在疫情大考中，全國首家A+H上市農(nóng)商行重慶農(nóng)商行(渝農(nóng)商行，601077.SH、3618.HK)業(yè)績及市場表現(xiàn)與同行相比稍有遜色。
年報顯示，2020年重慶農(nóng)商行實現(xiàn)營業(yè)收入281.86億元，同比增長5.84%;歸屬于該行股東的凈利潤(凈利潤，下同)84.01億元，同比減少13.92%，遠超銀保監(jiān)會披露的全行業(yè)2.7%的凈利潤降幅;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為82.43億元，同比減少7.65%。
長江商報記者注意到，在生息資產(chǎn)規(guī)模增長帶動利息凈收入提升且中間業(yè)務發(fā)展迅速的情況下，去年重慶農(nóng)商行加大撥備計提力度，拖累全年業(yè)績表現(xiàn)。
年報顯示，2020年重慶農(nóng)商行減值損失共計102.1億元，同比增長55.32%。其中，客戶貸款和墊款信用減值損失共計94.59億元，同比增加45.24億元，增長91.67%。
截至2020年末，重慶農(nóng)商行不良率1.31%，較上年末提升0.06個百分點;撥備覆蓋率314.95%，較上年末下降65.36個百分點。
而在2019年10月末回A后，盡管有著全國最大農(nóng)商行的光環(huán)，重慶農(nóng)商行卻未受到市場過多的青睞。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日收盤，重慶農(nóng)商行A股股價4.12元/股，較上市首日最高價跌去60%，并且僅為發(fā)行價的56%。目前該行市凈率0.5倍，在A股上市銀行中僅高于華夏銀行和民生銀行，并在上市農(nóng)商行中處于末位。
連續(xù)六個季度凈利潤下降
根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布數(shù)據(jù)，2020年全年我國商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1.94萬億元，同比下降2.7%，降幅較前三季度收窄5.6個百分點。
截至4月24日，A股38家上市銀行中已有23家披露去年年報，其中18家去年凈利潤同比增長，五家銀行業(yè)績出現(xiàn)下降，重慶農(nóng)商行、民生銀行降幅最高。
年報顯示，2020年重慶農(nóng)商行實現(xiàn)營業(yè)收入282.86億元，同比增長5.84%;歸屬于該行股東的凈利潤為84.01億元，同比減少13.92%，降幅遠超過行業(yè)平均。
事實上，從單季度來看，重慶農(nóng)商行從2019年第四季度開始就已連續(xù)五個季度業(yè)績負增長。同花順數(shù)據(jù)顯示，2019年四季度至2020年四季度，重慶農(nóng)商行的營業(yè)收入分別為66.39億元、69.7億元、69.56億元、70.72億元、71.89億元，同比均為正增長，但凈利潤分別為11.32億元、30.8億元、21.03億元、25.86億元、6.32億元，同比下降34.28%、6.9%、13.94%、10.08%、44.16%。
長江商報記者注意到，生息資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)增長以及計息負債結構的持續(xù)優(yōu)化，帶動重慶農(nóng)商行收入持續(xù)提升。
年報顯示，2020年重慶農(nóng)商行實現(xiàn)利息凈收入242.49億元，同比增長3.74%，占營業(yè)收入總額的比例為86.03%。受疫情影響，重慶農(nóng)商行為了支持實體經(jīng)濟發(fā)展，降低實體經(jīng)濟融資成本，貸款收益率5.23%，同比減0.24個百分點。
同時，重慶農(nóng)商行稱客戶多元化投資理財意識不斷增強，加之同業(yè)競爭加劇，存款付息率同比有所上升，上述因素共同影響該行當期凈利差及凈利息收益率同比下降9個、8個基點至2.08%、2.25%。
相較于與上年相當?shù)睦羰杖攵?，重慶農(nóng)商行的中間業(yè)務表現(xiàn)較為出色，去年實現(xiàn)非利息收入39.37億元，同比增長20.92%，占營收的比例同比提升1.74個百分點至13.97%。其中，手續(xù)費及傭金凈收入為29.03億元，同比增長29.65%，占營收的比例提升1.89個百分點至10.3%。
