資本市場(chǎng)改革的東風(fēng)吹到了新三板。7月1日，新三板精選層“打新”正式開啟，首批獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公開發(fā)行的兩家公司進(jìn)入申購(gòu)階段，120多萬戶合格投資者得以“一親芳澤”。而上周獲準(zhǔn)公開發(fā)行的精選層新股共有8只，包括來自江蘇的蘇軸股份和同享科技。
相比A股，精選層打新的“中簽率”大概率提高，投資者該如何踏上“淘金”之旅?江蘇公司又會(huì)在新一輪改革中有何表現(xiàn)?答案正在揭曉。
18家蘇企在證監(jiān)會(huì)輔導(dǎo)備案
上周發(fā)行的8只新股中，有2家來自江蘇，再一次向市場(chǎng)傳遞了江蘇“盛產(chǎn)”優(yōu)質(zhì)公司的信號(hào)。
其中，新三板創(chuàng)新層公司蘇軸股份，主要從事滾針軸承及滾動(dòng)體的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。2019年，蘇軸股份各項(xiàng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)均實(shí)現(xiàn)上漲，全年?duì)I業(yè)收入為4.32億元，同比上漲4.86%，歸母利潤(rùn)為6633萬元，同比上漲5.14%。
“公司一直走‘專精特新’的發(fā)展道路，扎扎實(shí)實(shí)干‘苦活’，自1958年以來就專注于滾針軸承行業(yè)，通過持續(xù)不斷地引進(jìn)、消化、吸收和再創(chuàng)新，已成為國(guó)內(nèi)滾針軸承領(lǐng)域品種最多、規(guī)格最全的專業(yè)制造商之一。”蘇軸股份董秘沈鶯告訴記者，目前，公司已連續(xù)三年在軸承行業(yè)滾針軸承企業(yè)中產(chǎn)量排名第一，通過此次精選層“小IPO”，公司將更容易被投資者關(guān)注，公司價(jià)值也能得到進(jìn)一步體現(xiàn)。
“江蘇新三板企業(yè)有著數(shù)量多、優(yōu)質(zhì)企業(yè)比例高的特點(diǎn)，是中介機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶的‘香餑餑’。”上海一位券商人士告訴記者，新三板精選層改革讓眾多機(jī)構(gòu)“聞風(fēng)而動(dòng)”，江蘇則是大家紛紛安置“重兵”的首選陣地。
江蘇省地方金融監(jiān)管局提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，全省新三板掛牌公司達(dá)1070家，數(shù)量位居全國(guó)第三，全年掛牌公司開展定向增發(fā)90家次，融資合計(jì)56億元，融資額居全國(guó)第一。
記者還了解到，截至6月30日，江蘇地區(qū)累計(jì)18家企業(yè)在證監(jiān)局輔導(dǎo)備案，擬公開發(fā)行并在精選層掛牌。其中已向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交申報(bào)材料的有6家，已通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審核的有5家，已獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的除同享科技、蘇軸股份之外，還有森萱醫(yī)藥和鹿得醫(yī)療。
超百萬投資者欲分“一杯羹”
隨著新三板精選層打新啟幕，越來越多的投資者開始關(guān)心，投資新三板是否“有利可圖”?
