2022年，油氣行業(yè)延續(xù)近年來(lái)少見(jiàn)的高景氣度，“三桶油”交出了十分亮眼的成績(jī)單，中國(guó)石油（601857.SH）和中國(guó)海油（600938.SH）的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)雙雙超過(guò)1400億元，均創(chuàng)造歷史最佳；中國(guó)石化（600038.SH）則受到下游供需和成本的雙重?cái)D壓，業(yè)績(jī)表現(xiàn)明顯遜色很多。但憑借上游油氣業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)拉動(dòng)，中國(guó)石化扛住了化工業(yè)務(wù)大幅虧損的沖擊，展現(xiàn)出全產(chǎn)業(yè)鏈條業(yè)務(wù)布局的韌性。
【資料圖】
超好業(yè)績(jī)之下，“三桶油”繼續(xù)延續(xù)大手筆派息動(dòng)作，全年累計(jì)派息超過(guò)1800億元，占到凈利潤(rùn)總額的超五成。面向未來(lái)，業(yè)務(wù)布局各有側(cè)重點(diǎn)的“三桶油”，都瞄準(zhǔn)了油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)、煉化轉(zhuǎn)型升級(jí)以及堅(jiān)持推動(dòng)新能源業(yè)務(wù)發(fā)展的相似方向。
2022年，全球能源危機(jī)持續(xù)，俄烏沖突的爆發(fā)為全球能源市場(chǎng)帶來(lái)深刻變革，油氣煤等主要能源價(jià)格沖高回落，全年均價(jià)顯著高于往年。2022年，布倫特原油現(xiàn)貨平均價(jià)格較2021年上升超四成，WTI原油現(xiàn)貨均價(jià)同比上升38.8%。
在這樣的背景下，在油氣勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的中國(guó)石油、中國(guó)海油都收獲了創(chuàng)紀(jì)錄的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，擁有龐大煉化資產(chǎn)的中國(guó)石化則受石化下游業(yè)務(wù)需求萎縮和高成本的拖累，凈利潤(rùn)小幅增長(zhǎng)。
中國(guó)石油2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.2萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)23.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1493.8億元，同比增長(zhǎng)62.1%；自由現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)88.4%，達(dá)到1504.2億元。中國(guó)石油表示，公司去年收入、利潤(rùn)、自由現(xiàn)金流等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均創(chuàng)歷史新高。
中國(guó)海油2022年凈利潤(rùn)直接翻番。2022年，中國(guó)海油實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4222.3億元，同比增長(zhǎng)72%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1417億元，同比增長(zhǎng)102%，再創(chuàng)歷史新高。中國(guó)海油表示，2022年，公司繼續(xù)鞏固成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，桶油主要成本為30.39美元。
2022年，中國(guó)石化實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.32萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.06%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為663.02億元，同比下滑6.89%。
由三家企業(yè)的年報(bào)數(shù)據(jù)可知，2022年，“三桶油”共計(jì)實(shí)現(xiàn)了3574億元的凈利潤(rùn)，平均每天凈賺9.79億元，成為高油氣價(jià)格時(shí)代的最大贏家。
凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，“三桶油”也繼續(xù)毫不吝嗇地大手筆分紅回饋股東。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)石油擬派發(fā)2022年末期股息每股0.22元現(xiàn)金紅利，總派息額約為人民幣402.65億元；疊加去年上半年的370.8億元的中期股息，全年派息額將達(dá)到773億元。中國(guó)石化擬派發(fā)末期股息每股0.195元，全年派發(fā)現(xiàn)金股利每股0.355元，加上年內(nèi)的股份回購(gòu)，全年公司分紅總額達(dá)到469億元，年內(nèi)分紅比例約為71%。
中國(guó)海油擬派發(fā)末期股息每股0.75港元，2022年累計(jì)派息將達(dá)到1.45港元；按照財(cái)報(bào)披露的股份數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)海油全年派息預(yù)計(jì)總規(guī)模為690億港元（約合人民幣605億元）。由此可知，2022年“三桶油”累計(jì)分紅1847億元，為凈利潤(rùn)總額的51.68%。
根據(jù)此前發(fā)布的股東回報(bào)計(jì)劃，中國(guó)海油將確保2022-2024年，公司全年股息支付率不低于40%，且無(wú)論公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)如何，這三年的全年股息絕對(duì)值不低于0.70港元/股。