在這當中，屬理財業(yè)務發(fā)展最快。年報顯示，去年重慶農(nóng)商行資金理財手續(xù)費收入19.37億元，同比增長47.4%，該行稱主要是借助優(yōu)質的客戶群體，持續(xù)提高凈值型理財產(chǎn)品的營運能力和競爭能力，帶動代客理財手續(xù)費收入持續(xù)快速增長。
值得一提的是，截至2020年末，重慶農(nóng)商行理財產(chǎn)品余額1382.55億元，較上年末增加38.23億元。
該行理財子公司渝農(nóng)商理財在去年6月正式開業(yè)，成為全國農(nóng)商系統(tǒng)、西部地區(qū)唯一一家理財子公司，并在開業(yè)首年實現(xiàn)盈利，凈利潤620萬元。
加大撥備計提力度不良率提升
在疫情的沖擊下，加大減值計提力度，出清風險，是重慶農(nóng)商行利潤減少的主要原因。
年報顯示，2020年，重慶農(nóng)商行減值損失共計102.1億元，較上年增加36.36億元，增幅55.32%。2018年和2019年，該行減值損失分別為61.96億元、65.73億元。
重慶農(nóng)商行的減值損失主要來自于貸款。2020年，該行計提客戶貸款和墊款信用減值損失共計94.59億元，同比增加45.24億元，增長91.67%，幾近翻番。
“主要是面對新冠疫情影響，本集團基于前瞻性和審慎經(jīng)營原則，主動下調大額風險貸款分類次級，加大客戶貸款減值計提力度，及時對不良貸款進行核銷處置，為未來資產(chǎn)質量管控奠定了堅實基礎。”重慶農(nóng)商行對此作出解釋。
截至2020年末，重慶農(nóng)商行不良貸款率1.31%，較上年末提升0.06個百分點;撥備覆蓋率314.95%，較上年末下降65.36個百分點;撥貸比4.12%，較上年末下降0.63個百分點。
按照業(yè)務類型劃分，截至2020年末，重慶農(nóng)商行公司類貸款不良率1.94%，較上年末上升0.25個百分點;零售貸款不良率0.61%，較上年末下降0.1個百分點。
值得關注的是，在重慶農(nóng)商行的零售貸款中，住房貸款占據(jù)了較大的部分。截至2020年末，重慶農(nóng)商行個人按揭貸款余額913.37億元，較上年末增長24.96%，占零售貸款總額的比例為42.18%，占該行客戶貸款總額的比例為17.98%。
根據(jù)央行和銀保監(jiān)會去年年末發(fā)布的《關于建立銀行業(yè)金融機構房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，重慶農(nóng)商行所處的第三檔中資小型銀行和非縣域農(nóng)合機構的個人住房貸款占比上限為17.5%。以此標準來看，重慶農(nóng)商行個人放貸占比超過這一監(jiān)管要求。
“對于占比超出管理要求，超出2個百分點以內的，業(yè)務調整過渡期為自本通知實施之日起2年。”上述《通知》顯示，該通知在2021年1月1日起實施。
此外，隨著業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，以內源性資本補充為主的重慶農(nóng)商行，資本充足率有所下降。截至2020年末，重慶農(nóng)商行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為11.96%、11.97%、14.28%，較上年末下降0.46、0.47、0.6個百分點。
重慶農(nóng)商行表示，資本充足率下降主要原因在于當年凈利潤同比下降，內部資本補充同比減少;同時資產(chǎn)規(guī)模保持一定增速，風險加權資產(chǎn)隨之有所增長，使得資本凈額增速低于風險加權資產(chǎn)增速所致。
按照中期資本規(guī)劃，重慶農(nóng)商行表示未來三年，在既定的無固定期限資本債發(fā)行計劃前提下，各級資本充足，無其他外源性資本補充計劃。
在2019年9月A股IPO上市后，重慶農(nóng)商行暫未有新的股權融資行為。但從二級市場表現(xiàn)來看，這家全國最大的農(nóng)商行并未受到市場過多的青睞。
在2019年10月29日上市首日達到最高峰10.37元/股之后，重慶農(nóng)商行股價整體處于下行趨勢，截至4月23日收盤，重慶農(nóng)商行A股股價4.12元/股，最高跌幅已超過60%，僅為A股發(fā)行價7.36元/股的56%，為該行2020年末每股凈資產(chǎn)8.21元的一半。
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日收盤，A股38家上市銀行中，重慶農(nóng)商行市凈率(PB)0.5倍，與交通銀行相同，僅高于民生銀行和華夏銀行，在上市農(nóng)商行中排在末位。