對(duì)此，安信證券新三板首席分析師諸海濱預(yù)計(jì)，精選層首批公司的打新收益或?qū)⒎浅？捎^，考慮到時(shí)間較緊，初期新成立可參與打新的機(jī)構(gòu)及投資人較少，收益率將維持在較高區(qū)間，而后續(xù)隨著參與產(chǎn)品的逐漸增多，收益率將呈現(xiàn)逐漸下行趨勢(shì)。根據(jù)諸海濱測(cè)算，精選層首批公司的打新收益或在1%至2%之間，年化收益率可達(dá)4%至8%。
除了打新收益，新三板精選層公司的估值還明顯低于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板。據(jù)華夏基金研究發(fā)展部副總裁李曾介紹，精選層掛牌滿一年后符合證監(jiān)會(huì)和交易所規(guī)定的基本上市條件企業(yè)，都可以直接轉(zhuǎn)板去滬深交易所，無需證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。而精選層公司的市盈率主要集中在10至20倍、20至30倍兩個(gè)區(qū)間，合計(jì)占比達(dá)70.7%，相比之下，科創(chuàng)板公司的市盈率主要在30倍以上，創(chuàng)業(yè)板公司的估值集中在30至60倍。“這樣就可以在低估值板塊投，在高估值板塊退，可以‘從頭吃到尾’。”李曾說。
雖然收益可以預(yù)估，仍有不少投資者擔(dān)心“入局”之后是否會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性問題，導(dǎo)致自己“被坑”。對(duì)此，開源證券中小企業(yè)服務(wù)部負(fù)責(zé)人彭海測(cè)算，按照目前已上會(huì)及即將上會(huì)企業(yè)的募集資金情況估計(jì)，精選層首批企業(yè)的募集資金金額在100億元左右，與科創(chuàng)板首批25家企業(yè)募集370億元相比，精選層資金約為科創(chuàng)板的三分之一，而投資者數(shù)量比例也基本為三分之一，因此精選層的流動(dòng)性是無需擔(dān)心的。
實(shí)際上，更多投資者選擇下水“游泳”，而不是在岸上觀望。數(shù)據(jù)顯示，券商新三板開戶6月份迎來爆發(fā)，頭部券商開戶月均破萬。截至6月24日，95家主辦券商新三板開戶數(shù)達(dá)到125.64萬人，平均每家券商開戶1.32萬戶。其中，華泰證券(23.700,-0.44,-1.82%)新三板業(yè)務(wù)開戶數(shù)最多，達(dá)到77263戶。
嫌門檻高可“借道”公募基金
“投資新三板，我也知道一定有機(jī)會(huì)賺錢，但是到底怎么投資，應(yīng)該有怎樣的策略?”近日，在國(guó)信證券(14.810,0.31,2.14%)南京洪武路營(yíng)業(yè)部，一個(gè)中年人向投資顧問的提問，道出了很多投資者的心聲。
國(guó)信證券投顧譚勇則告訴記者，想要參與當(dāng)前的新三板精選層打新，依然有著高于普通A股的門檻——本人名下證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均人民幣100萬元以上，以及具有2年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，在滿足以上兩點(diǎn)后，就可以“聊聊投資策略了”。
在譚勇看來，個(gè)人投資者參與新三板精選層投資可根據(jù)投資期限確定策略。短期看，7月1日正式開啟的網(wǎng)上打新，投資者可以參與并練手。中期看，在精選層正式掛牌后，投資者可在精選層中重點(diǎn)挖掘準(zhǔn)轉(zhuǎn)板概念股。“長(zhǎng)期看，投資者可重點(diǎn)尋找基礎(chǔ)層里具備高成長(zhǎng)性的潛力企業(yè)，從基礎(chǔ)層到創(chuàng)新層，再到精選層以及轉(zhuǎn)板上市，做真正的價(jià)值投資者。”譚勇說。
李曾則提出，精選新興細(xì)分行業(yè)的成長(zhǎng)股是投資新三板的核心理念，相關(guān)行業(yè)包括TMT、生物醫(yī)藥、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、新興消費(fèi)、高端裝備制造等。具體如何選股，李曾給出了4個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，分別是上一年收入不低于1億元;上一年的凈利潤(rùn)不低于3000萬元;最近20個(gè)交易日平均市值不低于5億元;公司近一年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為正或者最近兩年累計(jì)研發(fā)投入合計(jì)超過5000萬元或者最近20個(gè)交易日平均市值不低于15億元。
如果覺得投資門檻太高，并且涉及很多遴選標(biāo)準(zhǔn)的投資策略太復(fù)雜，記者了解到，投資者還有更便捷的途徑——購(gòu)買新三板公募基金。截至6月20日，在首批6只可投新三板的公募基金中，華夏基金、富國(guó)基金、萬家基金、招商基金旗下產(chǎn)品已經(jīng)成立，募集總規(guī)模67億元。其中，已有基金積極“進(jìn)場(chǎng)”。比如富國(guó)基金旗下新三板基金——富國(guó)積極成長(zhǎng)一年定開混合基金就以戰(zhàn)略投資者身份參與準(zhǔn)精選層公司穎泰生物的戰(zhàn)略配售。富國(guó)基金表示，將以公司未來的預(yù)期成長(zhǎng)性為核心，從公司所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位、創(chuàng)新能力等多角度研判公司的成長(zhǎng)質(zhì)量和成長(zhǎng)可持續(xù)性，精選具有良好成長(zhǎng)潛力的新三板精選層掛牌公司納入基金的股票投資組合。(陳 澄)
