央行、國家外匯管理局日前發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，引導(dǎo)金融機構(gòu)市場化調(diào)節(jié)外匯資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，中國人民銀行、國家外匯管理局決定將金融機構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25下調(diào)至1。金融機構(gòu)應(yīng)樹立“風(fēng)險中性”理念，更好地服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展。
這也是自今年3月11日全口徑跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1上調(diào)至1.25后，時隔僅9個月再次調(diào)整。值得注意的，這次參數(shù)調(diào)降的對象僅面向金融機構(gòu)，并不包括企業(yè)。
業(yè)內(nèi)人士表示，跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)的高低，直接影響企業(yè)和金融機構(gòu)可以在境外融資的風(fēng)險加權(quán)余額上限的大小。此次調(diào)降金融機構(gòu)參數(shù)，意味著金融機構(gòu)跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額上限下降。此舉在當(dāng)前匯率雙向波動加大的情況下，利于控制金融機構(gòu)跨境融資風(fēng)險。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，今年以來人民幣匯率彈性增強，下調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，將有助于金融機構(gòu)樹立匯率“風(fēng)險中性”的理念，做好外幣資產(chǎn)負(fù)債管理，避免匯率敞口風(fēng)險，確保金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。
此前在3月上調(diào)宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，恰逢海外多國央行為應(yīng)對疫情沖擊開啟新一輪量化寬松，使得低利率甚至是負(fù)利率的市場規(guī)模進(jìn)一步擴大。國家外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，政策調(diào)整后跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額上限相應(yīng)提高，這將有助于便利境內(nèi)機構(gòu)特別是中小企業(yè)、民營企業(yè)充分利用國際國內(nèi)兩種資源、兩個市場，多渠道籌集資金。
“彼時參數(shù)上調(diào)，主要是由于突發(fā)疫情對我國經(jīng)濟構(gòu)成嚴(yán)重影響，尤其是中小民營企業(yè)面臨資金鏈緊張、經(jīng)營受阻等問題，管理層積極采取措施為中小民營企業(yè)拓寬融資渠道、降低融資成本，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。但不可避免，境內(nèi)金融機構(gòu)和企業(yè)的整體外債有所上升。”光大銀行金融市場部分析師周茂華指出，目前國內(nèi)外債無論從規(guī)模還是結(jié)構(gòu)上來說整體風(fēng)險可控，管理層更關(guān)注的是個體企業(yè)外債和流動性風(fēng)險。
