7月4日，主營(yíng)汽車(chē)電子的深圳市豪恩汽車(chē)電子裝備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“豪恩汽電”）正式登陸創(chuàng)業(yè)板上市，公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)“豪恩汽電”，股票代碼“301488”。本次IPO，豪恩汽電擬公開(kāi)發(fā)行2300萬(wàn)股A股股票，發(fā)行價(jià)格39.78元/股，發(fā)行市盈率42.70倍，募得資金凈額將全部用于與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目。
據(jù)招股書(shū)介紹，豪恩汽電是一家專(zhuān)注于汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷(xiāo)售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，能夠?yàn)檎?chē)廠(chǎng)提供汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)一站式解決方案。公司的主要產(chǎn)品為汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)，包括車(chē)載攝像系統(tǒng)、車(chē)載視頻行駛記錄系統(tǒng)和超聲波雷達(dá)系統(tǒng)等產(chǎn)品。
上市首日，豪恩汽電開(kāi)盤(pán)報(bào)65.01元/股，漲幅63.42%，總市值近60億元。市場(chǎng)表現(xiàn)積極，也從側(cè)面反映出投資者對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可。
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汽車(chē)智能化提速，國(guó)產(chǎn)品牌崛起
汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)是汽車(chē)的“眼睛”和“耳朵”，負(fù)責(zé)對(duì)汽車(chē)所處環(huán)境進(jìn)行偵測(cè)，構(gòu)成了汽車(chē)系統(tǒng)感知層，并為高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)的決策層提供準(zhǔn)確、及時(shí)、充分的依據(jù)，進(jìn)而由執(zhí)行層對(duì)汽車(chē)安全行駛作出準(zhǔn)確判斷。
目前市場(chǎng)上主流的汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)包括視覺(jué)感知、超聲波感知、毫米波感知、激光感知等技術(shù)路線(xiàn)。在豪恩汽電的相關(guān)產(chǎn)品中，車(chē)載攝像系統(tǒng)和車(chē)載視頻行駛記錄系統(tǒng)屬于視覺(jué)感知，超聲波雷達(dá)系統(tǒng)則屬于超聲波感知。
隨著汽車(chē)行業(yè)整體智能化水平的提高，汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)已逐步作為標(biāo)配而廣泛應(yīng)用于高、中、低檔等各類(lèi)車(chē)型；同時(shí)，因?yàn)樽詣?dòng)駕駛的冗余和容錯(cuò)要求導(dǎo)致越是高階的自動(dòng)駕駛需要裝配越多的汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)，所以隨著自動(dòng)駕駛階段的提升，單車(chē)的汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)數(shù)量需求或?qū)⑼皆黾印?/p>
來(lái)源：豪恩汽電招股書(shū)
根據(jù)蓋世汽車(chē)統(tǒng)計(jì)，目前緊湊型車(chē)型、中高檔車(chē)型、混合動(dòng)力車(chē)型及純電動(dòng)車(chē)型汽車(chē)電子成本占比分別為15%、28%、47%、65%。而隨著電子電器在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用逐漸擴(kuò)大，預(yù)計(jì)至2022年全球市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)2萬(wàn)億，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模接近萬(wàn)億。
與此同時(shí)，隨著我國(guó)汽車(chē)工業(yè)的快速發(fā)展，以德賽西威、華域電子、均勝電子以及豪恩汽電等為代表的國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件廠(chǎng)商群體迅速崛起，競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不斷提高，部分優(yōu)質(zhì)內(nèi)資企業(yè)逐步開(kāi)始進(jìn)入整車(chē)廠(chǎng)商的全球采購(gòu)體系，參與全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。未來(lái)汽車(chē)智能化高速發(fā)展以及國(guó)產(chǎn)廠(chǎng)商市占率不斷提升，相關(guān)細(xì)分賽道的國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件廠(chǎng)商，例如已成為汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)全球供應(yīng)商的豪恩汽電等，或有望持續(xù)受益。
