伴隨著銀行2020年年報(bào)揭曉，工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、平安銀行、光大銀行、中信銀行7家銀行理財(cái)子公司去年的經(jīng)營(yíng)狀況也一同浮出水面，3月28日，北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前7家理財(cái)子公司凈利潤(rùn)表現(xiàn)分化。同時(shí)，銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型“進(jìn)度條”再一次更新，資管新規(guī)過(guò)渡期大限漸近，理財(cái)產(chǎn)品整改進(jìn)展如何也受到業(yè)內(nèi)關(guān)注。
理財(cái)子公司吸金能力分化
從“吸金”能力來(lái)看，已披露數(shù)據(jù)的理財(cái)子公司凈利潤(rùn)差距較大。
具體來(lái)看，2020年招商銀行理財(cái)子公司招銀理財(cái)以24.53億元的凈利潤(rùn)暫居賺錢(qián)榜榜首位置;排名第二位的是交通銀行旗下的交銀理財(cái)，該公司2020年凈利潤(rùn)6.65億元;去年7月新成立的中信銀行理財(cái)子公司信銀理財(cái)表現(xiàn)不俗，以5.95億元的凈利潤(rùn)排名第三位。
而后依次是，光大銀行理財(cái)子公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.64億元;工商銀行理財(cái)子公司工銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.08億元;建設(shè)銀行旗下建信理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.35億元;2020年8月新開(kāi)業(yè)的平安銀行理財(cái)子公司平安理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.65億元。
談及上述理財(cái)子公司的盈利差距，北京看懂研究院高級(jí)研究員卜振興表示，理財(cái)子公司成立后面臨的是激烈的競(jìng)爭(zhēng)，這種競(jìng)爭(zhēng)既有理財(cái)子公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，也面臨來(lái)自基金、券商資管等其他機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇馬太效應(yīng)顯現(xiàn)，而國(guó)有銀行的理財(cái)子公司轉(zhuǎn)變定位的流程相對(duì)較慢，優(yōu)勢(shì)還沒(méi)有得以充分顯現(xiàn)，股份制商業(yè)銀行靈活的優(yōu)勢(shì)比較明顯。
據(jù)了解，目前理財(cái)子公司的盈利主要包括管理費(fèi)收入、自營(yíng)投資收入、咨詢(xún)費(fèi)收入等。其中，招銀理財(cái)2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.72億元，其中受招商銀行委托管理產(chǎn)品而獲得的管理費(fèi)收入34.64億元，占比91.83%。
可以發(fā)現(xiàn)，目前招銀理財(cái)的收入絕大部分來(lái)源于母行遷移而來(lái)產(chǎn)品的管理費(fèi)收入，在資管新規(guī)下，伴隨著理財(cái)轉(zhuǎn)型平穩(wěn)過(guò)渡，公司的盈利水平會(huì)如何變化也吸引市場(chǎng)關(guān)注，對(duì)此北京商報(bào)記者嘗試采訪(fǎng)招銀理財(cái)方面，但截至發(fā)稿未獲得回復(fù)。
“招行之前理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模很大，從母行轉(zhuǎn)接到理財(cái)子公司后，還會(huì)逐步用新產(chǎn)品對(duì)接這部分客戶(hù)，之后的收入也不會(huì)出現(xiàn)明顯的滑坡。”有銀行業(yè)分析人士對(duì)北京商報(bào)記者如是說(shuō)。
在卜振興看來(lái)，目前代管產(chǎn)品收入占比較高，這是轉(zhuǎn)型的必然表現(xiàn)，隨著產(chǎn)品平穩(wěn)過(guò)渡，依靠管理費(fèi)收入獲得收益是理財(cái)子公司的主要收入來(lái)源，經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)的理財(cái)子公司收入會(huì)表現(xiàn)亮眼。
股份行凈值化轉(zhuǎn)型更快
伴隨著銀行年報(bào)的披露，銀行理財(cái)產(chǎn)品整改轉(zhuǎn)型的“進(jìn)度條”最新浮出。資管新規(guī)發(fā)布后，銀行保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模快速壓降，凈值型產(chǎn)品占比大幅增長(zhǎng)。
從部分披露數(shù)據(jù)的A股上市銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)展來(lái)看，推進(jìn)進(jìn)度不一，其中，股份制銀行相對(duì)“船小好調(diào)頭”，凈值化規(guī)模占比凸顯優(yōu)勢(shì)。
具體來(lái)看，建設(shè)銀行凈值型產(chǎn)品2020年期末余額2939.29億元，在各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品中占比19.24%;交通銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品平均余額5727.63億元，占集團(tuán)表外理財(cái)比重52.36%;光大銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品余額5035.52億元，在非保本理財(cái)產(chǎn)品中占比60.21%;浦發(fā)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品余額9928.06億元，新凈值型理財(cái)產(chǎn)品余額在個(gè)人理財(cái)中的占比升至67%;中信銀行凈值型產(chǎn)品規(guī)模7228.24億元，占比70%;平安銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模4635.28億元，占非保本理財(cái)產(chǎn)品余額的比例升至71.5%。
