅減虧，寧波基地順酐扭虧為贏。
浙江交科的收入主要來源為基建板塊業(yè)務(wù)。2020年，公司化工板塊、基建板塊收入分別為30.85億元、333.64億元，同比變動-27.34%、37.18%，占營業(yè)收入的比重為8.40%、90.82%。
經(jīng)營業(yè)績快速增長的好勢頭延續(xù)至今年一季度。
一季報顯示，前三個月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70.18億元，同比增長47.20%，凈利潤0.96億元、扣非凈利潤0.90億元，分別同比增長865.46%、4294.23%。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，自從2017年完成重大資產(chǎn)重組后，浙江交科的盈利能力整體上較為穩(wěn)定。
浙江交科的前身是江山化工，2006年上市至2016年，其實(shí)現(xiàn)的凈利潤最高出現(xiàn)在上市首年，為0.81億元，2008年出現(xiàn)首次虧損，虧損金額為0.54億元，2014年、2015年連續(xù)虧損，虧損金額分別為1.58億元、1.83億元。2016年，其凈利潤為0.66億元，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。
2017年11月，江山化工迎來歷史性轉(zhuǎn)折。浙江交通集團(tuán)吸收合并注銷浙江省鐵路投資集團(tuán)有限公司，江山化工完成浙江交工100%股權(quán)收購工作，主營業(yè)務(wù)由化工業(yè)務(wù)拓展為化工、基建工程雙主業(yè)，公司更名為浙江交科。由此，浙江交工完成變相借殼上市，控股股東為浙江交通集團(tuán)。
重組后的2017年至2019年，浙江交科實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為11.08億元、12.13億元、7.22億元，2019年因化工行情低迷，價格大幅下跌，導(dǎo)致公司凈利潤下滑幅度較大。
加上2020年，重組后的四年，浙江交科實(shí)現(xiàn)的凈利潤合計(jì)數(shù)為40.40億元，年均盈利10.10億元。
技術(shù)資質(zhì)優(yōu)勢雙輪驅(qū)動
雙主業(yè)運(yùn)營的浙江交科積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，具有技術(shù)、資質(zhì)優(yōu)勢。
在基建工程業(yè)務(wù)方面，浙江交科具有國家公路工程施工總承包特級資質(zhì)及公路行業(yè)設(shè)計(jì)甲級資質(zhì)，同時具有公路工程專業(yè)一級資質(zhì)、市政工程施工總承包一級資質(zhì)及港航工程施工總承包、咨詢、試驗(yàn)檢測、交安設(shè)施、養(yǎng)護(hù)等專業(yè)資質(zhì)。2020年度，公司位列“中國承包商80強(qiáng)”排行榜中第35位，連續(xù)五年榮登“ENR國際承包商和全球承包商250強(qiáng)”。
近年來，公司相繼承擔(dān)了滬杭甬、杭州灣跨海大橋、舟山連島工程、魚山大橋、寧波舟山港主通道、文泰、景文和錢塘江新橋大橋等多高速公路的施工、海上橋梁工程施工。目前，公司承接業(yè)務(wù)已遍布全國20多個省(直轄市)及10余個國家。
化工板塊業(yè)務(wù)方面，順酐業(yè)務(wù)，順酐裝置引進(jìn)美國Huntsman先進(jìn)正丁烷法順酐工藝，主要性能指標(biāo)達(dá)到或超過了設(shè)計(jì)指標(biāo)，裝置消耗及產(chǎn)品質(zhì)量等指標(biāo)均處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，已達(dá)到國際同類產(chǎn)品領(lǐng)先水平。PC業(yè)務(wù)，PC裝置采用非光氣法工藝技術(shù)路線，在優(yōu)化組合國內(nèi)外先進(jìn)工藝技術(shù)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)集成創(chuàng)新，打破國際巨頭技術(shù)壟斷。
化工板塊業(yè)務(wù)還具有循環(huán)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。浙江交科稱，寧波基地順酐裝置副產(chǎn)蒸汽和PC裝置消耗蒸汽正好形成能源耦合互補(bǔ)，在副產(chǎn)蒸汽利用方面實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部平衡，形成了資源互補(bǔ)和要素共享，打破行業(yè)及產(chǎn)品界限，大大提升了公司順酐及PC產(chǎn)品的競爭力。
浙江交科持續(xù)加碼研發(fā)投入，推動技術(shù)創(chuàng)新。
2020年，公司研發(fā)支出為8.08億元，上年為3.82億元，同比增加4.26億元，增幅為111.50%。2017年至2019年，其研發(fā)支出分別為2.52億元、3億元、3.82億元，近四年，逐年在增長。
截至2020年底，公司投入的專業(yè)研發(fā)人員數(shù)量為1086名，較上年的979名增加107名，增幅為10.93%，研發(fā)人員占期末員工總數(shù)的14.67%。
浙江交科稱，公司化工業(yè)務(wù)一直積極開展自主研發(fā)，通過引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新，不斷改進(jìn)產(chǎn)品生產(chǎn)工藝，進(jìn)一步提升技術(shù)先進(jìn)性。2020年全年，公司新獲得涉及化工的授權(quán)專利11個，其中發(fā)明專利5個。