技術(shù)優(yōu)勢(shì)凸顯，產(chǎn)品不斷拓寬
深耕汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)十?dāng)?shù)載，豪恩汽電已逐步掌握了超聲波感知技術(shù)、超聲波信號(hào)計(jì)算處理技術(shù)、視覺(jué)感知技術(shù)、傳感器防護(hù)及熱管理技術(shù)、支持 CVBS、LVDS 和以太網(wǎng)的全景影像技術(shù)、基于全景影像的視覺(jué)算法技術(shù)以及傳感器裝配及制造設(shè)計(jì)技術(shù)等多項(xiàng)核心技術(shù)，技術(shù)能力在行業(yè)中已達(dá)到較高水平。
尤其豪恩汽電目前在圖像質(zhì)量?jī)?yōu)化、相機(jī)標(biāo)定、目標(biāo)檢測(cè)、視覺(jué)行為分析、視覺(jué)測(cè)量、視覺(jué)定位導(dǎo)航、多傳感器融合等核心技術(shù)方向上均實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)，相關(guān)性能指標(biāo)在開(kāi)源數(shù)據(jù)庫(kù)臺(tái)架測(cè)試和實(shí)際車(chē)載場(chǎng)景應(yīng)用中達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。公司產(chǎn)品在探測(cè)距離、低誤判性、成像清晰度、穩(wěn)定性及低延遲等技術(shù)方面有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在多個(gè)方面已達(dá)到或超過(guò)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。截至2022年12月31日，豪恩汽電擁有軟件著作權(quán)65項(xiàng)，擁有各類(lèi)國(guó)內(nèi)專(zhuān)利204項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利23項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利108項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利73項(xiàng)。
在過(guò)去，實(shí)現(xiàn)行車(chē)ADAS（行車(chē)輔助系統(tǒng)）和泊車(chē)功能一般需要兩套系統(tǒng)。而隨著汽車(chē)向電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化等演進(jìn)，傳統(tǒng)的分布式電子電氣架構(gòu)越來(lái)越難滿(mǎn)足智能汽車(chē)的開(kāi)發(fā)需求，由此促進(jìn)了行車(chē)和泊車(chē)融合的機(jī)會(huì)。
豪恩汽電在不斷研發(fā)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步將各品類(lèi)產(chǎn)品融合成模組或系統(tǒng)解決方案，目前公司已可將12顆雷達(dá)、4個(gè)全景攝像頭和1個(gè)ECU單元組合集成為一套APS（自動(dòng)泊車(chē)系統(tǒng)），并實(shí)現(xiàn)自動(dòng)泊車(chē)等基礎(chǔ)自動(dòng)駕駛功能，該APS系統(tǒng)已量產(chǎn)交付，所開(kāi)發(fā)的車(chē)載智能艙內(nèi)監(jiān)控系統(tǒng)（VIMS）用于疲勞駕駛的監(jiān)控，也已搭載量產(chǎn)。
此外，豪恩汽電自行研發(fā)的AVM控制器、APS控制器和高性能域控制器，能夠?qū)⒐镜母兄到y(tǒng)整合進(jìn)汽車(chē)ADAS（高級(jí)駕駛輔助）系統(tǒng)，除自動(dòng)泊車(chē)外還可實(shí)現(xiàn)代客泊車(chē)、低速自動(dòng)駕駛功能，公司行泊一體的解決方案極具潛力，有望成為未來(lái)重要的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
來(lái)源：天風(fēng)證券研報(bào)
據(jù)天風(fēng)證券研報(bào)，受中國(guó)客戶(hù)對(duì)更先進(jìn)的自動(dòng)駕駛功能的偏好以及中國(guó)原始設(shè)備制造商對(duì)車(chē)型的快速迭代的驅(qū)動(dòng)，F(xiàn)rost&Sullivan預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年ADAS在中國(guó)的滲透率將顯著提高，2030年有望達(dá)87.9%。在這一快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中，作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的ADAS技術(shù)供應(yīng)商，豪恩汽電有望迎來(lái)更多的發(fā)展機(jī)遇。
業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，募資增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力
