17家已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的上市銀行中有5家股份行、5家城商行、7家農(nóng)商銀行。在凈利潤(rùn)指標(biāo)上，招商銀行暫居榜首，錄得973.42億元的凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)4.82%;興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行的凈利潤(rùn)分別是666.26億、583.25億元，同比增長(zhǎng)1.15%和-0.99%;而中信銀行(601998.SH)等其余14家銀行凈利均未超500億元。
2月第一個(gè)交易日，A股滬深兩市平開(kāi)高走。市場(chǎng)人氣較為活躍，旅游股早盤(pán)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，龍頭股中國(guó)中免(601888.SH)一度漲超7%，銀行股午后引領(lǐng)上攻，平安銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行漲超4%。
開(kāi)年以來(lái)，銀行股迎來(lái)一片業(yè)績(jī)預(yù)喜。1月8日晚間，上海銀行(601229.SH)發(fā)布2020年度上市銀行首份業(yè)績(jī)快報(bào)，資產(chǎn)和貸款規(guī)模均保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。此后，多家上市銀行陸續(xù)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)。時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至1月31日，已有17家銀行發(fā)布2020年業(yè)績(jī)快報(bào)。除浦發(fā)銀行(600000.SH)凈利同比微跌0.99%外，16家上市銀行全年凈利均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。
受銀行業(yè)績(jī)快報(bào)超預(yù)期等利好消息刺激，A股銀行板塊近期爆發(fā)明顯。1月15日，銀行板塊指數(shù)大漲超4.5%，興業(yè)銀行(601166.SH)、招商銀行(600036.SH)、平安銀行(000001.SZ)等漲幅均超8%，郵儲(chǔ)銀行(601658.SH)一度漲停，最終收漲8.37%。
同花順數(shù)據(jù)顯示，1月11―29日，平安銀行累計(jì)漲幅最大，達(dá)16.32%;同期，無(wú)錫銀行(600908.SH)、郵儲(chǔ)銀行、興業(yè)銀行的漲幅緊隨其后，則分別錄得15.53%、14.41%、13.68%的累計(jì)漲幅。此外，長(zhǎng)沙銀行(601577.SH)、成都銀行(601838.SH)漲幅也超過(guò)10%，分別上漲10.85%和10.73%。
市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，銀行板塊持續(xù)上漲有兩個(gè)原因：一方面，伴隨經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善，銀行業(yè)績(jī)超預(yù)期，銀行板塊估值到歷史極低水平;另一方面，2020年疫情負(fù)面影響下，銀行板塊全年基本沒(méi)出現(xiàn)較大的上漲，補(bǔ)漲需求強(qiáng)烈。
除各銀行發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)報(bào)喜之外，市場(chǎng)也持續(xù)放出利好消息刺激銀行板塊上漲。
1月30日，交通銀行蕪湖分行總經(jīng)理助理何斌向時(shí)代周報(bào)記者表示，銀行板塊2020年漲幅有限，隨著近期市場(chǎng)行情趨好，銀行板塊有一定的上漲，也反映出價(jià)值投資理念。銀行板塊后續(xù)在整個(gè)市場(chǎng)震蕩向上的情況下，應(yīng)有一定投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)中具有領(lǐng)頭性質(zhì)的股份制銀行和部分經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)城商行。
業(yè)績(jī)普超預(yù)期背后
