純開(kāi)放式基金和定期開(kāi)放式基金各有利弊，前者流動(dòng)性較高，而后者能在一定期限內(nèi)保持基金規(guī)模穩(wěn)定，能夠吸引更多長(zhǎng)期持有的投資者。
時(shí)隔一個(gè)月，降溫后的科創(chuàng)主題基金重現(xiàn)新發(fā)市場(chǎng)。
5月7日，迎來(lái)又一只科創(chuàng)主題基金的發(fā)售，這也是一個(gè)多月以來(lái)，新發(fā)市場(chǎng)再度出現(xiàn)的首只科創(chuàng)主題基金。在經(jīng)歷了一季度的行業(yè)熱炒之后，科技板塊隨之而來(lái)的震蕩調(diào)整令眾多資金猶豫不決，有些選擇買(mǎi)入股票型ETF，有些對(duì)科創(chuàng)主題基金的投資變得更為謹(jǐn)慎。
不過(guò)，就在“五一”小長(zhǎng)假前，科技板塊曾迎來(lái)短期小幅反彈。選擇在節(jié)后發(fā)售，并且采用了債券型基金常見(jiàn)的定開(kāi)運(yùn)作方式，這也意味著基金公司并不想短期熱炒該類(lèi)主題基金，而更傾向于吸引中長(zhǎng)期資金入市。
采用定開(kāi)方式運(yùn)作
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月7日，今年市場(chǎng)一共新發(fā)了22只科創(chuàng)主題基金(份額合并計(jì)算)，其中有13只基金在3月5日之前完成認(rèn)購(gòu)，11只基金于發(fā)售當(dāng)日完成募集。
3月份以后，受海外市場(chǎng)動(dòng)蕩影響，科技行業(yè)遭遇普跌，行業(yè)投資情緒遇冷，市場(chǎng)再未出現(xiàn)一日售罄的“爆款”科創(chuàng)主題基金。科創(chuàng)主題基金發(fā)行開(kāi)始遇冷，有基金設(shè)置了10億份首募份額上限，但最終成立份額僅2.05億份。自二季度以來(lái)，除工銀瑞信科技創(chuàng)新6個(gè)月定開(kāi)混合外，僅有大成科技創(chuàng)新于4月1日發(fā)售，并于當(dāng)月24日完成募集。民生加銀科技創(chuàng)新3年和浦銀安盛科技創(chuàng)新自3月中旬發(fā)售后，仍處于募集期，預(yù)計(jì)募集期分別超過(guò)2個(gè)月和3個(gè)月，算上最新發(fā)行的工銀瑞信科技創(chuàng)新6個(gè)月定開(kāi)混合，市場(chǎng)目前正在發(fā)售的科創(chuàng)主題基金共有3只。
與其他科創(chuàng)主題基金不同之處在于，工銀瑞信科技創(chuàng)新6個(gè)月定開(kāi)混合采用了定期開(kāi)放式運(yùn)作，這是一種介于封閉式和開(kāi)放式之間的基金，而此前少數(shù)科創(chuàng)主題基金采用的是3年封閉運(yùn)作。此類(lèi)運(yùn)作方式常見(jiàn)于債券型基金，今年共有7只新發(fā)基金采用6個(gè)月定期開(kāi)放方式運(yùn)作，有5只為債券型或偏債型基金。
北京某公募人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，純開(kāi)放式基金和定期開(kāi)放式基金各有利弊，前者流動(dòng)性較高，后者在定期開(kāi)放的時(shí)間節(jié)點(diǎn)容易遭受市場(chǎng)沖擊，受大額贖回等影響。一般采用定期開(kāi)放式運(yùn)作的基金，主要是希望能在一定期限內(nèi)保持基金規(guī)模穩(wěn)定，更有利于基金經(jīng)理完全投入投資運(yùn)作，倉(cāng)位打上去后就不留頭寸，這對(duì)于提升基金收益是有幫助的。
該人士還認(rèn)為，定期開(kāi)放式運(yùn)作目前是行業(yè)正在探索的運(yùn)作方式，很多基金公司也在增設(shè)這類(lèi)運(yùn)作模式的產(chǎn)品，目的是希望能夠吸引一些長(zhǎng)期持有的投資者。
科技類(lèi)基金業(yè)績(jī)回暖
“五一”節(jié)前一周(4月27日至4月30日)國(guó)內(nèi)股市震蕩上行，上證綜指、深證成指區(qū)間漲幅分別達(dá)到1.84%和2.86%，二季度初期低迷的電子板塊集體反彈，尤其是4月最后一個(gè)交易日，電子板塊單日漲幅超5%。
截至5月7日收盤(pán)，電子行業(yè)指數(shù)短期迎來(lái)一波小幅反彈，年內(nèi)漲幅回正，達(dá)到8.79%，排在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)第6位，計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)到13.68%，排在第3位。
