1月12日晚間，南極電商就對(duì)“網(wǎng)上流傳的質(zhì)疑公司體外循環(huán)造假的PPT”作出澄清。
南極電商前身為南極人，成立于1997年，是我國最早成立的內(nèi)衣企業(yè)之一。但早在2012年起，南極人就已不僅僅是一家保暖內(nèi)衣品牌，而是取消生產(chǎn)和銷售端的自營環(huán)節(jié)，做起了品牌授權(quán)生意，被稱為“吊牌之王”。
南極電商回應(yīng)財(cái)務(wù)造假疑云
1月12日晚間，南極電商公告稱，關(guān)注到近期網(wǎng)上流傳的質(zhì)疑公司體外循環(huán)造假的PPT。
針對(duì)“凈利率非常高而無明顯壁壘”的質(zhì)疑，公司澄清：品牌綜合服務(wù)業(yè)務(wù)主要成本構(gòu)成為采購的輔料成本和人工成本等，因此毛利率較高，2019年南極電商本部業(yè)務(wù)(品牌綜合服務(wù)業(yè)務(wù)占比85%以上)毛利率達(dá)92.70%。
公司以南極人、卡帝樂鱷魚、精典泰迪等品牌開展授權(quán)業(yè)務(wù)，2020年總GMV銷售額已突破400億元，因此公司的IP品牌授權(quán)具備明顯的競爭壁壘。公司的每一筆銷售都發(fā)生在各大電商平臺(tái)，每一件產(chǎn)品包裝背后都有工廠地址，每一位消費(fèi)者都能看到運(yùn)營店鋪ID，所有數(shù)據(jù)都截取自電商平臺(tái)官方數(shù)據(jù)，真實(shí)、可靠、可溯源。
此外，在該公告中，南極電商還就“無明顯的競爭對(duì)手、非常輕資產(chǎn)的運(yùn)營模式、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量差，應(yīng)收賬款占比重較高、經(jīng)營規(guī)模翻倍增長，員工數(shù)量反而下降、供應(yīng)商和客戶高度重疊等”其他7大質(zhì)疑，給出一一回應(yīng)。
毛利率堪比茅臺(tái)，被質(zhì)疑財(cái)務(wù)造假
南極電商的前身是新民科技，2015年，南極電商作價(jià)23.44億元借殼上市，成功登陸A股市場(chǎng)。借殼上市以來，南極電商披露的經(jīng)營業(yè)績一直很不錯(cuò)。
2019年南極電商本部業(yè)務(wù)(品牌綜合服務(wù)業(yè)務(wù)占比85%以上)毛利率達(dá)92.70%，堪比貴州茅臺(tái)。2020年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.72億元，同比增長4.73%，凈利潤為7.22億元，同比增長19.90%。
2020下半年開始畫風(fēng)突變，南極電商股價(jià)跌跌不休。新年伊始，一份神秘的研報(bào)再度傳開，將南極電商的股價(jià)推向深淵。
該券商研報(bào)《盈余管理和盈余操縱的界定和識(shí)別》質(zhì)疑南極電商財(cái)務(wù)造假。事實(shí)上，這份研報(bào)出爐于2019年，時(shí)隔一年再度被翻出。
這份研報(bào)中一段關(guān)于“體外循環(huán)造假的識(shí)別”段落，盡管未點(diǎn)名南極電商，但市場(chǎng)普遍解讀為針對(duì)的就是南極電商。報(bào)告提到XX電商存在造假的六大疑點(diǎn)，分別是凈利率非常高而無明顯壁壘、無明顯的競爭對(duì)手、非常輕資產(chǎn)的運(yùn)營模式、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量差，應(yīng)收賬款、經(jīng)營規(guī)模翻倍增長，員工數(shù)量反而下降、供應(yīng)商和客戶高度重疊。
此外，也有不少文章質(zhì)疑南極電商財(cái)務(wù)造假。
股價(jià)已腰斬，公司緊急回購5-7億元“自救”
市場(chǎng)質(zhì)疑聲導(dǎo)致近日南極電商股價(jià)連續(xù)大跌。1月4日，南極電商開盤后閃崩跌停;1月5日，南極電商開盤后又是直奔跌停;
面對(duì)質(zhì)疑和股價(jià)重挫，1月5日晚，公司公告稱，擬出資不低于5億元、不超過7億元，通過二級(jí)市場(chǎng)回購公司股份，回購價(jià)格不超過15元/股。
不過，南極電商拋出的重磅回購股份方案，并未能遏制住股價(jià)下跌勢(shì)頭。1月6日，再度大跌6%;1月12日，再度跌停。股價(jià)已從去年7月的歷史高位累計(jì)下跌超60%。
值得注意的是，在2020年三季度末前十大流通股東中，有包括北上資金、公募基金、社保、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的身影。
