為規(guī)范證券公司承銷深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券行為，保護投資者的合法權(quán)益，7月20日，中國證券業(yè)協(xié)會制定并發(fā)布實施《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券承銷規(guī)范》(以下簡稱《規(guī)范》)，自發(fā)布之日起施行。
根據(jù)《規(guī)范》，在創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券，通過向網(wǎng)下投資者詢價方式確定發(fā)行價格的，可以初步詢價后確定發(fā)行價格，也可以在初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間后，通過累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格。
《規(guī)范》要求，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)至少采用互聯(lián)網(wǎng)方式向公眾投資者進行公開路演推介，并事先披露舉行時間和參加方式。路演時不得屏蔽公眾投資者提出的與本次發(fā)行相關(guān)的問題。路演推介內(nèi)容不得超出證監(jiān)會及交易所認(rèn)可的公開信息披露范圍。此外，發(fā)行人和主承銷商在首次公開發(fā)行證券過程中，公開披露的信息應(yīng)當(dāng)在交易所網(wǎng)站和符合證監(jiān)會規(guī)定條件的媒體發(fā)布。通過其他途徑披露信息的，披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于前項披露時間。
自6月12日以來，中國證監(jiān)會、證券業(yè)協(xié)會、深圳證券交易所等多個部門先后發(fā)布涉及創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理等創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關(guān)制度規(guī)則以及配套規(guī)則，此次《規(guī)范》發(fā)布是相關(guān)部門繼續(xù)完善創(chuàng)業(yè)板IPO注冊制管理配套制度的有力舉措。
博時創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理尹浩認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制的根本原因在于完善資本市場制度，面對即將落地的創(chuàng)業(yè)板注冊制改革相關(guān)舉措，證券承銷機構(gòu)應(yīng)勤勉盡職，恪守相關(guān)規(guī)章制度，嚴(yán)控風(fēng)險。以創(chuàng)業(yè)板試點注冊制為標(biāo)志，資本市場將以更加開放的姿態(tài)向新興產(chǎn)業(yè)及高科技公司張開懷抱，更多的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)將會在創(chuàng)業(yè)板注冊制的土壤上不斷涌現(xiàn)成長起來。
創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，體現(xiàn)了監(jiān)管層對創(chuàng)業(yè)板優(yōu)勝劣汰的制度安排，首先引入更多具有成長性的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，同時完善退市制度，加大劣質(zhì)企業(yè)出清力度，從而推動創(chuàng)業(yè)板的健康發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板注冊制改革后，上市條件明顯優(yōu)化，將綜合考慮預(yù)計市值、收入、凈利潤等指標(biāo)，制定多元化上市條件。支持已盈利且具有一定規(guī)模的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、紅籌企業(yè)上市，未盈利企業(yè)在改革實施一年以后再做評估是否可申請上市。