按照監(jiān)管要求，資管新規(guī)過(guò)渡期將在2021年底之前結(jié)束，這意味著必須在2021年底之前將舊產(chǎn)品的存量轉(zhuǎn)換為新產(chǎn)品以進(jìn)行凈值管理。
“目前各家理財(cái)子公司都在積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型，按照資管新規(guī)要求，2021年底轉(zhuǎn)型完成，屆時(shí)理財(cái)子公司除部分難以消化的存量資產(chǎn)，絕大部分的產(chǎn)品形態(tài)都會(huì)是凈值型的。”卜振興如是說(shuō)。而為了盡快達(dá)成監(jiān)管要求，卜振興指出，銀行及理財(cái)子公司當(dāng)前主要一是做好存量資產(chǎn)的化解;二是新發(fā)產(chǎn)品和新增資產(chǎn)要嚴(yán)格滿(mǎn)足資管新規(guī)要求，減少二次整改壓力;三是要做好投資者教育工作。
打造多元化產(chǎn)品布局
距離2019年5月20日首批銀行理財(cái)子公司獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)已接近兩年，各理財(cái)子公司產(chǎn)品發(fā)行情況如何、接下來(lái)產(chǎn)品發(fā)行有哪些看點(diǎn)，也備受市場(chǎng)關(guān)注。
北京商報(bào)記者根據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至2021年3月28日，銀行理財(cái)子公司登記的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)3896只。
就投資性質(zhì)來(lái)看，當(dāng)前理財(cái)子公司主要發(fā)行的產(chǎn)品包括固定收益類(lèi)、權(quán)益類(lèi)、混合類(lèi)三種類(lèi)型。目前來(lái)看，固定收益類(lèi)產(chǎn)品占據(jù)主要份額，該類(lèi)型共發(fā)行了3087只產(chǎn)品，占比總發(fā)行數(shù)量近八成;配置部分權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品也逐漸增多，達(dá)到801只;權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品僅有8只發(fā)行，其中光大理財(cái)發(fā)行了3只，招銀理財(cái)發(fā)行了2只，工銀理財(cái)、信銀理財(cái)、華夏理財(cái)均發(fā)行了1只純權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。
伴隨著國(guó)內(nèi)固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品收益承壓，股市行情回暖，部分銀行理財(cái)子公司已在加大權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的布局力度。有銀行業(yè)人士對(duì)北京商報(bào)記者表示，今年理財(cái)子公司仍然會(huì)加大大類(lèi)資產(chǎn)配置的力度，權(quán)益市場(chǎng)無(wú)疑是重要的選擇方向。當(dāng)然，最終投資的力度還是看權(quán)益市場(chǎng)的表現(xiàn)。
同時(shí)，在多元化產(chǎn)品布局上，部分理財(cái)子公司也著力打造全產(chǎn)品線(xiàn)、特色化的產(chǎn)品種類(lèi)，為投資者提供全方位的資產(chǎn)增值服務(wù)。
光大銀行在年報(bào)中提及，2020年，光大理財(cái)傾力打造“七彩陽(yáng)光”產(chǎn)品體系，發(fā)行養(yǎng)老客群、薪資管理、兒童成長(zhǎng)、衛(wèi)生安全、ESG等主題理財(cái)，推出股票直投、股票指數(shù)、黃金掛鉤、1分錢(qián)起購(gòu)等特色化產(chǎn)品，同時(shí)加大權(quán)益布局，陽(yáng)光紅衛(wèi)生安全、紅利增強(qiáng)、ESG精選等權(quán)益產(chǎn)品表現(xiàn)良好。
工商銀行在年報(bào)中提到，工銀理財(cái)持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品布局，推動(dòng)非現(xiàn)金、混合類(lèi)、中長(zhǎng)期限產(chǎn)品占比穩(wěn)步提升。持續(xù)鞏固固定收益、項(xiàng)目類(lèi)投資核心優(yōu)勢(shì)，積極培育多資產(chǎn)、權(quán)益、量化、跨境投資能力，推動(dòng)產(chǎn)品凈值整體穩(wěn)定增長(zhǎng)。
談及理財(cái)子公司2021年的產(chǎn)品布局以及推進(jìn)情況，招商銀行行長(zhǎng)助理劉輝在該行2020年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，關(guān)于理財(cái)子公司今年的產(chǎn)品布局，招銀理財(cái)定位是全產(chǎn)品線(xiàn)、全能型的資管機(jī)構(gòu)。從招銀理財(cái)現(xiàn)有的客群結(jié)構(gòu)和招行的零售渠道本質(zhì)特質(zhì)來(lái)看，公司以現(xiàn)金管理類(lèi)的產(chǎn)品作為重要的主打產(chǎn)品;第二個(gè)大的品類(lèi)是銀行傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的“固收+”和多資產(chǎn)產(chǎn)品;還有一個(gè)正在探索的是和招行零售渠道合作的定制化產(chǎn)品，結(jié)合招行零售客戶(hù)的畫(huà)像，按照客群分類(lèi)打造，例如今年很重要的目標(biāo)布局就是養(yǎng)老產(chǎn)品;另外，還有另類(lèi)產(chǎn)品、跨境產(chǎn)品、對(duì)沖FOF、被動(dòng)投資、權(quán)益產(chǎn)品等，這些都將作為未來(lái)戰(zhàn)略性布局安排，目前全產(chǎn)品線(xiàn)推進(jìn)的情況比較好。
