今日，鈦白粉板塊走強(qiáng)，從早盤盤初一路高開(kāi)高走，最終收漲6.29%，個(gè)股方面，金浦鈦業(yè)、攀鋼釩鈦漲停，中核鈦白漲近8%，其余個(gè)股也紛紛跟漲。
?鈦白粉板塊今日表現(xiàn)如此強(qiáng)勢(shì)，主要是受其近期漲價(jià)利好因素的影響所致。
據(jù)報(bào)道，近期世界第三大鈦白粉生產(chǎn)商Venator宣布，其用于涂料，塑料，油墨和紙張應(yīng)用的所有鈦白粉產(chǎn)品進(jìn)行全球范圍的提價(jià)。亞太以及美洲地區(qū)將于3月1日以后提價(jià)120美元/噸。歐洲，中東和非洲地區(qū)將在4月1日以后提價(jià)100歐元/噸或120美元/噸。?
并且由于鈦白粉的主要原料鈦精礦由于交通運(yùn)輸?shù)葐?wèn)題導(dǎo)致供給偏緊，價(jià)格繼續(xù)調(diào)漲，因此鈦白粉企業(yè)希望通過(guò)漲價(jià)的途徑對(duì)沖原材料成本漲價(jià)的壓力。目前攀西地區(qū)38品位以上鈦中礦價(jià)格在1030-1100元/噸間，46品位10鈦精礦價(jià)格在1600-1650元/噸左右，47品位20鈦精礦價(jià)格在1500元/噸。
另外，受疫情因素的影響，導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)開(kāi)工率下降，其庫(kù)存處于低位;受上述因素的綜合影響，鈦白粉漲價(jià)，龍蟒佰利聯(lián)集團(tuán)硫酸法金紅石型系列產(chǎn)品鈦白粉最新報(bào)價(jià)上調(diào)500至16200元/噸，據(jù)悉貴州部分廠家也有上調(diào)計(jì)劃。廣西平桂飛碟停產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)時(shí)間未定。截止2月11日，全國(guó)鈦白粉參考價(jià)報(bào)15600元/噸，較2月1日15266.67元/噸價(jià)格相比，漲2.18%。
目前，國(guó)內(nèi)金紅石型鈦白粉含稅出廠價(jià)格在14400-16300元/噸，銳鈦型鈦白粉含稅出廠價(jià)格在12300-13100元/噸，氯化法鈦白粉價(jià)格在17500-21000元/噸。
因此，在漲價(jià)的刺激下，市場(chǎng)情緒有所恢復(fù)，也帶動(dòng)了部分資金對(duì)板塊的關(guān)注。
鈦白粉市場(chǎng)現(xiàn)狀如何?
事實(shí)上，從2019年8月起，鈦白粉漲價(jià)的消息此起披伏。在今年1月上半月，先后共27家鈦白粉企業(yè)發(fā)漲價(jià)函，幅度硫酸法在200-500元/噸，氯化法在1000至2000元/噸。
據(jù)市場(chǎng)相關(guān)人士表示，鈦白粉頻繁漲價(jià)并不是受下游需求所拉動(dòng)，而是受企業(yè)限產(chǎn)導(dǎo)致下游經(jīng)銷商和廠家都在積極備貨，部分廠商出現(xiàn)庫(kù)存緊張以及鈦精礦價(jià)格上漲等綜合因素影響所致。
?值得一提的是，在鈦白粉企業(yè)頻繁漲價(jià)的背景之下，對(duì)相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)也并沒(méi)有很大的提振作用，根據(jù)財(cái)報(bào)披露，2019年前三季度，除兩大龍頭企業(yè)龍蟒佰利、中核鈦白的營(yíng)收凈利微增以外，其余凈利均出現(xiàn)不同程度的下滑。
日前，安納達(dá)披露了2019年全年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2800萬(wàn)元至3700萬(wàn)元，同比下降19.74%至39.26%。
在整個(gè)鈦白份企業(yè)業(yè)績(jī)低迷的情況之下，鈦白粉板塊的個(gè)股在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)也比較糟糕，自去年10月至今，鈦白粉的龍頭企業(yè)龍滿佰利、中核鈦白股價(jià)累計(jì)漲分別為39.18%、7.98%。
?行業(yè)能否迎來(lái)復(fù)蘇?