具體來(lái)看，17家已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的上市銀行中有5家股份行、5家城商行、7家農(nóng)商銀行。在凈利潤(rùn)指標(biāo)上，招商銀行暫居榜首，錄得973.42億元的凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)4.82%;興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行的凈利潤(rùn)分別是666.26億、583.25億元，同比增長(zhǎng)1.15%和-0.99%;而中信銀行(601998.SH)等其余14家銀行凈利均未超500億元。
1月31日，招聯(lián)金融首席研究員董希淼告訴時(shí)代周報(bào)記者，銀行凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)符合預(yù)期，銀行的股票業(yè)績(jī)和宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)。宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，銀行業(yè)績(jī)逐步轉(zhuǎn)好是正常表現(xiàn)。這一現(xiàn)象的重要原因是：2020年銀行業(yè)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，信貸投放超常規(guī)。銀行利潤(rùn)來(lái)源仍以利差收入為主，因此營(yíng)收和凈利潤(rùn)保持增長(zhǎng)符合市場(chǎng)預(yù)期。
同花順數(shù)據(jù)顯示，已公布2020年業(yè)績(jī)快報(bào)的17家銀行中，凈利潤(rùn)增幅最大為2020年10月27日上市的廈門(mén)銀行(601187.SH)。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，廈門(mén)銀行2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.26億元，同比增長(zhǎng)22.55%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)18.41億元，同比增長(zhǎng)5.62%;歸屬于股東凈利潤(rùn)18.23億元，同比增長(zhǎng)6.55%。
營(yíng)收方面，除紫金銀行(601860.SH)和江陰銀行(002807.SZ)分別同比下降4.24%和2.38%外，另外15家上市銀行實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，廈門(mén)銀行、江蘇銀行(600919.SH)、興業(yè)銀行、無(wú)錫銀行的營(yíng)收同比增幅均在10%以上，分別為22.55%，15.68%，12.04%和10.06%;營(yíng)收增速在5%―10%之間的上市銀行有5家;營(yíng)收增速在5%以下的銀行有6家。
在資產(chǎn)質(zhì)量方面，上海銀行不良貸款率上升0.06個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到1.22%，其余16家銀行2020年不良貸款率均有所下降。其中，浦發(fā)銀行不良貸款率為1.73%，下降0. 30個(gè)百分點(diǎn)，降幅明顯。
1月31日，北京看懂研究院研究員李鳳文向時(shí)代周報(bào)記者表示，從近期幾家上市銀行公布的業(yè)績(jī)不難看出，2020年的銀行業(yè)績(jī)還是比較理想的，不良貸款呈現(xiàn)出“雙降”的態(tài)勢(shì)，不像人們想象的那樣悲觀，銀行經(jīng)營(yíng)正在向好。
在銀行陸續(xù)發(fā)布2020年業(yè)績(jī)快報(bào)之后，銀行股價(jià)也有所反應(yīng)。1月14日，興業(yè)銀行、招商銀行先后披露2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)，雙雙業(yè)績(jī)報(bào)喜，次日股市開(kāi)盤(pán)，銀行板塊集體大漲，截至當(dāng)日收盤(pán)，銀行板塊上漲2.22%，37只個(gè)股全線上漲，興業(yè)銀行收漲6.37%，招商銀行收漲4.26%。
年初以來(lái)，多只銀行股價(jià)創(chuàng)出歷史新高。1月15日，招商銀行上漲4.26%，盤(pán)中最高觸及53.89元，創(chuàng)下歷史新高;1月18日，興業(yè)銀行大漲6.61%，盤(pán)中觸及24.38元，亦是股價(jià)新紀(jì)錄。此外，平安銀行、寧波銀行(002142.SZ)、杭州銀行(600926.SH)、郵儲(chǔ)銀行等也在1月攀及歷史新高。
今年經(jīng)營(yíng)存在不確定性
因估值仍有提升空間，不少機(jī)構(gòu)也開(kāi)始調(diào)倉(cāng)買(mǎi)入銀行股。
