中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司129家，這些機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)16.90萬(wàn)億元。分類別看，6月份公募基金份額環(huán)比上個(gè)月縮水逾1萬(wàn)億份。其中，貨幣型基金單月規(guī)模減少8500多億份，規(guī)?？s水約10%。
平安證券基金研究團(tuán)隊(duì)執(zhí)行總經(jīng)理賈志認(rèn)為，今年二季度以來(lái)貨幣基金規(guī)模大幅縮水主要有幾方面原因：
一是貨幣基金收益率走低，部分投資者選擇短期債券基金、權(quán)益類基金等替代投資品。今年以來(lái)，中國(guó)人民銀行多角度呵護(hù)流動(dòng)性，陸續(xù)實(shí)施全面降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)，下調(diào)了逆回購(gòu)中標(biāo)利率，流動(dòng)性維持在合理充裕狀態(tài)。
融360分析師楊慧敏認(rèn)為，貨幣基金主要配置資產(chǎn)是同業(yè)存款、同業(yè)存單和買入返售。上半年以來(lái)，市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)寬松，市場(chǎng)資金利率維持在較低水平，貨幣基金收益也隨之回調(diào)。
二是權(quán)益市場(chǎng)火熱也分流了一部分資金，但分流資金穩(wěn)定性，還會(huì)隨著權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)變化。
金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月15日，納入統(tǒng)計(jì)的674只貨幣基金的平均7日年化收益率為2.18%，分別較2019年第四季度下降了0.17個(gè)和0.18個(gè)百分點(diǎn)。以余額寶為例，2017年至2018年余額寶的7日年化收益率在3%至4%之間。此后一路下滑，目前維持在約1.4%，7月15日最新收益率為1.3780%。
在余額寶收益率走低的同時(shí)，短債基金迎來(lái)良好發(fā)展機(jī)遇，部分業(yè)績(jī)優(yōu)異的短債基金規(guī)模大幅上升。
從基金行業(yè)內(nèi)部看，銀行T+0理財(cái)產(chǎn)品、短期理財(cái)債基等貨幣基金替代品不斷增加，尤其是權(quán)益類基金走出一輪行情，貨幣基金遭到分流便不足為奇。Wind資訊顯示，3月份以來(lái)，50億元以上認(rèn)購(gòu)規(guī)模的爆款基金共有37只，100億元認(rèn)購(gòu)金額的公募基金共有12只。
上海證券基金研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千表示，在權(quán)益市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)暖時(shí)，不少投資者選擇贖回貨幣基金來(lái)購(gòu)買權(quán)益類爆款基金，股票市場(chǎng)和固收市場(chǎng)的“蹺蹺板”效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，即每當(dāng)股市轉(zhuǎn)暖時(shí)，債券基金和貨幣基金被贖回較多，規(guī)模減小;反之，當(dāng)股市持續(xù)回落時(shí)，固收類基金規(guī)模則明顯增加。
盈米基金FOF研究院研究總監(jiān)楊媛春認(rèn)為，全球已經(jīng)進(jìn)入降息周期，國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管部門也明確表示貨幣政策要加大逆周期調(diào)節(jié)力度，貨幣類資產(chǎn)的收益率可能會(huì)維持低位局面。
楊慧敏認(rèn)為，貨幣基金兼具低門檻、低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性等優(yōu)勢(shì)，是零用及急用資金重要配置方向，貨幣基金投資者并非只看重產(chǎn)品收益率。短時(shí)間內(nèi)，如果沒(méi)有更好替代品，或者權(quán)益類基金出現(xiàn)回調(diào)，貨幣基金規(guī)模仍會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。
