近日，多省密集出臺(tái)規(guī)范地方AMC不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的文件。
2020年最后一個(gè)月，貴州、福州先后發(fā)布文件，要求進(jìn)一步規(guī)范轄區(qū)金融資產(chǎn)管理公司非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)收購和處置業(yè)務(wù)，促進(jìn)資產(chǎn)公司回歸不良資產(chǎn)主業(yè)。4月，北京也發(fā)布了地方AMC監(jiān)管試行辦法。
在業(yè)內(nèi)看來，這意味著地方金融監(jiān)管部門整治地方AMC業(yè)務(wù)運(yùn)作亂象的力度正在加強(qiáng)。
多省出臺(tái)文件規(guī)范地方AMC
12月初，福建銀保監(jiān)局出臺(tái)《進(jìn)一步規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的通知》，強(qiáng)調(diào)當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)管理公司AMC不得借收購非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)名義為企業(yè)或項(xiàng)目提供融資，不得隨意提高收購價(jià)格或隨意豁免債務(wù)而導(dǎo)致資產(chǎn)公司可能承擔(dān)最終風(fēng)險(xiǎn)和損失，不得隨意采取“原值收購”等。
此后幾天，貴州省地方金融監(jiān)管局發(fā)布《貴州省地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法(征求意見稿)》，增加了地方AMC收購處置不良過程的禁止性規(guī)定，包括不能為金融機(jī)構(gòu)提供違規(guī)“出表”通道、不得設(shè)置任何顯性或隱性回購條款等，禁止地方AMC收購個(gè)人貸款等。
而就在今年4月，北京也發(fā)布了地方AMC監(jiān)管試行辦法。北京市金融監(jiān)管局發(fā)布《北京市地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理指引(試行)》，其中強(qiáng)化對準(zhǔn)入門檻和經(jīng)營范圍的要求，并在風(fēng)險(xiǎn)控制上提出了“核心一級(jí)資本充足率不得低于9%”等要求。
自2014年7月，監(jiān)管層面對地方AMC開閘以來，其發(fā)展速度驚人。目前，已完成工商注冊并獲得銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)的地方AMC共58家。但從經(jīng)營情況來看，真正大規(guī)模開展不良業(yè)務(wù)的地方AMC數(shù)量有限。現(xiàn)有的地方AMC存在業(yè)務(wù)模式不清晰、盈利能力欠佳等問題，并沒有達(dá)到當(dāng)初監(jiān)管層預(yù)設(shè)的目標(biāo)，甚至一些地方AMC成立后無業(yè)務(wù)可做，打監(jiān)管的“擦邊球”。
一位地方AMC人士表示：“之前地方AMC很多時(shí)候都是幫助地方金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)出表、掩蓋不良，主要做通道、類信貸業(yè)務(wù)，當(dāng)中又以地產(chǎn)類項(xiàng)目居多，并不是真的在做不良處置，反而真做不良處置的AMC盈利空間很窄。”
面對亂象叢生的行業(yè)，2019年以來，監(jiān)管層加強(qiáng)了對地方AMC的監(jiān)管力度。2019年7月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理工作的通知》，參照四大AMC的監(jiān)管邏輯，在注冊資本、控股股東、業(yè)務(wù)范圍等方面進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，從嚴(yán)對與地方AMC進(jìn)行監(jiān)督管理，為地方AMC監(jiān)管劃定風(fēng)險(xiǎn)底線。
對于近期多省出臺(tái)的規(guī)范地方AMC不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)文件，有分析人士認(rèn)為，實(shí)際上就是要堵住灰色通道。而比起所謂多元化發(fā)展，監(jiān)管更希望地方AMC能聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)。
地方AMC“不務(wù)正業(yè)”
此前一段時(shí)間，地方AMC監(jiān)管環(huán)境整體偏寬松，一些地方AMC業(yè)務(wù)范圍不夠明確，通過灰色通道，緩解現(xiàn)金流壓力。
其中，地方AMC大量開展通道以及類信貸業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這使得本來是為了解決地方金融風(fēng)險(xiǎn)的地方AMC，實(shí)際上在放大金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。
某中部地區(qū)一位地方AMC人士曾對媒體表示，類信貸在地方AMC財(cái)務(wù)中占較高。不少類信貸項(xiàng)目會(huì)包裝處理成不良資產(chǎn)重組。很多AMC表面上類信貸占比在一半左右，實(shí)際上可能達(dá)到80%。
早在2016年，原銀監(jiān)會(huì)就曾發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)的通知》以禁止AMC協(xié)助銀行虛假出表不良資產(chǎn)和為非金融企業(yè)以不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的名義變相提供融資。
此后，四大AMC為銀行不良資產(chǎn)出表提供通道的模式屢遭監(jiān)管查處。該《通知》也適用于地方AMC，但由于監(jiān)管相對寬松，地方AMC逐漸成為替代四大AMC的套利通道。
此外，地方AMC還通過小貸公司、銀行、信托等通道，開展委托貸款業(yè)務(wù)。該類業(yè)務(wù)投向多為房地產(chǎn)、政府平臺(tái)等。
今年3月，山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司(下稱：山東AMC)發(fā)布關(guān)于簽訂重大合同的公告，通過小貸公司向某地產(chǎn)公司發(fā)放委托貸款20億元，委托貸款利率11.9%，貸款總期限18個(gè)月。
根據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，山東AMC有7筆委托貸款總額超32億元，從已知的收益率來看，均在8.5%以上。其中大部分對外貸款融資方均為地產(chǎn)企業(yè)。
西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究中心主任陳文提到，對于地方AMC來說，房地產(chǎn)企業(yè)，尤其存在較大融資困難的中小房企，是一個(gè)較為龐大的資金需求市場。
地方AMC的誕生，很大程度基于化解當(dāng)?shù)貐^(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的使命，尤其是妥善解決近年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)下行壓力加大所帶來的企業(yè)聯(lián)保聯(lián)貸風(fēng)險(xiǎn)傳染鏈與不良資產(chǎn)增加壓力。
目前，地方AMC進(jìn)入整頓期。監(jiān)管提出，地方AMC應(yīng)該回歸本源、專注主業(yè)、脫虛向?qū)?，促進(jìn)不良資產(chǎn)收購處置專營化發(fā)展，探索拓展主營業(yè)務(wù)模式，積極參與地方非銀行金融機(jī)構(gòu)、非存款類放貸組織等機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的收購與處置工作，協(xié)助地方政府有效防控區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更好地支持金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，通道業(yè)務(wù)等粗獷盈利模式一去不復(fù)返，如何對不良資產(chǎn)包準(zhǔn)確估值、靈活處置、掌握與國有大型AMC的錯(cuò)位優(yōu)勢將成為地方AMC的核心競爭力。
