國務(wù)院常務(wù)會議決定，允許地方政府依法依規(guī)通過認(rèn)購可轉(zhuǎn)換債券等方式，探索合理補(bǔ)充中小銀行資本金的新途徑。在業(yè)內(nèi)看來，此次允許地方政府專項(xiàng)債為中小銀行“補(bǔ)血”，不僅是為了拓寬中小銀行補(bǔ)充資本金的渠道，還兼具了推動中小銀行體制機(jī)制改革的目標(biāo)。
作為支持中小微企業(yè)的金融主力軍，中小銀行再迎政策紅利。7月1日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，在今年新增地方政府專項(xiàng)債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過認(rèn)購可轉(zhuǎn)換債券等方式，探索合理補(bǔ)充中小銀行資本金的新途徑。
在業(yè)內(nèi)人士看來，允許地方政府專項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金，主要考慮到中小銀行是支持中小微企業(yè)的主要地方金融力量，補(bǔ)充資本金有助于增加其信貸投放能力，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，通過地方政府依法依規(guī)認(rèn)購可轉(zhuǎn)換債券，明確了地方屬地責(zé)任，有助于化解中小銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)，也為未來推動中小銀行改革預(yù)留空間。
中小銀行亟待“補(bǔ)血”
眼下，中小銀行資本金補(bǔ)充緊迫性日益凸顯。根據(jù)央行金融穩(wěn)定局近期披露的數(shù)據(jù)，目前全國4005家中小銀行中，605家中小銀行資本充足率已低于10.5%的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，有532家風(fēng)險(xiǎn)較高。
銀行為何會出現(xiàn)資本金不足?交通銀行金融研究中心副總經(jīng)理、首席研究員唐建偉分析認(rèn)為，一是商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，二是質(zhì)量下降導(dǎo)致總資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重上升加大了資本消耗，三是金融監(jiān)管要求提升增加了資本補(bǔ)充的壓力。
一般情況下，銀行資本補(bǔ)充可分為內(nèi)源性與外源性兩大渠道。內(nèi)源性渠道主要是每年的留存收益以及部分超額撥備;外源性渠道主要有上市融資、增資擴(kuò)股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債等。
具體來看，國內(nèi)商業(yè)銀行內(nèi)源性補(bǔ)充渠道主要就是留存收益。這一工具成本最低，且自主性較強(qiáng)，更不會稀釋股東權(quán)益，是最佳的核心一級資本補(bǔ)充方式。但在經(jīng)濟(jì)下行周期，銀行資產(chǎn)增速減緩、息差收窄、資產(chǎn)質(zhì)量承壓，導(dǎo)致盈利能力明顯下降，利用留存收益補(bǔ)充核心一級資本的有效性減弱。
從外源性渠道來看，目前外源性補(bǔ)充渠道中IPO(首發(fā)上市)作為最為傳統(tǒng)的核心一級資本補(bǔ)充工具，補(bǔ)充資本含金量最高。但與2019年8家銀行相繼上市相比，2020年已經(jīng)過半，銀行在A股IPO仍處于“顆粒無收”狀態(tài)。唐建偉表示，國內(nèi)新股發(fā)行門檻高、流程長且限制較多，對于大部分急于補(bǔ)充核心資本的中小型銀行來說，難成為其首要選擇。
此外，優(yōu)先股的發(fā)行主體主要為上市銀行，大量非上市中小銀行無法采用。永續(xù)債雖然在銀行間市場發(fā)行，無需證監(jiān)會審批，發(fā)行相對便利，但在個(gè)別中小銀行風(fēng)險(xiǎn)事件出現(xiàn)之后，投資者對中小銀行發(fā)行的資本工具擔(dān)憂大幅上升，中小銀行發(fā)行永續(xù)債的難度目前已明顯升高。
以支持補(bǔ)充資本金促改革
針對中小銀行資本金困境，今年以來，銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人多次公開表示，支持多種渠道補(bǔ)充中小銀行資本金。支持地方向部分高風(fēng)險(xiǎn)中小銀行注入資金、可變現(xiàn)資產(chǎn)，或者通過國有資本運(yùn)營公司注資的方式，為中小銀行補(bǔ)充資本;鼓勵(lì)采取市場化方式引進(jìn)投資者，包括外資和民營企業(yè)，鼓勵(lì)依法合規(guī)的兼并、重組和股權(quán)投資等。
此次國務(wù)院常務(wù)會議提出要優(yōu)先支持具備可持續(xù)市場化經(jīng)營能力的中小銀行補(bǔ)充資本金，增強(qiáng)其服務(wù)中小微企業(yè)、支持保就業(yè)能力。同時(shí)，要求以支持補(bǔ)充資本金促改革、換機(jī)制，將中小銀行完善治理、健全內(nèi)控機(jī)制等作為支持補(bǔ)充資本金的重要條件。
值得注意的是，5月27日，國務(wù)院金融委發(fā)布11條金融改革措施，其中第二條出臺《中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本工作方案》提到，進(jìn)一步推動中小銀行深化改革，加快中小銀行補(bǔ)充資本，堅(jiān)持市場化、法治化原則，多渠道籌措資金，把補(bǔ)資本與優(yōu)化公司治理有機(jī)結(jié)合起來。