中國(guó)石油稱，在當(dāng)年公司歸母凈利潤(rùn)及累計(jì)未分配利潤(rùn)為正，且公司現(xiàn)金流可以滿足公司正常經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展的情況下，現(xiàn)金分紅比例將不低于當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)的三成。中國(guó)石化也有類似承諾，稱未來(lái)三年，在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)母公司凈利潤(rùn)為正，及累計(jì)未分紅利潤(rùn)為正等條件下，公司每年現(xiàn)金分配利潤(rùn)將不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)母公司凈利潤(rùn)的三成。
“三桶油”是國(guó)內(nèi)最大的三家油氣綜合企業(yè)，但這三家上市公司——中國(guó)石油、中國(guó)石化和中國(guó)海油的業(yè)務(wù)各有側(cè)重點(diǎn)，因而在高油價(jià)的大背景下，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也表現(xiàn)出明顯的不同。
2022年，受到國(guó)際油價(jià)大幅走高和主要油品、化工產(chǎn)品需求下滑的影響，煉化行業(yè)多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)明顯下降。在這樣的背景下，石油公司的煉油和化工業(yè)務(wù)出現(xiàn)凈利下滑、甚至是虧損的局面，拖累了公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
中國(guó)石油在國(guó)內(nèi)陸上油氣勘探開(kāi)發(fā)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，油氣價(jià)格高漲拉動(dòng)其業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。2022年，中國(guó)石油累計(jì)生產(chǎn)原油9.06億桶，同比增長(zhǎng)2.1%，占據(jù)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量的約五成；生產(chǎn)可銷售天然氣4.68萬(wàn)億立方英尺，全年銷售天然氣2603億立方米，其中國(guó)內(nèi)銷售天然氣首次突破2000億方，達(dá)到2071億立方米，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額達(dá)到60%。
分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，2022年，油氣新能源板塊為中國(guó)石油帶來(lái)了1657.5億元的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)142%；公司煉油業(yè)務(wù)小幅增長(zhǎng)，化工業(yè)務(wù)則大幅減利，最終小幅虧損5.98億元。在天然氣銷售業(yè)務(wù)方面，中國(guó)石油2022年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)129.57億元，剔除昆侖能源管道資產(chǎn)交易對(duì)上年同期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的影響后，同比減少126.88億元，最終經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)129.57億元，主要原因就是進(jìn)口天然氣成本的上漲。
承載了中海油集團(tuán)優(yōu)質(zhì)上游勘探開(kāi)發(fā)資產(chǎn)的上市公司中國(guó)海油，繼續(xù)展現(xiàn)出超強(qiáng)的成本控制和盈利水平，憑借4222億元規(guī)模的營(yíng)收，凈利潤(rùn)突破1400億元，幾乎追平了中國(guó)石油的水平。中國(guó)海油方面在財(cái)報(bào)會(huì)議上介紹稱，公司堅(jiān)持增儲(chǔ)上產(chǎn)和持續(xù)降本增效，在相同的油價(jià)環(huán)境下，公司盈利能力大幅增長(zhǎng)1.35倍。
中國(guó)石化擁有龐大的下游煉化資產(chǎn)，同時(shí)也在上游油氣勘探、新能源等領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。盡管未能繼續(xù)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但在石化行業(yè)景氣度明顯下行的2022年，中國(guó)石化凈利潤(rùn)僅小幅下滑，還是體現(xiàn)了公司油氣、煉油、化工等業(yè)務(wù)板塊相互協(xié)調(diào)補(bǔ)充的特點(diǎn)。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年，中國(guó)石化勘探及開(kāi)發(fā)事業(yè)部實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益537億元，同比增長(zhǎng)1046.6%，是公司業(yè)績(jī)的壓艙石；煉油事業(yè)部則由于汽柴油毛利下降、原油價(jià)差及海外運(yùn)保費(fèi)大幅上漲等影響，經(jīng)營(yíng)收益大跌81.3%至122億元；營(yíng)銷事業(yè)部貢獻(xiàn)了245億元的經(jīng)營(yíng)收益，同比增長(zhǎng)15.7%；化工業(yè)務(wù)則受需求下降、原料價(jià)格上漲等不利影響，經(jīng)營(yíng)虧損141億元，同比減利252億元。
從未來(lái)發(fā)展的方向上來(lái)看，“三桶油”的業(yè)務(wù)發(fā)展布局展現(xiàn)出了一定的趨同性，即堅(jiān)持穩(wěn)油增氣、增儲(chǔ)上產(chǎn)，中國(guó)石化繼續(xù)推動(dòng)煉化優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能建設(shè)，中國(guó)石油則朝向中國(guó)石化的全產(chǎn)業(yè)鏈條特點(diǎn)發(fā)展，加快了“減油增特”“減油增化”的步伐。此外，“三桶油”都繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)風(fēng)電、光伏、綠電、氫能以及CCUS的規(guī)劃和布局，朝向油氣產(chǎn)業(yè)與新能源業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的目標(biāo)邁進(jìn)。
