銀行理財2020年度“成績單”公布，雖然資管新規(guī)過渡期獲準延期，但理財市場轉(zhuǎn)型工作仍在迅速推進：凈值化產(chǎn)品占理財產(chǎn)品存續(xù)余額的67.28%。于此同時，在資管新規(guī)的要求下，保本型產(chǎn)品壓降工作穩(wěn)步推進，進度已超過九成。面對接下來的轉(zhuǎn)型任務(wù)，分析人士預(yù)計，保本型、凈值化轉(zhuǎn)型進度仍會加快。
根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行娜涨鞍l(fā)布的 《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2020年)》(以下簡稱《報告》)，銀行理財凈值型產(chǎn)品規(guī)模及占比持續(xù)快速增長表現(xiàn)亮眼。截至2020年底，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模17.4萬億元，同比增長59.07%;凈值型產(chǎn)品占理財產(chǎn)品存續(xù)余額的67.28%，上升22.06個百分點。
銀行加速發(fā)行凈值型新產(chǎn)品的同時也在積極壓降保本型存量產(chǎn)品。2020年銀行通過回表、新產(chǎn)品承接等形式，加快存量資產(chǎn)的處理，合規(guī)新產(chǎn)品占比持續(xù)升高?！秷蟾妗放?，資管新規(guī)發(fā)布前保本理財產(chǎn)品占市場比例30%，經(jīng)過持續(xù)壓降后，與資本新規(guī)發(fā)布前相比，壓降幅度已超過九成。
2018年4月，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外管局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(即“資產(chǎn)新規(guī)”)，明確資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益，打破剛性兌付，此后銀行開始凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。2020年7月，因為存量資產(chǎn)規(guī)模較大、各家機構(gòu)處置進度不一、疊加疫情影響導(dǎo)致的處置困難加大等因素央行正式宣布資管新規(guī)“大限”延期，延長至2021年底。
針對銀行壓降保本產(chǎn)品過程中需做好的工作，光大銀行金融市場部分析師周茂華認為，銀行要找到適合的新產(chǎn)品進行有序承接，而如果承接不好，就可能導(dǎo)致原本偏愛保本型理財?shù)目蛻袅魇А?/p>
積極發(fā)行凈值型新產(chǎn)品，壓降保本型老產(chǎn)品的同時，銀行理財市場新格局正在逐步形成。銀行理財子公司與外資控股理財公司陸續(xù)成立，理財市場專營機構(gòu)隊伍逐步擴大;“固收+”凈值型產(chǎn)品的發(fā)力同樣豐富著市場選擇。在資管行業(yè)轉(zhuǎn)型和市場利率走低的背景下，“固收+”產(chǎn)品通過低風(fēng)險債券資產(chǎn)打底，借助風(fēng)險資產(chǎn)和策略增厚收益，既滿足了投資者對于穩(wěn)健、低波動的產(chǎn)品的強烈需求，又助力機構(gòu)有在確保產(chǎn)品安全性的情況下提升產(chǎn)品收益以留住存量客戶、吸引新客，助市場轉(zhuǎn)型平穩(wěn)過渡。
“‘固收+’產(chǎn)品具有固收產(chǎn)品的屬性同時又具有一定的收益想象空間，因此成為目前銀行理財市場的主打產(chǎn)品”，零壹研究院院長于百程解釋道。
“從趨勢看，國內(nèi)銀行理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型、打破剛兌趨勢下，國內(nèi)加大結(jié)構(gòu)性存款等存款產(chǎn)品監(jiān)管力度，居民多樣化理財產(chǎn)品需求依然旺盛的背景下，“‘固收+’產(chǎn)品則為近期凈值化理財市場供需雙方找到了一個較好契合點”，周茂華補充道。
