不同于此前持續(xù)的“高溫”現(xiàn)象，近期的公募新發(fā)情況遇到“春寒”。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，從認(rèn)購(gòu)起始日來(lái)看，截至2月28日，該月僅有39只新基金發(fā)行，環(huán)比下降71.17%，發(fā)行規(guī)模也環(huán)比下滑超七成。在上述背景下，部分新發(fā)產(chǎn)品遭遇“冷熱不均”的情況，一邊是“日光基”頻出，百億級(jí)爆款基金不斷，另一邊則是3只新發(fā)基金募集失敗。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，由于市面上現(xiàn)存過(guò)多的同質(zhì)化基金產(chǎn)品，加之投資者熱衷追求明星基金產(chǎn)品，所以導(dǎo)致部分產(chǎn)品未能受到投資者的集中青睞。另外，發(fā)行規(guī)模的環(huán)比下滑或與前期市場(chǎng)過(guò)熱不無(wú)關(guān)系，若后續(xù)市場(chǎng)上漲，基金發(fā)行市場(chǎng)或?qū)⒃俅位鸨?/p>
新發(fā)數(shù)量驟降
開(kāi)年之際，公募新品不斷，爆款頻出。不僅多只基金一日售罄，更有產(chǎn)品募集規(guī)模高達(dá)2400億元，創(chuàng)下公募發(fā)行史新高。但受春節(jié)假期休市及近日市場(chǎng)表現(xiàn)影響，不同于前一月的火熱發(fā)行，2月新基金發(fā)行明顯降溫。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，按認(rèn)購(gòu)起始日來(lái)看，截至2月28日，本月新發(fā)基金僅39只(份額合并計(jì)算，下同)，環(huán)比下降74.17%，創(chuàng)下自2018年2月以來(lái)的發(fā)行新低;在此標(biāo)準(zhǔn)下，新基金發(fā)行規(guī)模也僅為1499.51億元，環(huán)比下降72.94%。即使按基金成立日來(lái)看，2月約有120只基金成立，環(huán)比下降9.09%;發(fā)行規(guī)模為2966.8億元，環(huán)比下降39.47%。對(duì)比上述數(shù)據(jù)不難看出，在2月成立的基金中，超六成來(lái)源于1月或更早之前開(kāi)啟發(fā)行的產(chǎn)品。
回顧此前，2020年度成為新基金發(fā)行的大年，發(fā)行數(shù)量及規(guī)模均創(chuàng)下歷史新高。按成立日來(lái)看，2020年度，公募新發(fā)基金共計(jì)1472只，規(guī)模高達(dá)3.1萬(wàn)億元;而至2021年1月，公募發(fā)行熱度不減，新發(fā)基金132只，募集規(guī)模達(dá)4901.2億元，“日光基”頻現(xiàn)更是反映了投資者的高漲投資熱情。
那么，為何2月新基金發(fā)行突然降溫?財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮表示，主要有幾方面因素導(dǎo)致。首先，由于前期市場(chǎng)過(guò)熱，可能存在政策引導(dǎo)市場(chǎng)恢復(fù)“冷靜”的因素。其次，則是部分基金產(chǎn)品過(guò)度抱團(tuán)，基金發(fā)行熱度越大，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的情況就越明顯。為減少該現(xiàn)象的發(fā)生，政策導(dǎo)向可能會(huì)控制新發(fā)基金的規(guī)模，導(dǎo)致其發(fā)行速度下降。
在基金豆資深分析師孫龍看來(lái)，1月基金發(fā)行的火爆，透支了部分投資者對(duì)基金產(chǎn)品的投資熱情。而自1月下旬開(kāi)始，尤其是春節(jié)后，部分核心資產(chǎn)的大幅回調(diào)對(duì)部分投資者的信心也造成了較大打擊，減弱了認(rèn)購(gòu)新產(chǎn)品的熱情。“基金公司在1月發(fā)行的基金數(shù)量和募集額度，大概率已經(jīng)超額完成當(dāng)前計(jì)劃，適當(dāng)放慢基金發(fā)行的節(jié)奏，既有利于做好對(duì)基金產(chǎn)品的管理，也有利于基金公司對(duì)自身品牌形象的提升。”
同質(zhì)化嚴(yán)重
而在發(fā)行數(shù)量驟減的同時(shí)，部分新發(fā)基金也“遇冷”。北京商報(bào)記者注意到，今年以來(lái)共有4只新發(fā)基金募集失敗，而去年同期僅1只產(chǎn)品宣告基金合同不能生效。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年2月共有中金豐盈混合、中金豐盛混合、融通創(chuàng)業(yè)板ETF(交易型開(kāi)放式指數(shù)基金)聯(lián)接基金3只產(chǎn)品發(fā)布基金合同不能生效的公告，1月則有長(zhǎng)安泓匯多利3個(gè)月滾動(dòng)持有債券募集失敗。
