進入二季度以來，滬指上漲了180點，股票交易型開放式指數(shù)基金(ETF)凈流出約650億元。無論是反彈居前的泛科技ETF，還是上證50、中證500、滬深300等大盤寬基ETF龍頭皆出現(xiàn)資金凈流出;相對滯漲的券商ETF獲資金凈買入，3只龍頭產(chǎn)品近兩月凈買入超過30億元。
股票ETF縮水510億份
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，有可比數(shù)據(jù)的268只股票ETF總份額為4164.47億份，二季度以來減少509.95億份，萎縮幅度達10.9%。按照區(qū)間成交均價測算，凈流出資金約為646.87億元。
與以往不同，此次資金流出涉及面廣，泛科技ETF、上證50、中證500、創(chuàng)業(yè)板、滬深300等大盤寬基ETF、一帶一路、央企創(chuàng)新驅(qū)動ETF等主題產(chǎn)品都遭遇資金大幅流出。
近兩個月，泛科技類指數(shù)觸底反彈，科技ETF場內(nèi)漲幅明顯，持倉資金“越漲越賣”，形成凈流出狀態(tài)。
據(jù)記者統(tǒng)計，二季度以來凈流出資金超過10億的泛科技ETF有9只，區(qū)間平均漲幅為15.31%。華夏、廣發(fā)兩家基金旗下的芯片ETF漲幅超過20%，兩只基金區(qū)間凈流出資金分別達到39億元、15.1億元。
另外，華夏5G ETF區(qū)間漲幅為11.89%，凈流出資金57.31億元，在泛科技ETF中凈流出資金居首;銀華創(chuàng)新藥ETF、華寶科技龍頭ETF凈流出資金也超過20億元，兩只產(chǎn)品區(qū)間漲幅分別為7.59%、11.85%。
除了獲利較為豐厚的科技指數(shù)產(chǎn)品外，寬基ETF也是資金凈流出的重要方向。如大盤寬基龍頭華夏上證50ETF、南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等產(chǎn)品，二季度以來均呈資金凈贖回狀態(tài)，3只產(chǎn)品二季度以來漲幅分別為7.07%、11.25%和8.15%，分別凈流出資金50.52億元、49.58億元、34.11億元。另有易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、易方達恒生H股ETF凈流出資金也超過10億元。
此外，國企主題基金也是資金凈流出的重災(zāi)區(qū)。4月1日以來，易方達中證國企一帶一路ETF的份額從83.74億份跌到了16.57億份，以58.74億元的凈贖回資金位居股票ETF榜首。同期，富國、匯添富兩家基金公司旗下的一帶一路ETF凈流出了3.34億元和12.94億元;嘉實、博時、廣發(fā)等公司旗下的央企創(chuàng)新驅(qū)動ETF也出現(xiàn)了份額凈贖回。
談及上述股票ETF產(chǎn)品凈賣出的現(xiàn)象，北京一位中型公募產(chǎn)品部人士表示，股票ETF作為工具化產(chǎn)品，投資者通過“高拋低吸”，在指數(shù)低估時買入、高估時賣出的方式獲取投資收益。
在他看來，今年以來，受疫情和海外股市巨震影響，A股市場出現(xiàn)區(qū)間震蕩行情，滬指在2700點~2900點之間震蕩，資金在震蕩中樞的底部出現(xiàn)了明顯的凈流入，在2900點附近出現(xiàn)了凈流出，說明投資者對股票ETF的工具屬性運用已比較成熟。
談到科技ETF的投資價值，北京一位大型公募股票ETF基金經(jīng)理表示，從行業(yè)來看，科技、消費、醫(yī)藥板塊指數(shù)長期會戰(zhàn)勝大盤指數(shù)。然而，從行業(yè)風(fēng)格上，科技投資波動較大，投資者體驗不佳，在科技ETF投資上交易頻率較高，這也導(dǎo)致了資金的“大進大出”。
券商ETF凈流入33億
雖然近兩個月資金凈流出的趨勢明顯，但也有部分板塊受到資金的青睞，出現(xiàn)了大量的凈買入，成為股票ETF產(chǎn)品的亮點。
從資金凈流入方向看，華寶、南方、國泰等基金公司旗下的券商ETF，二季度以來都有資金凈買入，產(chǎn)品凈流入資金位居行業(yè)前列。
數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，上述3只券商ETF總份額為382.11億份，比4月初增長了10.5%，凈流入資金約為33.1億元。其中，華寶券商ETF凈流入14.07億元，南方、國泰旗下券商ETF分別凈買入10.67億元、8.36億元，分列資金凈流入榜單的第二至第四名。
位居凈流入資金榜首的是今年4月13日上市的天弘計算機主題ETF，其份額從上市初期的2.88億份迅速增長到19.49億份，總份額增幅高達5.77倍，凈流入資金約為17億元。
談及新基金總份額不斷增長的現(xiàn)象，上述北京股票ETF基金經(jīng)理表示，部分新上市股票ETF可能是場外聯(lián)接基金建倉，也可能是抓住了市場的“風(fēng)口”，導(dǎo)致基金份額的快速擴張。在他看來，目前場內(nèi)股票ETF投資已經(jīng)形成了“大跌大買，小跌小買，大漲大賣，小漲小賣”的風(fēng)格。從普通投資者的心理預(yù)期看，震蕩市中，擔(dān)心浮盈損失，或者錯過抄底，資金階段性“落袋為安”的需求比較強烈。
據(jù)該基金經(jīng)理透露，他所在公司的交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，投資者在投資股票ETF時，收益率在“±2%”左右時的贖回頻率比較高，說明投資者在資金“回本”或產(chǎn)生“浮虧”的初期離場意愿強烈，投資中的保本思想比較濃厚。
針對券商ETF的凈買入現(xiàn)象，該股票ETF基金經(jīng)理分析，券商是明顯的周期股板塊，行業(yè)彈性較高。若股市行情回暖，券商股往往是牛市的先導(dǎo)指標。“經(jīng)歷過中美貿(mào)易摩擦和新冠肺炎疫情等多重洗禮，中國股市最悲觀的‘至暗時刻’已經(jīng)渡過，可以更積極樂觀一些。對于投資者而言，無論是定投還是抄底，長期來看持倉券商股都是不錯的選擇。”該基金經(jīng)理說。記者 李樹超