在技術(shù)研發(fā)支持下，豪恩汽電高標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品質(zhì)量得到了下游整車(chē)廠(chǎng)商的一致認(rèn)可。公司與上汽大眾、一汽-大眾、印度大眾、PSA 全球、雷諾全球、福特全球、長(zhǎng)安福特、上汽通用五菱、東風(fēng)日產(chǎn)、廣汽豐田、北京現(xiàn)代、東風(fēng)悅達(dá)起亞、吉利汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)、比亞迪、江淮汽車(chē)、東風(fēng)小康、印度馬恒達(dá)、印度鈴木等國(guó)內(nèi)外汽車(chē)整車(chē)制造商建立了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。
銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)則帶來(lái)了公司業(yè)績(jī)的全面提升。2020年至2022年，豪恩汽電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為 7.19 億元、9.81 億元、10.79 億元；歸母凈利分別為 0.68 億元、0.97億元、1.05 億元。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收、歸母凈利復(fù)合增速分別為22.52%、24.45%，增速較同行業(yè)上市公司處于領(lǐng)先的位置。
事實(shí)上，截至2023年6月1日，豪恩汽電獲得了33家車(chē)企的定點(diǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，其中包括比亞迪、理想、小鵬和金康等造車(chē)新勢(shì)力和新能源車(chē)企，項(xiàng)目涉及超聲波雷達(dá)系統(tǒng)、DMS攝像頭、OMS攝像頭和360全景系統(tǒng)等公司核心產(chǎn)品技術(shù)，預(yù)估生命周期營(yíng)業(yè)額合計(jì)達(dá)14.39億元，其中大部分將在2023年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。公司作為汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)重要供應(yīng)商，受益于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)智能化趨勢(shì)，未來(lái)業(yè)績(jī)或有望再上新臺(tái)階。
本次IPO，豪恩汽電擬將募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，投入于汽車(chē)智能駕駛感知產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目、深圳市豪恩汽車(chē)電子裝備股份有限公司企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。
汽車(chē)智能駕駛感知產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目建成后形成年產(chǎn)300萬(wàn)個(gè)車(chē)載攝像系統(tǒng)、1000萬(wàn)個(gè)超聲波感知系統(tǒng)和50萬(wàn)個(gè)車(chē)載視頻行駛記錄系統(tǒng)的生產(chǎn)能力，有利于豪恩汽電進(jìn)一步豐富產(chǎn)品、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、優(yōu)化市場(chǎng)布局、提升品牌知名度。研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目將支持公司加快在研及擬研項(xiàng)目的實(shí)施，提升公司核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。深圳市豪恩汽車(chē)電子裝備股份有限公司企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目將打通企業(yè)內(nèi)部信息通道，精確的控制運(yùn)營(yíng)成本，提高各部門(mén)的工作效率。
豪恩汽電表示，公司將以未來(lái)智能駕駛感知系統(tǒng)的發(fā)展及客戶(hù)需求為導(dǎo)向，結(jié)合國(guó)家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略指引，順應(yīng)汽車(chē)智能化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展趨勢(shì)，持續(xù)專(zhuān)注新型智能駕駛感知方案、智能駕駛輔助以及多系統(tǒng)融合的產(chǎn)品和技術(shù)的研發(fā)和配套解決方案，不斷優(yōu)化產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)水平和提高產(chǎn)品技術(shù)附加值，致力于成為國(guó)內(nèi)汽車(chē)智能駕駛感知系統(tǒng)知名提供商，并成為提供智能、安全和可靠的產(chǎn)品、技術(shù)以及解決方案的高科技企業(yè)。
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