當前整個外部環(huán)境的不確定性大幅增加，考慮到備戰(zhàn)需求和國防安全需求，國防軍工板塊已經(jīng)成為市場普遍關(guān)注的焦點。有分析認為，國防軍工類個股或會受到市場的追捧。
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實際上自6月以來北上資金對國防軍工持股量顯著增長。國防軍工板塊已連續(xù)兩周獲得北上資金大手筆增持，持股量累計增幅達到19.31%，近兩周行業(yè)指數(shù)累計上漲5.16%。
作為國防軍工板塊概念股的西菱動力（300733.SZ）有望迎來爆發(fā)。
西菱動力 被低估的國防軍工概念股
西菱動力作為汽車零部件供應商被市場認識，自2018年就確定把軍工產(chǎn)業(yè)作為公司未來的主業(yè)之一，通過公司整體市值和規(guī)模可以看出屬于被低估的軍工概念股。
西菱動力憑借長期的制造技術(shù)積累，背靠多年打磨高端軍工產(chǎn)品的技術(shù)積淀，經(jīng)過數(shù)年技術(shù)攻關(guān)，在設(shè)備、工藝、算法等方面掌握核心技術(shù)，研發(fā)突破了精密多維輕量化鑄造技術(shù)，結(jié)合了高速、動態(tài)、重力、離心、真空、負壓、惰性氣體填充等多項高端技術(shù)領(lǐng)域，建設(shè)了2條全球唯一、獨創(chuàng)的快速成型高溫合金生產(chǎn)線。
公司首創(chuàng)的快速主動充型工藝，具有克服難流動金屬的成型障礙、改善鑄態(tài)金屬結(jié)晶狀態(tài)、提高材料性能和收得率、生產(chǎn)效率高、能耗低環(huán)保的特點，適用于高端復雜斷面新材料和材質(zhì)性能要求較高的各類民用鑄件等的生產(chǎn)制造，可廣泛應用于航空、航天、航海、軍工等領(lǐng)域。
基于精密多維輕量化鑄造技術(shù)，西菱動力順利切入至高技術(shù)壁壘、高毛利的渦輪增壓器業(yè)務(wù)，渦輪增壓器主要應用于汽車、工程機械、農(nóng)業(yè)機械、船舶、航空等領(lǐng)域的發(fā)動機內(nèi)。
西菱動力進入軍品及航空零部件業(yè)務(wù)領(lǐng)域以來，通過并購與自建相結(jié)合的方式實現(xiàn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，在相關(guān)地域市場占據(jù)一定市場地位。公司具有精密鑄造、鍛造、熱處理等特種工藝及加工一體化優(yōu)勢，公司將相關(guān)技術(shù)及工藝應用到軍工及航空零部件領(lǐng)域，為客戶提供成本低并且可靠的產(chǎn)品解決方案，促進軍工業(yè)務(wù)進一步提升。
航空軍工零部件業(yè)務(wù)已成為西菱動力新增長極
資料顯示，西菱動力航空軍工零部件業(yè)務(wù)產(chǎn)能于2021 年起逐步釋放，并開始貢獻業(yè)績。當前，公司航空航天業(yè)務(wù)客戶主要包括中航工業(yè)下屬軍工單位、民用航空器生產(chǎn)單位、火箭軍。隨著我國國防和軍隊建設(shè)的不斷深化及新冠疫情趨于平穩(wěn)，民用航空業(yè)的復蘇，公司軍用、民用航空以及火箭軍的業(yè)務(wù)訂單均呈現(xiàn)增長趨勢，航空軍工零部件業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司新的增長極。
在軍工及航空零部件領(lǐng)域，公司子公司鑫三合專注于航空航天裝備制造領(lǐng)域，與國內(nèi)各主要飛機制造廠商均保持了良好的客戶關(guān)系；公司自進入軍品及航空零部件業(yè)務(wù)領(lǐng)域以來，在軍工產(chǎn)品市場開拓取得了積極的成果，在軍品及民用航空領(lǐng)域業(yè)務(wù)訂單數(shù)量不斷增加。
在軍品及民用航空零部件領(lǐng)域，西菱動力主要進行受托加工，按照客戶的技術(shù)標準及交付進度進行精密加工并按照一定標準收取加工費，加工產(chǎn)品類別包括航空結(jié)構(gòu)件、鈑金件、系統(tǒng)件、大中小型軸類件等，應用于民用飛機、軍用飛機、導彈等。公司取得了開展軍品及民用航空業(yè)務(wù)所必需的資格證書和認證。數(shù)據(jù)顯示，2022 年公司航空零部件營業(yè)收入為1.67 億元，同比增長高達74.06%。
東方證券認為，軍工板塊估值目前或仍處于歷史低位，長期看國防軍工行業(yè)需求確定性高，新一輪景氣周期可期。國際地緣沖突升級一方面為我國武器裝備發(fā)展帶來啟示，另一方面驅(qū)動中國裝備出口業(yè)務(wù)成為我國軍事工業(yè)的第二增長曲線。國際大環(huán)境決定了軍工行業(yè)的確定性增長，看好軍工板塊后續(xù)表現(xiàn)。
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