在此背景下，相關(guān)權(quán)益類(lèi)基金表現(xiàn)普遍回暖。目前，年內(nèi)基金漲幅排行榜再次出現(xiàn)較大變動(dòng)，此前領(lǐng)先的醫(yī)藥類(lèi)基金出現(xiàn)小幅回落，投資科技行業(yè)的相關(guān)基金重回榜單前列。截至5月6日，萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能年內(nèi)凈值漲幅為42.64%，暫居基金收益榜首，金鷹策略配置、萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選緊隨其后，國(guó)聯(lián)安科技動(dòng)力、富國(guó)互聯(lián)科技等科技類(lèi)基金漲幅超過(guò)部分醫(yī)藥主題基金。
整體來(lái)看，行業(yè)板塊輪動(dòng)明顯。據(jù)上海證券統(tǒng)計(jì)，節(jié)前最后一周，科技板塊中的新基建、新能源汽車(chē)表現(xiàn)活躍，消費(fèi)電子亦有所回暖。受益于此，信息技術(shù)主題基金、新能源主題基金表現(xiàn)突出，位居主題基金前兩位。此外，受益于板塊利好，金融地產(chǎn)主題基金業(yè)績(jī)亦出現(xiàn)較大幅度回升。而醫(yī)藥主題、食品飲料、農(nóng)業(yè)主題基金回撤幅度較大。
此前，有媒體報(bào)道，科技類(lèi)等行業(yè)主題基金“收到窗口指導(dǎo)，申報(bào)受理暫緩”。不過(guò)，從證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)基金注冊(cè)材料遞交情況來(lái)看，近期仍有多家基金公司上報(bào)物聯(lián)網(wǎng)、新能源等泛科技類(lèi)基金，結(jié)合科技板塊近期回暖趨勢(shì)來(lái)看，似乎有公司想搶抓這輪機(jī)會(huì)提早布局。
消費(fèi)+科技投資邏輯不變
大盤(pán)的長(zhǎng)期橫盤(pán)調(diào)整，以及傳統(tǒng)銀行和非銀金融板塊的持續(xù)低迷表現(xiàn)，促使以消費(fèi)和科技為代表的成長(zhǎng)板塊更受市場(chǎng)關(guān)注。
長(zhǎng)量基金資深研究員王驊向《國(guó)際金融報(bào)》記者分析稱(chēng)，公募基金投資更看重基金經(jīng)理以及基金產(chǎn)品的判斷，以近期出爐的公募FOF持倉(cāng)方向?yàn)槔?，機(jī)構(gòu)資金明顯增持了科技主題產(chǎn)品，這表示公募對(duì)于計(jì)算機(jī)軟件、半導(dǎo)體、數(shù)據(jù)中心、醫(yī)療器械等板塊相對(duì)看好。
獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，節(jié)前科技股出現(xiàn)小幅反彈走勢(shì)，節(jié)后消息面偏暖，5G及半導(dǎo)體板塊明顯走強(qiáng)，華為概念股更是受到外部政策消息面的影響，推動(dòng)科技股走強(qiáng)。
展望5月份行情，郭施亮認(rèn)為，科技股與白馬藍(lán)籌股之間的“蹺蹺板效應(yīng)”仍在上演，但在業(yè)績(jī)釋放過(guò)程中，核心科技股成長(zhǎng)空間有望持續(xù)釋放，政策面與成長(zhǎng)預(yù)期已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)選擇的對(duì)象，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖對(duì)象已逐漸在部分核心科技股身上展現(xiàn)，中長(zhǎng)期分化越來(lái)越明顯，頭部效應(yīng)更加明顯。
金百臨咨詢首席分析師秦洪在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前市場(chǎng)的方向還是很清晰的，主要是“消費(fèi)+科技”。其中，消費(fèi)主要是優(yōu)質(zhì)可選品和必需品，優(yōu)質(zhì)可選品包括化妝品產(chǎn)業(yè)鏈、寵物產(chǎn)業(yè)鏈、高端白酒，必需品主要是豬肉、調(diào)味品等?？萍贾饕俏覈?guó)當(dāng)前產(chǎn)業(yè)制造體系中的短板，包括芯片等硬科技股，也包括正在進(jìn)行中的新基建，比如5G、軌道交通等方面。上述領(lǐng)域的龍頭上市公司在未來(lái)有望得到增量資金的認(rèn)可，股價(jià)走勢(shì)仍可期待。