公開(kāi)資料顯示，中金豐盛混合的募集時(shí)間為2020年11月6日-2021年2月5日，中金豐盈混合募集時(shí)間則為2020年11月18日-2021年2月17日。同時(shí)，上述兩只產(chǎn)品的份額發(fā)售公告均指出，當(dāng)基金募集期限屆滿時(shí)，在基金募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元且基金認(rèn)購(gòu)人數(shù)不少于200人的條件下，達(dá)到基金備案條件。若基金募集期限屆滿，未達(dá)到基金備案條件的，則募集失敗。
而融通創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接基金則于2020年12月22日-2021年2月4日期間公開(kāi)募集，基金備案條件與上述兩只產(chǎn)品相同，但也由于未滿足基金合同約定的基金備案條件，故基金合同不能生效。
對(duì)于上述產(chǎn)品募集失敗的原因，某資深市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于上述基金的發(fā)行時(shí)間“卡”在爆款產(chǎn)品頻出的階段，且不具備明顯優(yōu)勢(shì)，所以導(dǎo)致被投資者忽略。此外，新發(fā)基金募集失敗也和管理人的知名度及規(guī)模有一定的關(guān)系。
郭施亮進(jìn)一步分析，“由于當(dāng)前市面上現(xiàn)存過(guò)多的同質(zhì)化基金產(chǎn)品，而投資者則熱衷追求明星基金產(chǎn)品，所以存在部分產(chǎn)品未能受到投資者集中青睞的情況”。
營(yíng)銷助推“日光基”不斷
值得注意的是，雖然部分新基金的發(fā)行情況不盡如人意，但正如郭施亮所說(shuō)，在投資者追求明星基金產(chǎn)品的當(dāng)下，仍催生不少“日光基”。
此前2月24日，由朱雀基金投資老將梁躍軍擔(dān)綱的朱雀恒心一年持有期混合公開(kāi)發(fā)行募集。據(jù)份額發(fā)售公告顯示，該產(chǎn)品的募集上限為80億元，募集期限為2021年2月24日-3月12日。但由于認(rèn)購(gòu)情況火爆，朱雀基金將募集截止日提前至2月24日當(dāng)天。據(jù)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例公告估算，朱雀恒心一年持有期混合當(dāng)日約募得181.65億元。
與此同時(shí)，由嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理、平衡風(fēng)格總監(jiān)洪流任“舵手”的嘉實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選混合原定于2021年2月22日-3月3日發(fā)行募集，募集上限同為80億元。但2月22日晚間，嘉實(shí)基金發(fā)布公告稱，提前結(jié)束該基金的募集，并將募集截止日提前至2月22日下午5時(shí)。經(jīng)確認(rèn)比例后，嘉實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選混合當(dāng)日約募得359.71億元。
此外，據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2月以來(lái)，包括上述產(chǎn)品在內(nèi)，還有易方達(dá)悅盈一年持有期混合、嘉實(shí)品質(zhì)回報(bào)混合、景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)股票等16只產(chǎn)品的募集時(shí)間均為1天，在當(dāng)月新發(fā)基金中(以認(rèn)購(gòu)起始日計(jì)算)占比超四成。
針對(duì)新基金發(fā)行“退燒”但爆款仍不斷的現(xiàn)象，孫龍認(rèn)為，在明星基金經(jīng)理光環(huán)的加持下，可能引發(fā)部分投資者的搶購(gòu)。此外，銷售渠道的能力以及投資主題的熱度也是助推爆款基金誕生的原因。對(duì)于后續(xù)的發(fā)行情況，孫龍認(rèn)為仍和股票市場(chǎng)表現(xiàn)密切相關(guān)，若市場(chǎng)上漲，基金發(fā)行市場(chǎng)或再次火爆。
前述市場(chǎng)人士也提到，爆款基金頻出與股市表現(xiàn)有莫大的關(guān)系，但也與當(dāng)前市場(chǎng)的營(yíng)銷手段和技術(shù)趨于成熟有關(guān)。得益于基金公司與渠道的共同營(yíng)銷，結(jié)合此前的市場(chǎng)行情，因此爆款基金頻出。展望后市，爆款產(chǎn)品仍有望批量出現(xiàn)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前共有164只基金(份額分開(kāi)計(jì)算)計(jì)劃在3月發(fā)行。其中，包括易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、南方基金等多家頭部機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品也將開(kāi)啟募集。