根據(jù)港交所最新權(quán)益披露，1月15日，郵儲(chǔ)銀行獲得喜馬拉雅資本增持8354萬(wàn)股，涉資4.47億港元，每股作價(jià)5.3479港元。這是繼2020年12月19日喜馬拉雅資本增持郵儲(chǔ)銀行H股后的再度加倉(cāng)。迄今，李錄旗下的喜馬拉雅資本已合計(jì)持有郵儲(chǔ)銀行H股總股本的6.42%。
1月18日上市的鵬華中證銀行指數(shù)型證券投資基金(LOF)公告書(shū)顯示，林園掌舵的深圳市林園投資現(xiàn)身前十大場(chǎng)內(nèi)持有人名單中，持有份額2344.97萬(wàn)，占1.71%。值得注意的是，林園此前在雪球嘉年華上公開(kāi)表示，千萬(wàn)別買(mǎi)銀行等被淘汰的行業(yè)，如今卻悄悄買(mǎi)入銀行基金。
1月25日，由明星基金經(jīng)理謝治宇管理的興全合潤(rùn)混合基金發(fā)布上市交易公告書(shū)顯示，謝治宇在1月大幅加倉(cāng)了興業(yè)銀行，斥資近10億元，目前興全合潤(rùn)持有興業(yè)銀行4743.41萬(wàn)股，持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)到4.59%，興業(yè)銀行已然成為興全合潤(rùn)第四大重倉(cāng)股。
李鳳文表示，此前央行、銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)房地產(chǎn)貸款新政，促使銀行更好地回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更加健康地發(fā)展，讓銀行經(jīng)營(yíng)更加穩(wěn)健。目前不少銀行股股價(jià)已跌破凈值，加之銀行處于長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，且分紅較高，因此銀行股具有很好的長(zhǎng)期投資價(jià)值。
前金融界首席分析師趙歡表示，銀行板塊后續(xù)機(jī)會(huì)很多。此前市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管壓力和業(yè)績(jī)表現(xiàn)預(yù)期相對(duì)謹(jǐn)慎，但是隨著業(yè)績(jī)的披露大部分會(huì)超出預(yù)期，加上市場(chǎng)預(yù)期也在不斷修復(fù)。預(yù)計(jì)2021年銀行全行業(yè)將實(shí)現(xiàn)較快的業(yè)績(jī)?cè)鏊?。相?duì)于當(dāng)前板塊估值較低，未來(lái)銀行業(yè)也是投資者可以增配的行業(yè)。
市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)去年V型明顯反轉(zhuǎn)，今年在低基數(shù)條件下，有望達(dá)到較高水平增長(zhǎng)。同時(shí)，目前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動(dòng)能尚未衰竭。銀行板塊有順周期特性，即經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)、利率上行時(shí)，銀行股通常會(huì)有較好表現(xiàn)。
1月31日，安惠投資研究部總經(jīng)理胡州杰向時(shí)代周報(bào)記者分析，銀行股業(yè)績(jī)改善與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)密不可分。在他看來(lái)，伴隨國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇，銀行股基本面將優(yōu)于2020年，“優(yōu)質(zhì)銀行股仍值得持有”。
房貸新政將成為影響銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模和利潤(rùn)的不確定因素。近日，北上廣深等多地房貸利率集體上漲，額度收緊。
時(shí)代周報(bào)記者獲悉，其中，工農(nóng)中建四大行的首套房貸利率調(diào)整為L(zhǎng)PR+55bp，二套房貸LPR+75bp，而此前則是首套房為L(zhǎng)PR+40bp，二套房則是LPR+60bp，變更后首套房貸款利率和二套房貸利率分別為5.2%和5.4%，之前普遍執(zhí)行的利率為5.05%和5.25%。
據(jù)中信建投銀行業(yè)分析師楊榮測(cè)算，從上市銀行數(shù)據(jù)看，未來(lái)四年，總計(jì)需要壓降7500億元的按揭貸款。大行和股份制壓降規(guī)模更大，按揭需要壓降的規(guī)模分別是3000億元和4200億元。 楊榮測(cè)算，目前，建行按揭占比為34%(上限32.5%)，需要壓降1.5%，靜態(tài)看需要減少2400億元的按揭貸款，整改期限為2年，每年需要壓減1200億元。