鈦白粉主要應(yīng)用于涂料、塑料、造紙、印刷油墨、化纖和橡膠等工業(yè)，其中，涂料占鈦白粉下游需求的62.47%。值得一提的是，在全部涂料產(chǎn)品中，消耗鈦白粉最多的是建筑涂料，約占涂料用鈦白粉總量的60%。
從供給來(lái)看，截止2018年底，世界鈦白粉產(chǎn)能766萬(wàn)噸/年，較2017年增加36 萬(wàn)噸/年，其中增加的產(chǎn)能主要來(lái)自中國(guó)。2018年我國(guó)鈦白粉產(chǎn)量為295.38萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.94%，進(jìn)入2019年，國(guó)內(nèi)鈦白粉產(chǎn)量平穩(wěn)增長(zhǎng)，2019年1-12月累計(jì)產(chǎn)量為313.72萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)約16萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.48%。其中，氯化法鈦白產(chǎn)量約20.1萬(wàn)噸較去年增加約23%。
目前，國(guó)內(nèi)鈦白粉產(chǎn)能前五的企業(yè)分別是：龍蟒佰利、中核鈦白、攀鋼鈦業(yè)、金浦鈦業(yè)和山東東佳，總產(chǎn)能達(dá)到143萬(wàn)噸/年，CR5產(chǎn)能僅占到國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的45%。
2019年國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能產(chǎn)能主要為龍蟒鈦白的20萬(wàn)噸氯化法和宜賓天原的 5 萬(wàn)噸產(chǎn)能等。
但是氯化法技術(shù)要求高，產(chǎn)能難以短時(shí)間大量見(jiàn)產(chǎn)。未來(lái)預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能均為氯化法，從開(kāi)始建設(shè)到完全投產(chǎn)至少要4年時(shí)間里，并且在環(huán)保政策高壓下，擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃可能會(huì)延期。
進(jìn)口方面，2019年1-12月我國(guó)進(jìn)口量為16.68萬(wàn)萬(wàn)噸，同比下降 25.4%，主要受國(guó)內(nèi)產(chǎn)能增長(zhǎng)以及技術(shù)提高所致。
總體而言，在國(guó)內(nèi)嚴(yán)禁新上硫酸法鈦白粉產(chǎn)能以及環(huán)保趨緊等綜合因素之下，國(guó)內(nèi)的鈦白粉總體供給還是比較充足的。
從需求端來(lái)看，鈦白粉的終端需求是房地產(chǎn)，自2019年以來(lái)，各種房地產(chǎn)收緊政策密集出臺(tái)，除監(jiān)管部門收緊房企融資外，許多省份接連加碼樓市調(diào)控，在此背景之下，房企銷售數(shù)據(jù)回落，其日前公布的2019中國(guó)房企銷售額Top100，有69家銷售增速低于去年。另外，有11家房企未能在2019年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，同比增速為負(fù)。
?整體而言，目前鈦白粉市場(chǎng)終端需求還比較疲軟，雖然年內(nèi)已經(jīng)過(guò)多次提價(jià),但是其價(jià)格仍處于低位，整個(gè)行業(yè)在短時(shí)間內(nèi)還難以迎來(lái)復(fù)蘇。
不過(guò)，相關(guān)券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，鈦白粉行業(yè)或在今年迎來(lái)階段性復(fù)蘇。在環(huán)保政策持續(xù)加壓之下，國(guó)內(nèi)鈦白粉工藝從硫酸法向氯化法持續(xù)優(yōu)化調(diào)整的趨勢(shì)愈加明顯。隨著部分裝置較為落后且不具備改造條件的硫酸法工藝產(chǎn)能陸續(xù)退出市場(chǎng)后，龍頭企業(yè)將持續(xù)提升市場(chǎng)份額。而隨著國(guó)內(nèi)鈦白粉市場(chǎng)集中度的提升，行業(yè)整體盈利中樞有望長(zhǎng)期改善。
并且，由于海外鈦白粉供給增長(zhǎng)有限，且國(guó)內(nèi)鈦白粉出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，在海外新興市場(chǎng)需求帶動(dòng)之下，國(guó)內(nèi)鈦白粉產(chǎn)量有望在今年持續(xù)增長(zhǎng)。
此外，雖然房地產(chǎn)調(diào)控較為嚴(yán)格，但新增市場(chǎng)需求短期維持韌性，后市需求有待釋放根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資132194億元，比上年增長(zhǎng)9.9%，房屋新開(kāi)工面積227154萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)8.5%。