實(shí)際上，近年來中小銀行公司治理一直被列為金融監(jiān)管工作重點(diǎn)之一，銀保監(jiān)會去年以來持續(xù)加大了股東股權(quán)違法違規(guī)亂象治理力度，穩(wěn)妥開展高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)違規(guī)股東股權(quán)清理整治等工作。
國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，銀行風(fēng)險(xiǎn)來自3個(gè)方面，一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)，二是少數(shù)中小銀行前期不理性擴(kuò)張而導(dǎo)致的流動性風(fēng)險(xiǎn)，三是個(gè)別銀行在公司治理層面出現(xiàn)的重大風(fēng)險(xiǎn)。在他看來，公司治理失敗對中小銀行產(chǎn)生的影響，往往比前兩類風(fēng)險(xiǎn)更嚴(yán)重，目前更應(yīng)該關(guān)注中小銀行公司治理層面的風(fēng)險(xiǎn)。
在業(yè)內(nèi)看來，國務(wù)院常務(wù)會議此次允許地方政府專項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金，不僅是為了拓寬中小銀行補(bǔ)充資本金的渠道，還兼具了推動中小銀行體制機(jī)制改革的目標(biāo)。
不過，加強(qiáng)中小銀行公司治理建設(shè)仍任重道遠(yuǎn)。“當(dāng)前中小銀行公司治理的重點(diǎn)是加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)與加強(qiáng)公司治理的深度融合，開展公司治理評估，強(qiáng)化‘三會一層’履職監(jiān)督和問責(zé)，優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格把關(guān)股東資質(zhì)，規(guī)范股東行為。”中國銀保監(jiān)會副主席曹宇不久前公開表示，銀保監(jiān)會將繼續(xù)按照市場化、法治化的原則，持續(xù)加大清理整治力度，加快推進(jìn)股權(quán)集中托管等工作，進(jìn)一步嚴(yán)格股東資質(zhì)審核，強(qiáng)化穿透管理。
避免出現(xiàn)資金體內(nèi)循環(huán)
業(yè)內(nèi)不少專家認(rèn)為，通過政府向地方中小銀行注資，利用市場化手段借道地方金融機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)中小企業(yè)融資能力，能夠達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定社會的作用。同時(shí)，也能強(qiáng)化地方政府在風(fēng)險(xiǎn)管控方面的能力。另外，此次運(yùn)用地方政府專項(xiàng)債支持銀行補(bǔ)充資本金，是一種創(chuàng)新的思路，可能為將來進(jìn)一步改革預(yù)留伏筆。
曾剛認(rèn)為，注資過程可以與改革融為一體，并在這一過程中改善機(jī)構(gòu)的體制機(jī)制，進(jìn)行一些存量風(fēng)險(xiǎn)處置，為銀行更長遠(yuǎn)的發(fā)展創(chuàng)造良好條件。
中國民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，以前都是上市銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債，當(dāng)前這個(gè)政策某種程度上意味著降低了可轉(zhuǎn)債的發(fā)行門檻，作為符合條件的非上市銀行也可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債。地方政府專項(xiàng)債用于補(bǔ)充中小銀行資本，也拓寬了地方政府專項(xiàng)債的使用范圍。
一些市場研究機(jī)構(gòu)分析，未來可能出現(xiàn)3種注資方式，一是發(fā)行專項(xiàng)債后，由地方政府注資給中小銀行;二是地方政府以專項(xiàng)債資金認(rèn)購可轉(zhuǎn)換債，中小銀行再以可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股來補(bǔ)充核心一級資本;三是由地方政府和社會資本共同為中小銀行注資。
值得注意的是，一直以來，地方政府專項(xiàng)債的最大買方和分銷渠道也是商業(yè)銀行，用這部分資金向銀行注資，要避免出現(xiàn)資金體內(nèi)循環(huán)的問題。對此，國務(wù)院常務(wù)會議明確，要壓實(shí)地方政府屬地責(zé)任、銀行及股東主體責(zé)任、金融管理部門監(jiān)管責(zé)任，在全面清產(chǎn)核資、排查風(fēng)險(xiǎn)并依法依規(guī)嚴(yán)肅問責(zé)的前提下，一行一策穩(wěn)妥推進(jìn)補(bǔ)充資本金。
專家建議，要對專項(xiàng)債合理補(bǔ)充資本金建立市場化的到期及時(shí)退出機(jī)制，嚴(yán)防道德風(fēng)險(xiǎn)。溫彬表示，可轉(zhuǎn)債一般是5年的期限，未來可能還是以市場化的方式退出。此次盡管降低了可轉(zhuǎn)債的發(fā)行門檻，中小銀行資本金壓力或得到緩解，但長遠(yuǎn)來看，推動完善中小銀行的公司治理，提高服務(wù)企業(yè)質(zhì)效才是治本之策。(記者 陸 敏)
