持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的A股市場(chǎng)昨日迎來了調(diào)整。創(chuàng)業(yè)板指在連拉8根陽線后，昨天以陰線報(bào)收;上證綜指則連續(xù)6個(gè)交易日高位震蕩。行情接下來如何演繹?基金經(jīng)理認(rèn)為，市場(chǎng)短期大幅上行之后迎來調(diào)整在預(yù)料之中，短期市場(chǎng)將進(jìn)入再平衡期。近期投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅提升，但業(yè)績(jī)才是驅(qū)動(dòng)股價(jià)的核心因素。在上市公司半年報(bào)即將密集披露的情況下，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司。
進(jìn)入7月份以來，A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上行，上證綜指快速上行至3400點(diǎn)以上，創(chuàng)業(yè)板指逼近2900點(diǎn)，投資者入市熱情也陡然提升。
“近期市場(chǎng)漲得太快了，仿佛一下子爆發(fā)似的，但短期上漲過快肯定會(huì)帶來調(diào)整壓力。”滬上某私募基金經(jīng)理表示，在投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升之后，市場(chǎng)將進(jìn)入再平衡狀態(tài)，低估值標(biāo)的有估值修復(fù)動(dòng)力，前期大漲的標(biāo)的也有調(diào)整壓力。
從昨日盤面看，受近期洪水影響的農(nóng)業(yè)板塊領(lǐng)漲，低估值的煤炭、汽車行業(yè)微漲，前期市場(chǎng)爆炒的免稅概念及計(jì)算機(jī)、電子等板塊下跌，受全球疫情繼續(xù)擴(kuò)散影響的生物疫苗板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。
從基金申贖情況看，場(chǎng)外資金依然通過公募基金大量入市，除了近期新發(fā)基金以外，老基金也吸引了很多投資者申購(gòu)。在過去幾個(gè)月的結(jié)構(gòu)性行情中，不少基金凈值漲幅超過50%。
不過，盡管新入市者熱情高漲，但也有基金遭到贖回，主要是2015年高位入市的投資者，終于迎來了“解套”，其中一些投資者選擇落袋為安，有基金經(jīng)理甚至需要賣出部分標(biāo)的以應(yīng)對(duì)贖回。
對(duì)于接下來的市場(chǎng)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在前期低估值標(biāo)的上漲之后，市場(chǎng)有望進(jìn)入再均衡狀態(tài)。在上市公司半年報(bào)即將陸續(xù)披露的情況下，業(yè)績(jī)將成為影響標(biāo)的表現(xiàn)的最重要因素，需要密切關(guān)注上市公司的業(yè)績(jī)是否超預(yù)期。
從近期市場(chǎng)表現(xiàn)看，上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告超預(yù)期的公司，往往會(huì)受到市場(chǎng)追捧。以英科醫(yī)療為例，盡管今年以來其股價(jià)已經(jīng)大漲數(shù)倍，但由于業(yè)績(jī)預(yù)告上半年凈利潤(rùn)高達(dá)19億元至21億元，股價(jià)迎來兩個(gè)“一字板”。安琪酵母、得潤(rùn)電子、中科創(chuàng)達(dá)等公司在發(fā)布超預(yù)期業(yè)績(jī)預(yù)告后，均連續(xù)兩個(gè)交易日大漲。
“業(yè)績(jī)才是影響股價(jià)的最重要因素，尤其可以關(guān)注創(chuàng)新業(yè)務(wù)推出后業(yè)績(jī)迎來反轉(zhuǎn)的公司。”華南某價(jià)值型基金經(jīng)理表示，相對(duì)于散戶而言，機(jī)構(gòu)更加看重業(yè)績(jī)確定性，業(yè)績(jī)持續(xù)向好的公司將享受更高溢價(jià)。
上述基金經(jīng)理表示，接下來將是機(jī)構(gòu)重要的調(diào)倉(cāng)換股期。一方面新基金大量發(fā)行后即將入市，另一方面則是上市公司半年報(bào)密集披露，業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司將是基金經(jīng)理買入的方向，尤其是所屬行業(yè)景氣度較高且業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司。
